השבוע בוול סטריט: צמצום הרכישות שוב בכותרות, היום הקריטי - יום ו'
שבוע מסחר עמוס בנתוני מאקרו יתחיל מחר (ב') בוול סטריט, יחד עם תחילתו של חודש דצמבר שבאופן מסורתי טוב לשוק המניות. הנתון שלקראתו מחכים המשקיעים במיוחד הוא דוח התעסוקה שיפורסם ביום ו', והוא צפוי לרמז לשוק אם הפד' יחליט החודש לצמצם את היקף רכישות האג"ח החודשיות שלו, או שההחלטה תדחה לשנה הבאה. שבוע המסחר האחרון ננעל במגמה מעורבת, אך המדדים המובילים סגרו חודש חיובי שלישי ברציפות כשהנאסד"ק התחזק ב-3.5%, הדאו ג'ונס הוסיף 3% ומדד ה-S&P 500 עלה 2.5% בחודש נובמבר. ה-S&P הוסיף לערכו זה השבוע ה-8 ברציפות - הרצף הארוך ביותר מאז 2003-2004. הסוחרים מחכים לנתונים נוספים לגבי הכנסות הרשתות הקמעונאיות עם פתיחתה של עונת הקניות בארה"ב. ביום ו' האחרון ציינו הרשתות את ה"בלאק פריידי", יום המבצעים הגדול בו מדי שנה צובאים מיליוני צרכנים על החנויות במטרה לנצל את המבצעים שמציעות רשתות הקמעונאות. מדיווחים ראשוניים עולה כי הוצאות הצרכנים עלו ב-2.3% בהשוואה לשנה שעברה, לפי ShopperTalk, פחות מהצפוי. סוכנות הקמעונאות הלאומית בארה"ב מצפה ל-140 מיליון קונים בחנויות ברחבי המדינה במהלך סוף השבוע הארוך, בהשוואה ל-139 מיליון קונים בסוף השבוע המקביל בשנה שעברה. יש לציין שהתקופה שבין חג ההודיה וחג המולד קצרה במיוחד השנה - 6 ימים פחות מאשר ב-2012. מאז שנת 2000 עלה מדד ה-S&P 500 בעונת הקניות ב-1.7% בממוצע. מניות חברות הקמעונאות כמו וול מארט (סימול: WMT), טארגט (סימול: TGT) ובסט ביי (סימול: BBY) עלו בממוצע ב-0.8% באותה תקופה, כשבמחצית מהשנים מאז 2000 רשם הסקטור ירידות. אבל כאמור, הנתון המרכזי של השבוע יהיה דוח התעסוקה שיצא ביום ו'. הפדרל רזרב ציין פעמים רבות השנה כי צמצום ברכישות האג"ח החודשיות תלוי בנתוני המאקרו, מה שהביא לכך שהסוחרים מתייחסים בחשדנות ועצבנות לנתונים טובים מהצפוי. נציין שלאחר הדוח החזק של חודש אוקטובר, שהיה מעל ומעבר לציפיות הכלכלנים, עלה מדד ה-S&P 500 ב-1.3%. "השוק כולו מנסה לנחש את צעדי הפד'", אמרה לסוכנות הידיעות רויטרס קווינסי קרוסבי, אסטרטגית בפרודנשל. היא הוסיפה כי היא מצפה לתנודתיות רבה השבוע כשהתגובה לנתונים צפויה להיות סביב "איך הפד' מפרש את הנתונים" מאשר מה המשמעות לכלכלה. יומן המאקרו השבועי יום ב' יפתח עם מדד מנהלי הרכש של מרקיט לחודש נובמבר, שיפורסם כחצי שעה לפני פתיחת המסחר. צפי האנליסטים עומד על עלייה לרמה של 54.2 נקודות בחודש זה, לעומת 51.8 נקודות בחודש אוקטובר. כחצי שעה לאחר הפתיחה יפורסם גם מדד מנהלי הרכש היצרני של ISM לחודש נובמבר. לאחר שבחודש אוקטובר נרשמה עלייה קלה לרמה של 56.4 נקודות, האנליסטים של Econoday מצפים לירידה לרמה של 55.5 נקודות בנובמבר. באותה שעה צפוי להתפרסם גם נתון הוצאות הבניה לחודש אוקטובר, המהווה מדד לפעילות חברות הבניה ולמצב בשוק הדיור. בחודש שעבר נרשמה עלייה של 0.6% בהוצאות הבניה, ואנליסטים מצפים לעלייה נוספת של 0.5% בנתון חודש אוקטובר. יום ג' צפוי להיות רגוע יותר מבחינת נתונים. במהלך היום יתפרסמו נתוני מכירות כלי הרכב בחודש נובמבר, כשהצפי הוא לשיעור שנתי של 12.3 מיליון כלי רכב אמריקניים ו-15.7 מיליון כלי רכב בסך הכל. יום ד' יפתח מוקדם עם דוח התעסוקה של ADP, שיפורסם בשעה 15:15 שעון ישראל. דוח זה הוא הדוח המקדים מדי חודש לדוח התעסוקה של משרד העבודה האמריקני, והוא משמש כאינדיקטור לקראת הדוח המרכזי. לאחר שבחודש אוקטובר התווספו 130 אלף משרות לסקטור הפרטי, אנליסטים מצפים שדוח ADP יראה תוספת של 185 אלף משרות בחודש נובמבר. רבע שעה לאחר מכן, ב-15:30 שעון ישראל, יפורסם המאזן המסחרי של ארה"ב לחודש אוקטובר. הגרעון במאזן המסחרי של ארה"ב עמד בחודש ספטמבר על 41.8 מיליארד דולר, והוא צפוי להצטמצם ל-40.2 מיליארד דולר בחודש אוקטובר. כחצי שעה לאחר הפתיחה בוול סטריט יפורסם נתון מכירות הבתים החדשים לחודשים ספטמבר ואוקטובר. בחודש אוגוסט עלה שיעור מכירות הבתים החדשים השנתי ל-421 אלף, והאנליסטים מצפים לעלייה קלה לרמה של 425 אלף בתים בחודש אוקטובר. באותה שעה יפורסם גם מדד ה-ISM הלא-יצרני לחודש נובמבר, שעלה מעט בחודש אוקטובר לרמה של 55.4 נקודות. האנליסטים של ECONODAY מצפים לראות רמה דומה במדד גם בחודש זה. בשעה 21:00 שעון ישראל יפורסם ספר הבז', שנותן סקירה כללית על מצב הכלכלה לקראת ועידת השוק הפתוח של הפד' שתחול באמצע החודש. יום ה' צפוי להיפתח עם הקריאה השניה מתוך שלוש לתמ"ג של ארה"ב ברבעון השלישי, שיצא בשעה 15:30 שעון ישראל. בקריאה הראשונית דווח על צמיחה שנתית של 2.8% בתוצר, לעומת צמיחה של 2.5% ברבעון השני של השנה. אנליסטים מצפים לצמיחה של 3.1% בקריאה השניה השבוע. בטותה שעה יפורסם גם הנתון השבועי של תביעות האבטלה החדשות. בשבוע שעבר צנח שיעור דורשי האבטלה החדשים לשפל של חודשיים לרמה של 316 אלף תביעות חדשות. אנליסטים מצפים לעלייה בשיעור הדרישות החדשות לרמה של 322 אלף בשבוע זה. לאחר פתיחת יום המסחר, בשעה 17:00 שעון ישראל, צפוי להתפרסם נתון הזמנות המפעלים לחודש אוקטובר. בחודש ספטמבר ירד שיעור ההזמנות ב-0.1%, והצפי הוא לירידה נוספת בשיעור של 1.2% באוקטובר. יום ו' הוא היום המרכזי השבוע מבחינת נתוני המאקרו, והוא יפתח בשעה 15:30 עם דוח התעסוקה לחודש נובמבר. בחודש שעבר הפתיע הדוח עם תוספת של 204 אלף משרות חדשות בסקטור התעשייתי ועלייה בשיעור האבטלה לרמה של 7.3%. החודש צופים האנליסטים ירידה קלה בשיעור האבטלה, לרמה של 7.2%, יחד עם תוספת של 180 אלף משרות חדשות. עוד באותה שעה יפורסמו גם נתוני ההכנסה הפרטית והוצאות הצרכנים לחודש אוקטובר. ההכנסה הפרטית בארה"ב עלתה בחודש ספטמבר ב-0.5%, והיא צפויה לטפס עוד 0.3% גם באוקטובר. הוצאות הצרכנים שעלו בספטמבר ב-0.2% צפויות לעלות ב-0.3%. מעט לאחר הפתיחה ביום ו' צפוי להתפרסם הסנטימנט הצרכני לחודש דצמבר (הקריאה המקדימה) של אוניברסיטת מישיגן ורויטרס. בחודש נובמבר עלה מעט הסנטימנט לרמה של 75.1 נקודות, אך הוא עדיין נמוך בהשוואה לרמות שנרשמו במהלך 2013. הצפי הוא לעלייה לרמה של 15.5 נקודות.
- 2.הקלפן מלוד 01/12/2013 22:05הגב לתגובה זוענין של זמן קצר עד לקריסה סופית לצערי כבר לא יהיה כוח להנשים את הבורסות ואז הם יפלו כמגדל קלפים....,. לצערי
- 1.לפי אנליסטים בארה"ב:אפל AAPL אפסייד 50% !!!!!!!!! (ל"ת)משקיען 01/12/2013 18:21הגב לתגובה זו
שנה חדשה, ציפיות חדשות: 5 תחזיות על כלכלת ארה"ב לשנת 2015
אין ספק ששנת 2014 הייתה שנת מפנה בכלכלה האמריקנית והוכחה להתאוששות הכלכלית של המעצמה מס' 1 בעולם שספגה מכה קשה במשבר של 2008. החותמת הסופית הגיעה לפני כשבוע עם צמיחה פנטסטית של 5% ברבעון השלישי של השנה - נתון מרשים לכל הדעות. רבים מהקולות בשוק מעריכים כי שנת 2015 תהיה אף טובה יותר ותציג שיפורים משמעותיים בכלכלה האמריקנית המתחזקת. אלו 5 דברים שהמשקיעים והצרכנים יכולים לצפות ולבנות עליהם (כנראה) ב-2015: 1. הכלכלה האמריקנית תצמח ב-2015 לראשונה מזה 10 שנים ב-3% בארה"ב נוספו ב-2014 קרוב ל-3 מיליון משרות - הזינוק החד ביותר מאז 1999. המגמה הזו צפויה להימשך אל תוך שנת 2015 והיא צריכה לתדלק את הוצאות הצרכנים במדינה. ולא רק זה, הצניחה במחירי הדלק תשאיר למשקי הבית עודף לבזבוזים על מוצרים ושירותים אחרים. העלייה בצריכה הפרטית יתמרצו עסקים להעסיק ולהשקיע עוד בכדי לשמור על רווחים. כל אלו צפויים להתבטא בשורה התחתונה בהתרחבות של 3% ויותר בכלכלה האמריקנית, לראשונה מאז שנת 2005. 2. השכר במשק האמריקני יעלה אחרי שנים של קיפאון אחד מהקשיים העיקרים בכלכלה האמריקנית בשנים האחרונות היה השכר הקפוא. השכר השעתי במדינה עלה בממוצע רק 2% בשנים האחרונות, הרבה פחות מהממוצע בארה"ב בטווח ארוך. כעת כאשר שוק העבודה מתאושש, משרות רבות נוספות ושיעורי האבטלה יורדים, עסקים יצטרכו ללכת לקראת העובדים בכדי להתקיים בשוק תחרותי. 3. הירידה החדה בשיעור האבטלה תחל להיראות גם בשטח שיעור האבטלה בארה"ב אמנם צנח בצורה דרסטית בשלוש השנים האחרונות מרמה של 8.6% לרמה של 5.8% בלבד אך גם הפדרל ריזרב יודע שהנתון הזה עדיין לא מבשר ששוק העבודה במצב מושלם. כך לדוגמה, 18.1 מיליון אנשים רוצים עבודה טובה במשרה מלאה אבל לא מוצאים אחת, זהו מספר גבוה מהרגיל כאשר אנחנו 5 וחצי שנים אחרי המשבר. עוד נתון מעניין הוא שלמרות ירידה חדה במספר האנשים שנמצאים מחוץ למעגל העבודה 6 חודשים או יותר, המספר עדיין גבוה מאוד. סביר להניח שלא נראה את שיעור האבטלה צונח במהירות ב-2015, כך על פי הערכות הכלכלנים, אך הצפי להמשך הצמיחה בכמות המשרות בארה"ב יהפוך את שיעור האבטלה הנמוך לאמין יותר. כלכלנים רבים מעריכים כי עד סוף 2015 אנו נראה את שיעור האבטלה ברמה של בין 5% ל-5.5%. 4. האינפלציה (והדיפלציה) לא תרים את ראשה גם ב-2015 תפוקת הנפט הגואה יחד עם הצמיחה הגלובלית האיטית גרמו למחירי הנפט לקריסה של 50% וכעת חבית נפט מגיעה עם תג מחיר של כמעט 50 דולר. האפקט היה מיידי, בחודש נובמבר האחרון האינפלציה ירדה ב-0.3%. עוד לא ברור לגמרי כיצד המפולת הזאת תשפיע על לחצי האינפלציה בארה"ב בטווח הארוך אך כבר עכשו ניתן לומר שגם 2014 לא התאפיינה בשיעורי אינפלציה גבוהים עם עלייה של 1.3% עד כה במחירים. הדפסות הכסף שנעשו בשנים האחרונות בארה"ב גרמו לחששות מהתפרצות אינפלציונית, אך נראה כי הפדרל ריזרב יכול להיות רגוע ולהמשיך לאושש את הכלכלה האמריקנית מבלי לדאוג לאינפלציה. גם הצד השני של המטבע - הדיפלציה לא צריך להדאיג את הפד' יותר מידי, כאשר הכלכלה האמריקנית תצמח בשיעור של 3% או יותר ושוק העבודה יחזור לתעסוקה מלאה הסיכויים לדיפלציה נמוכים מאוד. 5. כלכלת ארה"ב תתפקד היטב, גם אם שאר העולם לא הצמיחה האיטית בעולם לא תפגע בארה"ב יתר על המידה, הייצוא האמריקני עשוי לרדת אך זה צפוי להתקזז אל מול הירידה בייבוא הנפט. למרות שסחר חוץ הוא אחד הגורמים המשמעותיים היום בכל כלכלה יציבה וגדולה, כלכלת ארה"ב הרבה יותר תלויה בעצמה בהשוואה ליבשת אירופה ואסיה. הכלכלה הגדולה בעולם צפויה לתפקד כנווה במדבר ולהחזיר לעצמה קצת מהכבוד האבוד ב-2015.