עונת הדוחות בארה"ב: ג'י פי מורגן וולס פרגו דיווחו, עקפו הצפי?

ג'י פי מורגן וולס פרגו פרסמו את תוצאותיהם לרבעון הראשון של 2013 כאשר הם עוקפים את התחזיות בשורת הרווח
דניאל קביליו |

כשעה וחצי טרם פתיחת המסחר בוול סטריט בנק ההשקעות הראשון בגודלו מבחינת נכסים, ג'י פי מורגן (סימול: JPM) ובנק ההשקעות וולס פרגו (סימול: WFC) דיווחו על תוצאותיהם לרבעון הראשון של 2013.

בג'י פי מורגן דיווחו על עליה של 33% ברווח לעומת הרבעון הראשון של 2012. העליה ברווח מיוחסת לחטיבת ההשקעות של הבנק אשר הצליחה להציג ביצועים מרשימים וכן לעליה ברווחים מחטיבת המשכנתאות בשוק הראשוני. נשיא הבנק, ג'ימי דיאמונד התייחס לנתונים "כל החטיבות העסקיות שלנו הציגו ביצועים מעולים כאשר התשואות אשר רשמו לקוחותינו על כספם היו טובות במיוחד."

בתקופה האחרונה וטרם החלה עונת הדוחות, כלכלנים הצביעו על ירידה בביקושים להלוואות מהבנקים המרכזיים בארה"ב. מבנק ההשקעות התייחסו לסוגייה וציינו כי חלה ירדה של 1% בכמות ההלואות אשר הוענקו ללקוחות אולם הירידה הנ"ל נבלעה ברווח העצום אשר נרשם בחטיבת ההשקעות (investment banking).

הרווח הנקי של הבנק התייצב על 6.5 מיליארד דולר או 1.59 דולר למניה, זאת לאחר שמעל 30 אנליסטים חזו כי הרווח הנקי של הבנק יעמוד על 5.41 מיליארד דולר ו-1.4 דולר המניה. אכזבה מסויימת נרשמה בשורת ההכנסות לאחר שהבנק דיווח על הכנסה של 25.8 מיליארד דולר ברבעון ירידה של מיליארד דולר ביחס לרבעון הראשון אשתקד.

ווילס פרגו

הבנק ווילס פרגו, אשר חטיבת המשכנתאות שלו היא הגדולה ביותר בין הבנקים בארה"ב הציג עליה נאה ביותר ברווח בשיעור של 22% ביחס לתקופה הנוכחי אשתקד. הרווח הנקי עמד על 5.17 מיליארד דולר או 92 סנט למניה זאת לאחר שברבעון הנוכחי אשתקד הבנק דיווח על רווח של 4.25 מיליארד דולר או 75 סנט למניה. הנתון שדווח היה בסימן חיובי במיוחד לאחר ש20- אנליסטים מוול סטריט חזו כי הרווח למניה יעמוד על 88 סנט.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.