הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

זה מתקרב: האירוע שעשוי ליצור תנודתיות חריפה בשווקים וכבר כעת מפעיל לחץ

שוק המט"ח מראה עצבנות, פוזיציה גדולה נפתחה על מדד ה"ויקס" ושוק האג"ח מתחיל לתמחר חששות
עמית טל | (11)
נושאים בכתבה טראמפ תקרת חוב
הדולר נחתך לאחרונה בעולם בעקבות חוסר היכולת של הממשל האמריקני להעביר רפורמות (לצד ההתייצבות באירופה לאור נצחונו של מקרון בצרפת) , ומשלים ירידה של 9.5% מתחילת השנה מול סל המטבעות העולמי. בתוך כך, נראה כי בעתיד הקרוב צפוי טריגר נוסף, שכרגע לא תופס כותרות, להפעיל לחץ על הדולר מטה - הגעה לתקרת החוב בעוד כחודשיים. כפי שזה נראה כרגע, השיתוק של הממשל שנכשל השבוע בהעברת רפורמת הבריאות מבטיח בעיות בנושא. שוק אגרות החוב האמריקני התחיל השבוע לתמחר את הסיכון באירוע המתקרב. נזכיר, תקרת החוב הממשלתי מהווה את הסכום המקסימאלי הקבוע בחוק אותה יכולה ממשלת ארה"ב ללוות. חריגה מתקרת החוב משמעותה חוסר יכולת טכנית של הממשל לשלם את התחייבויותיו, במילים פשוטות הכרזה על ארה"ב כחדלת פירעון. ב-4 העשורים האחרונים חל גידול חד בכמות החובות של הממשל בארה"ב, ומסתכם כעת ב-19.8 טריליון דולר, ובהתאם לכך גם תקרת החוב הועלתה 78 פעמים באותה תקופה. הרמת תקרת החוב האחרונה התרחשה במרץ 2015, תקרה שהממשל הגיעה אליה ב-16 במרץ השנה, 2 המפלגות הצליחו להגיע להסכמה של הרגע האחרון להרמה זמנית של תקרת החוב עד אוקטובר הקרוב, ועתה מתחדש הלחץ בנושא. אז מה שונה הפעם? כאשר נבחר הממשל בבחירות האחרונות, הרוב הרפובליקני ב-2 בתי הנבחרים היה אמור להבטיח למעשה חופש פעולה לממשל בכל התחומים. הכישלון האחרון בהעברת תוכנית הדגל של הממשל בתחום הבריאות, כמו כן הסתבכות נוספת של הנשיא בפרשיית הקשרים עם רוסיה והתפטרות של בעלי תפקידים בממשל, העלו את מפלס החששות משיתוק מוחלט בממשל, שלא יאפשר להגיע להסכמה בתקרת החוב.

כמו כן, נזכיר כי הנשיא טראמפ כבר התבטא במאי האחרון בנושא, וטען כי ארה"ב זקוקה ל"שביתה גדולה" בספטמבר הקרוב .

בימים האחרונים חלה עלייה בריבית על האג"חים הנפרעים בתחילת אוקטובר ביחס לשאר האג"חים. כלומר השוק מתחיל לתמחר סיכון, גם אם חלש כרגע, לחוסר יכולת של הממשל לספק את התשלומים בזמן.

הגרף הבא מציג את ההפרש בריביות על אג"חים אמריקניות לתקופה של 6 חודשים ל-3 חודשים, במצב נורמלי גובה הריבית, המייצגת את מחיר הסיכון, עולה ככל שהתקופה גדלה (אי הוודאות לטווח ארוך גדול יותר). בשבוע האחרון כפי שניתן לראות התהפכו היוצרות, התנודה השבוע באג"ח חריגה מאוד גם יחסית למקרים הקודמים שהנושא עמד על הפרק.

כמו כן, חשוב לציין כי בימים האחרונים נפתחה פוזיציה גדולה על מדד הויקס, הידוע בכינויו מדד הפחד, המנבאת זינוק במדד הפחד באוקטובר הקרוב. אם אכן המדד יזנק לשער 25, הפוזיציה תשלם כ-260 מיליון דולר. אין ספק, כי יש להמשיך לעקוב אחרי ההימור הגדול הזה. בזמן שהמדדים בעולם שוברים שיאים וסטיות התקן של השוק בשפל חסר תקדים (מדד הויקס סגר בשפל היסטורי ברמה של 9.3), נראה כי על המשקיעים לפקוח עין על האירוע שעד כה לא עמד בכותרות ועשוי לטלטל השווקים.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    אפי ב.א. 23/07/2017 09:37
    הגב לתגובה זו
    ....מסתבר ,וזה לא סוד, שבזק היא מניית עוגן בכל תיק השקעה, והפיזור הרחב שלה בקשת מספר המשקיעים הגדול, מקנה לה עדיפות מקמדית על פני כל מניה אחרת שספגה זעזוע, פשוט כי אין כל אפשרות אחרת בלעדיה,והיא קושרת אל טבורה את יתר רשתות התקשורת האחרות הקטנות יותר ..זו עובדה ואין בלתה...
  • בזק אכלה אותה בגדול (ל"ת)
    יובל 23/07/2017 12:49
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    יש פה הזדמנות בבזק בדיסקונט טבע פרוטרום (ל"ת)
    צחי הנביא 23/07/2017 06:52
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אריק חיפה 23/07/2017 05:57
    הגב לתגובה זו
    זה הזמן להשקיע בזהב . הפתרון הכולל לאי היציבות העולמית במט"ח.
  • 4.
    sus 22/07/2017 16:48
    הגב לתגובה זו
    זה יכול לקרות רק בבורסה שלנו מניות כבדות אם משקל כבד נחתח לחצי זה אומר דרשני שאסור לסחור בבורסה שלנו כי אין מי שמשגיח על הכרשים בשוק שלכחים לנו את כול הקופות הגמל שמשקעה הציבור
  • 3.
    tch 22/07/2017 16:42
    הגב לתגובה זו
    אפו כול הנכלים שמפלים את בזק אפו נצגי הבורסה גם שם יש כאלה שלו אכפת להם על קופות הגמל של הציבור הממשלה תשקעו לעת זקנה ופו הכרשים לוקחים לך זה בורסה של נכלים
  • חבר תתעורר - הבורסה מזמן הפכה לקזינו של הימורים (ל"ת)
    יואל 23/07/2017 12:51
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    כל טריגר יהיה סיבה להפיל את השוק הרותח. (ל"ת)
    Sdsd 22/07/2017 14:46
    הגב לתגובה זו
  • מושון - אחד שיודע 23/07/2017 12:55
    הגב לתגובה זו
    כדי שיוכלו לגרוף את השמנת והקצפת שלהם
  • 1.
    אורי... . 22/07/2017 14:25
    הגב לתגובה זו
    ומול הלירה הבריטית אף התחזק כך שצריך להקפיד במידע, השקל הוא לא סל המטבעות העולמי.
  • dxy 22/07/2017 15:36
    הגב לתגובה זו
    ירד ב9.5% מהשיא של תחילת השנה

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 -0.08% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס -0.27% נאסד"ק -0.07% S&P 500 -0.13% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.