השנה היוצאת, שנת תשע"ד, תיזכר כשנת שפל לשיעור הריבית המונטארית של בנק ישראל, וכשנת שיא למדדי המניות המובילים. מדד ת"א 25, רשם עלייה נאה של מעל 22%, ומדד ת"א 100 רשם תשואה של כמעט 20%. משתרך מאחור, מדד ת"א יתר 50, אשר הניב ב-12 החודשים האחרונים תשואה צנועה של כ- 3.5%. כעת, רגע לפני כניסתה של השנה החדשה, תשע"ה, נסכם את ביצועי הסקטורים המובילים ונבחן את פוטנציאל ההשקעה בהם בשנה הקרובה:

סקטור גז ונפט

מניות חיפושי הנפט והגז, בדגש על שותפויות מאגר לוויתן, הפכו בשנתיים האחרונות למניות עוגן בכל תיק השקעות. לאחרונה, היינו עדים להתפתחויות חיוביות בענף, החל מחוזי היצוא שנחתמו עם בריטיש גז וחברת החשמל הירדנית (השותפות בלווייתן) ועד אישור תוכנית המתאר הארצית המסדירה את הגעת הגז מלווייתן לחוף בישראל.

אנו מעריכים, כי גם בשנה הקרובה, ימשיך הסקטור לרכז את עיקר תשומת הלב, ויספק תשואות עודפות לפעילי השוק.

מומלצות הסקטור: דלק קבוצה ודלק קידוחים יהש.

סקטור הבנקאות

הדוחות הכספיים של הבנקים המסחריים מספקים תמונת מראה איכותית למצבו הירוד של המשק הישראלי. אמנם, שנת תשע"ד, האירה פנים למדד הבנקים עם תשואה של 19% בקירוב. אולם נציין, כי את מרבית התשואה, הוא רשם ברבעון האחרון של שנת 2013. בשנה הקרובה, ימשיכו הבנקים לעמוד בפני אתגרים מאקרו - כלכליים רבים (סביבת ריבית אפסית, אינפלציה הנמוכה ורגולציה מכבידה).

אנו מעריכים כי הבנקים יידעו לשמור על אומדני תשואה להון יציבים, באמצעות ריסון הוצאות הכספיות, תכניות התייעלות נרחבות והפרשות אפסיות לחובות מסופקים. אנו מוצאים כי המחירים הנוכחים בהן נסחרות מניות הבנקים הינם ראויים להשקעה.

• פותחים לכם דלת לשנה מעוצבת במינה ...
• בדיוק מה שאתם צריכים כדי להרוויח בבורסה לפני כולם
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מומלצות הסקטור: בנק הפועלים ובנק מזרחי טפחות.

סקטור התקשורת

ללא ספק, אחד הסקטורים המעניינים ביותר בנוף העסקי המקומי. התחרות הגוברת בין מפעילי הסלולר השונים והרפורמות השונות מצד משרד התקשורת, מדירות שעות שינה רבות מקברניטי חברות הסלולר. ע"פ נתונים רשמיים, התחרות אשר שוררת בענף גוברת ותנודת המנויים בשוק התקשורת נמשכת. שנת תשע"ד נחתמה עם תשואה של 17% בענף (נדגיש, כי תשואה זו אינה משקפת נאמנה את המצב בענף, שכן מניית בזק, המהווה כ-70% מהמדד, הניבה תשואה של 22% בשנה החולפת). אנו מוצאים כי הסקטור הנ"ל ימשיך להציג חוסר וודאות וכי התחרות הקיימת בענף תמשיך להכביד על שורת הרווח.

מומלצת בסקטור:פרטנר

סקטור הביומד

נחשב לאחד הענפים התנודתיים ביותר בשוק ההון הישראלי. בשנה האחרונה, סיפק הענף כותרות מרעישות ומאכזבות, אשר הביאו למפח נפש מצד פעילי אחוזת-בית - החל מכישלון הניסוי המרכזי של קמהדע ועד לסאגת העברת השליטה באנדרומדה (חברת הבת של כלל ביו). הסקטור סיים את שנת תשע"ד עם תשואה שלילית של למעלה מ-20%. אנו צופים כי גם בשנה הקרובה תמשיך מגמת החולשה בענף.

מומלצות הסקטור : איתמר מדיקל ואבוג'ן.

סקטור נדל"ן ובינוי

הסקטור הגדול והמגוון ביותר בבורסה התל אביבית. תוכנית מע"מ 0% של יאיר לפיד ותוכנית מחיר המטרה של אורי אריאל יצרו קיפאון בענף, אשר הביא לירידה בהיקף העסקאות במהלך שנה האחרונה. יחד עם זאת, נציין כי מחירי הדירות שמרו על יציבות לצד עליות קלות באזורי הביקוש. תשע"ד הסתיינמה כשמדד נדל"ן 15 עם עלייה 14%. אנו מעריכים, כי גם השנה, יניב סקטור נדל"ן ובינוי תשואות נאות. אנו ממליצים להתמקד בחברות העוסקות בתחום הנדל"ן המניב בארץ ובארה"ב.

• שתי זריחות בטיסה אחת: הפרויקט השאפתני של קוואנטס האוסטרלית
• נחיתת חירום באיירבוס היתה הסימן לתקלה מערכתית - הסכנה עדיין באוויר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מניות קטנות - הזדמנויות גדולות

מומלצות הסקטור: גזית גלוב ואלוני חץ.

לסיכום, שנת תשע"ה, מסתמנת כשנה מאתגרת עבור פעילי שוק ההון. הרמות הגבוהות בהן נסחרים מדדי המניות המובילות דורשים בחינה קפדנית ויומיומית של תמהיל תיק ההשקעות. דווקא כעת קיים יתרון מובהק לביצוע Stock-Picking איכותי, ולהימנע מהשקעה ישירה במדדי מניות.