אחרי שנה חלומית שבה רשמו קרנות הפנסיה תשואה ממוצעת של 14% בממוצע, שנת 2025 נפתחה בצורה קצת מקרטעת בקרנות הפנסיה ואפיקי החיסכון השונים. במהלך החודש החולף (פברואר) רשמו הקרנות תשואות נמוכות יחסית בעקבות ירידות השערים בארצות הברית (ה-S&P 500 ירד ב-1.4%). בקרנות עבור חוסכים צעירים נרשמה תשואה שלילית ממוצעת של 0.15%, בזמן שבקרנות לחוסכים מבוגרים (60 ומעלה) נרשמה תשואה של 0.4%

> קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?

>האם קרן השתלמות היא השקעה טובה ומה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בפברואר?

הירידות בשווקים, הביאו לכך שלראשונה מזה זמן רב רשמו הקרנות המיועדות עבור חוסכים שמתקרבים לגיל פרישה תשואות טובות יותר מאלו שבקרנות המיועדות לעובדים צעירים. זה קורה כי המסלולים בנויים כך שככל שעולים בגיל, יש הטייה למכשירים יותר סולידים ופחות מסוכנים. לרוב זה אומר שהתשואות יותר נמוכות ככל שעולים בגיל, אבל במקרים בהם השווקים יורדים, כפי שקרה בחודש שעבר נוצצר המצב שדווקא במסלולים אלו נרשמות תשואות גבוהות יותר. עם זאת, במבט לטווח הבינוני (שנה) והרחוק (5 שנים) הפערים בין המסלולים עדיין גדולים והחוסכים הצעירים נהנים מתשואות גבוהות יותר.

• טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס
• הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כתבנו פה לא אחת שאין בהכרח קשר בין גיל לבין לקיחת סיכון. אדם בן 62 לא בהכרח צריך לחסוך בסיכון גבוה יותר מאדם בן 40. זה תלוי בשכר שלו, בנכסים שלו, ביכולת שלו לסבול סיכון, ובמאפיינים נוספים. הדרך שלנו לחסוך בתבניות שקשורות לגיל היא טעות נפוצה במיוחד שכיום אנחנו עובדים יותר, יש לנו יותר פנסיה (גם בזכות התשואות של השנים האחרונות) ובמקביל יש לנו תוחלת חיים ארוכה יותר.  אין בזה כדי להוות כמובן יעוץ אישי או ספציפי, אבל העיקרון המנחה שצריך בהדרגה עם הכיל להפחית מניות כי לא בטוח שיהיה זמן לראות תיקון למעלה לא עומד במבחן ההיסטוריה הקצרה. המפולות הופכות להיות מהירות והתיקונים הופכים להיות מהירים מאוד. נכון, אף אחד לא נביא, אבל אדם בן 60 שיכול להמשיך לחסוך עוד 10 שנים ולחיות מהקצבה במשך 20 שנה, צפוי בטווח הזמן הזה לראות תיקון למעלה גם אם תהיה מפולת. נכון, צריך להקטין סיכונים, אבל בגיל 50? בגיל 60? ובכמה? כל אחד יכול לבחון בעצמו ועם יועצים את היכולת הפיננסית שלו לפנסיה ולהכין סוג של תכנון פרישה. מה שבטוח שיש המונים שמסלול הפנסיה שלהם לא נכון.

תשואות מאכזבות בפברואר

כאמור, בקרנות הפנסיה עד גיל 50 נרשמו התשואות הנמוכות ביותר - תשואה שלילית של 0.15%. בחודש האחרון הובילה הקרן של כלל שהציגה תשואה של 0.4%. אחריה ניתן למצוא את הקרנות של חברות הביטוח הפניקס (0.4%) ומגדל (0.3%). בתחתית הרשימה נמצאת הקרן של אלטשולר עם תשואה שלילית חריגה יחסית של 1.2%, יחד עם הראל (-0.3%) ומנורה  (-0.45%).

  נתוני קרנות הפנסיה עד גיל 50:

יש חשיבות לבחון את החודש האחרון ואת התקופות האחרונות כי הן מבטאות מגמה של ניהול השקעות. אבל חשוב עוד יותר לבחון את התשואה לזמן ארוך - בטווח של שנה ו-5 שנים הפניקס מובילה כשבחמש השנים האחרונות היא הניבה במסלול של עד 50 תשואה של 62.5%.

• קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון איך לבחור נכון ולהרוויח יותר
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%

גם בגילאי 50 עד 60 חברות הביטוח הפניקס (0.6%) כלל (0.5%) ומגדל (0.4%) מובילות ומצליחות לרשום תשואה חיובית. מנגד, הקרנות של אלטשולר (-0.9%) וחברות הביטוח הראל (-0.1%) ומנורה (-0.3%) רשמו תשואה שלילית. במבט חמש שנתי הקרנות של מיטב (53.8%) הפניקס (50.6%) ומנורה (52.3%) השיאו את התשואות הטובות ביותר למשקיעים. מנגד, הקרנות של בית ההשקעות אלטשולר (41.9%) וחברות הביטוח הראל (45.5%) ומגדל (49%) השיאו את התשואות החלשות ביותר בטווח הארוך.

ולסיום - המסלול של גילאי 60 פלוס, שבאופן מפתיע השיא את התשואות הטובות ביותר מבין המסלולים מבוססי הגיל - 0.4% בממוצע. גם כאן, הפניקס (0.75%) כלל (0.6%) ומגדל (0.6%) הובילו את החודש. בטווח הארוך הקרן של מגדל השיא לחוסכים את התשואה הגבוהה ביותר - 44%. אחריה ניתן למצוא את מנורה (41.7%) מיטב (39.3%) והפניקס (39.3%). בתחתית הרשימה ניתן למצוא גם כאן את הראל (33.1%) ואלטשולר (33.2%). עם זאת, כפי שניתן לראות הפערים אינם גדולים כמו במסלולים של החוסכים הצעירים יותר, כי הגופים מתקשים להשיא תשואה עודפת באפיקים הסולידיים.

כפי שניתן לראות, התשואות של גילאי עד 50 הן גבוהות דרמטית לעומת התשואות של גילאי 50-60 ו-60 פלוס. לכן, יותר מהכל אתם צריכים לבחון אם אתם במסלול הנכון. אחרי שאתם יודעים ומשוכנעים שאתם במסלול הנכון אתם צריכים לבחור את המנהל שמתאים לכם. התשואות הן פרמטר חשוב אפילו עיקרי, כדאי שתבחנו תשואות גם בטווח הקצר וגם בטווח הארוך. להבדיל מקרנות השתלמות וגמל להשקעה יותר קשה לעבור בפנסיה בעיקר כי יש ביטוחים שהפנסיה מספקת לעמיתים. אם תעברו אתם יכולים בלי כוונה לפגוע בעצמכם, בביטוחים הקיימים ולכן מעבר כזה דורש בדיקה יותר מקצועית. זה אומר שהבחירה בפנסיה חשובה יותר מאשר בחירה בגמל להשקעה או השתלמות שאותן ניתן לשנות מהר - לעבור בין הגופים השונים.