הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שור וול סטריט עליה
צילום: Istock

ה"אריסטוקרטיות" ב-S&P - האם השקעה במניות דיבידנד היא נכונה?

מדד S&P 500 Dividend Aristocrats, שכולל 65 מניות שהעלו את הדיבידנדים שלהם פר מניה במשך לפחות 25 שנים ברצף, מספק תשואה עודפת על פני זמן, האם עדיף להשקיע במניות דיבידנד על פני מניות של חברות שמבצעות רכישות חוזרות והאם זה הזמן להשקיע?
איציק יצחקי | (14)
נושאים בכתבה S&P 500 דיבידנד חלוקת דיבידנד מניות דיבידנד

מניית 3M היא "אריסטוקרט דיבידנד" - כזאת שמשלמת באופן קבוע דיבידנד גבוה יותר. היא עושה את זה במשך 25 שנים רצופות לפחות. ההערכות מדברות על כך שהדיבידנדים שיחלקו החברות שנכללות במדד S&P 500 אמורים לגדול בכ-5% השנה לעומת 2022, וזאת למרות ההאטה בצמיחה הכלכלית והמשבר הפיננסי שנגרם בעולם הבנקאות. ב-2024, כך נראה, הדיבידנדים של חברות S&P 500 יגדלו ב-4% נוספים. השאלה היא במה יותר שווה להשקיע, במניות דיבידנד כמו 3M או בחברות שמבצעות רכישות חוזרות של מניות?

מצד שני, רוב ה"אריסטוקרטיות" ב-S&P לא הכו את המדד בשנים האחרונות

מניות דיבידנד - תשואה עודפת 

לצד חלוקת דיבידנדים, חברות גם רוכשות מניות של עצמן. בתיאוריה לבעל המניות זו אותה "תרומה". הירידות בבורסה בשנה שעברה הביאו חברות רבות להחלטה לרכוש את המניות של עצמן. נסביר כי רכישה עצמית של מניות מבטאת החלטה של הדירקטוריון להשתמש ביתרות המזומנים כדי לרכוש חלק מהמניות המונפקות שלה עצמה.

ברבעון הראשון של השנה, הדיבידנדים ששולמו על ידי חברות ב-S&P 500 צמחו ב-8% לעומת השנה הקודמת, אבל הרכישות החוזרות של המניות ירדו ב-11% ברבעון השלישי ובעוד 21% ברבעון הרביעי. 

בשנה וחצי האחרונות ענקיות הטק הכריזו על רכישה עצמית הולכת וגדלה. הרכישות נעשות בשוטף, אך לצד העלייה ברכישות מצדם וכך גם מצד חברות הנפט, הרי שחברות רבות - בינוניות-גדולות-ענקיות, הפחיתו או חיסלו את הרכישות העצמיות לגמרי. רכישה עצמית היא הבעת אמון של הנהלת החברה במחיר מניותיה, היא מסר חזק מאוד לשוק והיא גם בפועל משפיעה לטובה על מחיר המניה - דרך הרכישות. היא בעצם החזרת הכסף לחברה-למשקיעים ולכן משווים אותה לחלוקת דיבידנד.  

קיימים מספר מכשולים שמעכבים רכישה חוזרת של מניות, כמו צמיחה חלשה בתזרים המזומנים ואפילו ירידה בחברות רבות דבר שגורם להם להקפיא או לוותר על רכישה עצמית.  חוץ מזה יש גם שאלות מיסיות כשלפני כשנה הוטל מס בארה"ב של 1% על היקף רכישות עצמיות. 

מאז ה-8 במרץ, כאשר החל המשבר הבנקאי, מדד ה-S&P 500 עלה ב-4%, בעיקר על גבן של חברות טכנולוגיה שמשלמות פחות דיבידנדים. מדד S&P 500 Dividend Aristocrats, שכולל 65 מניות שהעלו את הדיבידנדים שלהם פר מניה במשך לפחות 25 שנים ברצף, עלה ב-2% בתקופה זו. לא בטוח שזו תקופה מייצגת, לאורך זמן מדד מניות הדיבידנד מספק תשואה עודפת. אותן 65  חברות, כוללות את 3M עליה כתבנו קודם וגם חברות כמו גו'נסון אנגד ג'ונסון ו- Procter & Gamble, שילמו דיבידנד גבוה יותר לפחות 25 שנה ברציפות.

בגולדמן זאקס טענו השבוע כי "חברות המתמקדות בדיבידנדים ימשיכו להניב ביצועים טובים יותר ממניות הרכישה החוזרות". ככה עולה מבדיקת העבר וזו מסקנתם להמשך.

קיראו עוד ב"גלובל"

זו כנראה שהסיבה שהחברה משקיעה בלא מעט חברות כאלה. היא שמה את כספה על חברות כמו Home Depot HD, המניבה 2.9%; פורד שמניבה 4.8%; Molson Coors Beverage שמחלקת דיבידנד של 2.9%; ולס פארגו שמניבה 2.9%, ופייזר שמניבה 4%.

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    רק1 19/04/2023 08:00
    הגב לתגובה זו
    מעל מיליון $
  • נשמע מעט מפוקפק. (ל"ת)
    רז 20/04/2023 12:50
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    צים משלמת מעל 100 אחוז דיבידנד (ל"ת)
    קרן הצבי 18/04/2023 20:37
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    יהודה 18/04/2023 17:16
    הגב לתגובה זו
    האם יש קרן סל ישראלית שמשקיעה במדד האריסטוקרטי הזה?? תןדה מראש
  • כן, יש של תכלית (ל"ת)
    יהודה 05/06/2023 19:46
    הגב לתגובה זו
  • רז 18/04/2023 20:59
    הגב לתגובה זו
    Sphd Spyd בהצלחה.
  • 4.
    אין ולא היה כמו מניות ערך. (ל"ת)
    רז 18/04/2023 14:13
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    שמואל 18/04/2023 13:03
    הגב לתגובה זו
    מנויות הנקראות אריסטוקרט או מלך, הן מניות שמשלמות דיווידנד רציף לפחות 25 שנה ולפחות חמישים שנה, בהתאמה, תוך הגדלה של תשואת הדיווידנד שנה בשנה. אלו מניות עם הנהלה מעולה ואינן מאכזבות את המשקיעים לאורך תקופה של עשורים. מעבר לכך קיים גם עליית ערך של שער המניה במהלך התקופה. לצורך דוגמא JNJ, מי שהשקיעה 1000$ בראשית שנות 1970, והשקיעה חזרה את הדיווידנד שקיבל שנה בשנה, ברשותו כ- 1500000$. JNJ הנה אחד המוצלחות אך לא היחידה. לעומת זאת HD באותה תקופה נתנה למשקיע קרוב ל- 3000000$. קודם שכותבים תגובה בודקים.
  • אלישע 10/10/2024 17:09
    הגב לתגובה זו
    לא תשואת הדיבידנד גדלה באחוזים, אלא הדיבידנד למניה בערך מוחלט גדל.
  • 2.
    שמואל 18/04/2023 11:12
    הגב לתגובה זו
    ציטוט : "...חוץ מזה יש גם שאלות מיסיות כשלפני..." מה זה "מיסיות" ?
  • לרון 18/04/2023 12:58
    הגב לתגובה זו
    פשוט נושא מס
  • מיסיות -כת מיסיונרית שלוקחת מיסים (ל"ת)
    פרשנדתא 18/04/2023 12:44
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דעה 18/04/2023 11:00
    הגב לתגובה זו
    מניות שמחלקות 2-3 גם 4 עדיף כבר אג'ח. אם כבר שיעשו סקירה לגבי דיוידנד 8 יהיה יותר מעניין. השמות לא עושים עלי רושם חוץ מפרמיה אדירה שמשלמים על הגודל שלה.
  • רז 18/04/2023 21:02
    הגב לתגובה זו
    צפה למפלה, ידידי. תראה לאיזה תהומות הגיעו מניות שמחלקות סכומים כאלה. T+ vz זה רק על קצה המזלג.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)

אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אילון מאסק


אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.

כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.

הון של 500 מיליארד דולר

ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.

העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר  - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון. 

השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)

מניות השבבים בירידה ברודקום יורדת 10%, טילריי עולה 27% והאם בריינסווי מאויימת?

הנאסד"ק מאבד 1%, מניות השבבים הישראליות יורדות כ-4%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה ברודקום

ברודקום נופלת, אחרי דוחות טובים אבל תחזית חלשה להמשך ולוקחת איתה חלק ממניות ה-AI ואת רוב מניות השבבים.  

הספור של היום הוא הקנאביס - מניות הקנאביס מזנקות בעקבות טראמפ - מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?  טילריי בולטת בעליות - Tilray 29.06%  

במניות הישראליות - מניות השבבים צונחות (ראו בהמשך), אינטרקיור -0.07%  עולה 10% כחלק מגל העליות בקנאביס


המדדים המובילים: דאו ג'ונס -0.11%   נאסד"ק -1.27%   S&P 500  BITCOIN -3.21%  


הסנטימנט עדיין חיובי, הביטקוין מתאושש

הסנטימנט הכללי נשאר חיובי יחסית, למרות כמה אכזבות בודדות שמורידות את השוק. הביטקוין, שמשמש לעתים קרובות כמדד מוביל לרמת הסיכון שהמשקיעים מוכנים לקחת, מציג התאוששות נאה - עלייה של 2.3% ב-24 השעות האחרונות לרמה של 92,250 דולר. זה מגיע אחרי ירידה זמנית מתחת ל-90,000 דולר אתמול, בעקבות חששות מהפסקה בהורדות הריבית של הפד ומכירה כללית בסקטור הטכנולוגיה.

להמשך הכתבה לחץ כאן