הירשמו
  1. ראשי
  2. חיסכון ארוך טווח
חיסכון
צילום: Micheile Henderson on Unsplash

קרנות ההשתלמות המנייתיות איבדו בספטמבר 7.5%, הכלליות 3.9% - מה יהיה בחודש אוקטובר?

מור הפסידה הכי פחות בשני המסלולים, מנגד - אלטושלר הפסידה הכי הרבה במסלול הכללי (4.25%) ומנורה במנייתי - מעל 8%; אם חודש אוקטובר יסיים למעלה (בינתיים זה הכיוון) כאשר הדאו עולה ב-10% והנאסד"ק ב-5% אלטשולר שחם צפוי להרוויח מכך יותר מהאחרים
נתנאל אריאל | (1)
נושאים בכתבה חיסכון פנסיוני קופות גמל קרן השתלמות

כצפוי, בעקבות הירידות החדות בשווקים בחודש ספטמבר קרנות ההשתלמות וקופת הגמל איבדו לא מעט כסף. למעשה, מדובר בחודש עם התשואה הגרועה ביותר בשנה האחרונה וגם בתשואה הגרועה ביותר של הקופות מאז מרץ 2020 בעת התפרצות הקורונה, אז ירדו הקופות בממוצע ב-9%.

עם זאת, נרשמו הבדלים בין המנהלים. מור הצליחה לרשום את הירידה הקטנה ביותר עם ירידה של 3.4% במסלול הכללי ו-6.1% במסלול המנייתי. מנגד, הגרועה במסלול הכללי היא אלטשולר שחם עם ירידה של 4.25% במסלול הכללי ו-7.8% במנייתי.

מי שאיבדה הכי הרבה במסלול המנייתי היא מנורה עם מינוס 8.1%, וקצת לפניה כלל ביטוח עם 8.07%. 

מתחילת השנה הפסידו הקופות במסלול הכללי כ-8.5% ומסלול המנייתי כפול - 17%. אלטולשר מובילה את הירידות מתחילת השנה עם נפילה של 12.5% במסלול הכללי ו-21.8% במסלול המנייתי. מי שהפסידה הכי פחות היא מור שאיבדה 7.6% במסלול הכללי ו-15.5% במסלול המנייתי. 

כאמור, הסיבה היא הנפילות בשווקים. בחודש ספטמבר מדד ת"א 35 ירד ב-8.8%, מדד ת"א 125 ירד ב-9.1%, מדד ת"א 90 ירד ב-9.9%, ומדד יתר 60 ירד ב-9.4%. בארה"ב הדאו ג'ונס ירד ב-7.3%, ה-S&P ירד ב-8.0% והנאסד"ק ירד ב-9.1%.

 

ובאירופה - הדאקס הגרמני ירד ב-7.6%, הקאק הצרפתי ירד  ב-7.3% ויורוסטוקס 50 ירד ב-6.8%. מדד הניקיי ביפן ירד ב-6.3%. 

מה צפוי להיות בחודש אוקטובר?

נכון לעכשיו, התשואות של חודש אוקטובר צפויות להיות חיוביות. מדד ת"א 35 עלה עד היום ב-4%, ת"א 125 עלה ב-2.5%, כאשר מנגד ת"א 90 ירד ב-1%. המוסדיים חשופים משמעותית לשוק המקומי ולכן זה ישפיע עליהם לטובה. 

מעבר לכך גם השווקים בעולם במגמת עלייה - נכון לעכשיו הדאו ג'ונס מוביל את השוק עם עליה של 9.7%, הנאסד"ק 100 עלה ב-4.2% וה-S&P500 עלה ב-6%. אלטושלר שחם חשוף לחו"ל יותר מהאחרים ולכן זה יסייע לו בתשואות יותר מלאחרים ואם החודש יסתיים בעליות האלה הוא צפוי להיות במובילים, אולי אפילו ראשון, כפי שקרה בחודש יולי.

גם באירופה נרשמו עליות כאשר הדאקס הגרמני עלה ב-5.7% עד כה, הקאק הצרפתי עלה ב-6.6%. הפוטסי הבריטי משתרך מאחור החודש עם עליה של 0.9% בלבד. מדד יורוסטוקס 50 עלה גם הוא ב-6%.

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 25/10/2022 17:03
    הגב לתגובה זו
    אין לבדוק חודש אחד, או שלושה חודשים. ההשקעות במניות הניבו רווח גדול בשנים עברו. היום במכפילי רווח/הון/תזרים,- המוסדיים קרי קופות הגמל/פמסיה קונים בכספים שמוזרמים אליהן על יד העובדים ומעסיקהם. הרי המניות שירדו נרכשו על ידן ובמחירים ירודים שעשויים להיות תשתית השקעות מיטבי ומניב לעתיד.
חיסכון (בעזרת AI)חיסכון (בעזרת AI)

הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028

איך עובד המנגנון כיום ולמה הוא כל כך חשוב, מה האוצר רצה לשנות ואיך זה היה משפיע על החוסכים



ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה חיסכון פנסיה


ועדת הכספים אישרה הארכה נוספת של הוראת השעה במנגנון הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה עד סוף 2028. זו דחייה משמעותית של הרפורמה שמשרד האוצר ביקש להחיל על חלוקת רשת הביטחון הממשלתית לחוסכים. התכנון המקורי היה להתחיל ביישום המודל החדש בינואר 2025, אך זה נדחה תחילה לינואר 2026, וכעת שוב - לתקופה ארוכה בשלוש שנים נוספות.

הבטחת התשואה מהווה רכיב מרכזי ביציבות המוצר הפנסיוני בישראל, במיוחד עבור חוסכים קרובים לפרישה או אלו שכבר נמצאים בשלב קבלת הקצבה. המנגנון מפחית את התנודתיות בשווקים ומאפשר לקרנות לספוג תקופות חלשות מבלי לגרום לזעזוע חד בגובה הקצבה החודשית. בעוד השיח הציבורי מתמקד בדמי ניהול ובתשואות, חשיבות ההגנה הזו אינה נופלת מהם כלל.

המנגנון הנוכחי החליף את האג"ח המיועדות שהבטיחו בעבר ריבית קבועה של 4.86% לחוסכים. מאז 2023, הכספים מושקעים בשוק ההון הפתוח, אך המדינה מתחייבת להשלים תשואה של 5.15% בשנה על כ-30% מנכסי הקרן, אם התשואה בפועל נמוכה מכך. זהו מנגנון המפחית משמעותית את הסיכון בתקופות חלשות בשווקים, ובולט במיוחד אצל מקבלי קצבה חודשית, שם היעד המרכזי הוא לצמצם תנודתיות ולמנוע פגיעה ישירה בקצבה.

האם יש באמת הבטחת תשואה? תלוי בגיל שלכם

החלוקה הנוכחית של ההגנה בין קבוצות הגיל נותנת עדיפות את הפנסיונרים, שמקבלים הגנה על כ-60% מהנכסים שלהם. אצל שאר החוסכים, ההגנה מתחלקת באופן שוויוני יותר. קיים כאן עיוות מסוים, שכן נראה הגיוני שחוסך בן 30 יקבל פחות הגנה מחוסך בן 62, אך המנגנון הנוכחי מנסה לאזן בין הצרכים השונים של כל קבוצות הגיל.

האוצר קידם מודל שבו רק חוסכים מעל גיל 60 היו מקבלים הבטחת תשואה מוגדלת, עם הגנה על 40% מהחיסכון, בעוד חוסכים צעירים יותר היו נשארים עם הגנה נמוכה משמעותית. הבעיה המרכזית היא מבנית: במסלול השקעה אחד, כל העמיתים מחזיקים באותו סל נכסים בדיוק, ולא ניתן לתת השלמת תשואה שונה לאנשים שונים באותו מסלול.

להמשך הכתבה לחץ כאן