הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

לא למדו דבר? ה'פד': "פגמים בניהול ההון והסיכונים של הבנקים בארה"ב"

סקטור הפיננסים הוביל את המגמה השלילית אמש בוול סטריט, לאחר שנמצא שהבנקים בארה"ב לא עמדו בכל דרישות הבנק הפדרלי
חן דרסינובר | (1)
נושאים בכתבה בנקים ברננקי הפד עמידות

חמש שנים עברו מאז משבר הסאב-פריים, ולאחר זינוקים חדים של מאות אחוזים בשערי מניות הבנקים בהשוואה לרמות השפל שנרשמו אז, אמש (ב') ה'פד' מצא כי נתגלו פגמים בניהול ההון והסיכונים של 18 הבנקים הגדולים בארה"ב. מבחני העמידות שנערכו לבנקים האמריקניים הצביעו כי אלה לא עמדו בדרישות של לפחות אחד מתוך חמישה תחומים החיוניים לניהול סיכונים ותכנון הון.

במסגרת דו"ח שפירסם ה'פד' בן 41 עמודים שעקב אחר נקודות החולשה והחוזקה של הבנקים בארה"ב, התברר כי אף על פי שהבנקים רשמו שיפור בשיטות תכנון הון ומצב ההון, הרי שבמספר מימדים יש עוד מקום לשיפור ניכר".

"הרגולטורים אומרים: "אנחנו הולכים להמשיך ולהציב רף מאוד גבוה והולכים לשמור על הלימות ההון גבוהה בקרב הבנקים הגדולים", כך אמר לבלומברג מרטי מוסבי, אנליסט בגוגנהיים ניירות ערך, "זה מאפשר לבנקים לשמור על תשומת לב מירבית בניהול הסיכונים שלהם".

ה'פד': "הבנקים עומדים בפני אתגרים בלפחות אחד מתוך חמישה תחומים"

הדו"ח של ה'פד' קבע כי במסגרת ארבעה מבחני עמידות שנערכו, חלק מהבנקים הגדולים עדיין לא גיבשו מערכות ומדיניות מקיפות למודלים, מבחנים, דיווחים ותוכניות למקרה של משברים כלכליים. ה'פד' קבע במסגרת הדו"ח כי כל הבנקים "עומדים בפני אתגרים בלפחות אחד מתוך חמישה תחומים".

נזכיר כי בשנת 2009, לאחר ירידות השערים החדות שנרשמו בשווקים הגלובליים לאחר משבר הסאב-פריים, ערך הבנק הפדרלי בראשות בן ברננקי מבחני עמידות לבנקים הגדולים במטרה להגביר את השקיפות בנכסי הבנקים תוך חשיפת ההפסדים הצפויים במקרה של משבר כלכלי. האמון בבנקים באותה העת היה בשפל על רקע אותם 'נכסים רעילים' שהביאו להיעדר נזילות וליצירת משבר דרמטי בהיקפו.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    כותבי תרחישים 20/08/2013 10:44
    הגב לתגובה זו
    מי רשאי להדפיס כסף בארהב ?! האם הזהב נפל או הופל ? ואם הופל מה הסיבה ? מדוע מס מדינו (כגון גרמניה ברזיל) דרשו מארהב לקבל בחזרה חלק = מהזהב הפיזי שלהם = ? ראו קראתם

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה Margin Debt חוב מינוף
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.