הפד מנסה להרגיע את השוק: מתכנן הפחתה "צפויה" של המאזן
הבנק המרכזי האמריקאי, הפדרל ריזרב, (הפד') מפרסם כעת את הפרוטוקולים מישיבתו ב-15-16 במרץ, תוך פירוט השיחות שקיימו בכירי הפד'. מהפרוטוקולים עולה כי הבנק המרכזי האמריקאי אכן מתכנן להתחיל להפחית את המאזן העצום שלו, שעומד על כ-9 טריליון דולר (עד משבר הסאב פריים ב-2008 המאזן היה כמעט אפסי, בעקבות המשבר היקף המאזן הלך וגדל לסכום של 4 טריליון דולר ובעקבות מגיפת הקורונה הוא יותר מהכפיל את עצמו והגיע לגובה הנוכחי).
"המשתתפים אישרו כי יש לצמצם את אחזקות ניירות הערך של הפדרל ריזרב לאורך זמן בצורה צפויה", צוין בפרוטוקול. עם זאת, הפד עדיין לא הצביע באופן רשמי על איך בדיוק לבצע את התהליך, למרות שהוא עשוי להתחיל כבר בחודש הבא.
צמצום מהיר יותר של ממאזן לעומת הניסיון האחרון; ייתכן שהצמצום יחל כבר בחודש מאי
על פי הפרוטוקול שפורסם, חברי הפד' מציעים הפחתה חודשית של 60 מיליארד דולר עבור ניירות הערך של משרד האוצר האמריקאי, ועוד 35 מיליארד דולר עבור ניירות ערך מגובות משכנתאות, כלומר צמצום של המאזן ב-95 מיליארד דולר בכל חודש, כאשר "המכסים יוכנסו בהדגרה במשך 3 חודשים, או בצורה מתונה יותר, בהתאם לתנאי השוק". מדובר למעשה בקצב מהיר יותר מאשר הניסיון הקודם להעלות את הריבית בין השנים 2017-2019, אז צומצם המאזן בקצב של 30 מיליארד דולר בחודש למשרד האוצר ו-20 מיליארד לניירות ערך מגובות משכנתאות. בנוגע לניירות ערך מגובות משכנתאות הפד' נשמע אפילו מעט ניצי יותר ואומר כי הוא עשוי לשקול תהליך ביטול אגרסיבי יותר - למעשה על ידי מכירה אקטיבית של ההחזקות הקיימות שלו, ולא רק באמצעות אי רכישה מחדש של אג"ח. בפרוטוקול צוין עוד כי "החלטות הוועדה ליישם תוכנית מכירה תוכרז זמן רב מראש". מתי התהליך צפוי להתחיל? אין על כך אינדיקציה רשמית אבל על פי הפרוטוקולים ייתכן כי התהליך יחל אפילו כבר בחודש מאי.
חלק מחברי הפד' שוקלים העלאת ריבית חודשית של 0.5%
בנוסף, ציינו חברי הפד' כי האינפלציה נמצאת הרבה מעל טווח היעד וכי הם היו מעדיפים עלייה של 50 נקודות בסיס (0.5%) ולא רק העלאות 'רגילות' של 0.25%. "משתתפים רבים ציינו כי עלייה אחת או יותר של 50 נקודות בסיס בטווח היעד עשויה להתאים בפגישות עתידיות, במיוחד אם לחצי האינפלציה יישארו מוגברים או מתגברים", נכתב בפרוטוקול. מנגד, המלחמה באוקראינה הרתיעה חלק מן הנוכחים מהעלאה של 0.5% כבר בחודש מרץ.
- ירידה במחירי הדירות? הנה מה שחושבים בבנק ישראל
- בנק ישראל מסמן 2 התפתחויות שלטענתו יביאו לצינון הביקושים בתחום הדיור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתמול אמרה חברת הפד' לייל בריינארד כי הבנק יודיע על התחלת צמצום המאזן כבר ב-4 במאי וכי היא צופה קצב צמצום "במהירות רבה יותר" מהפעם הקודמת. נזכיר כי התהליך של סיום רכישות הפד' בשווקים הסתיים רק בחודש שעבר. לאחר שבכל חודש הפד' קנה 120 מיליארד דולר, הוא החל להאט את הרכישות (רכש בחודש 90 מיליארד דולר, לאחר מכן 60 ואז 30) כדי להתקדם לכיוון של העלאת ריבית.
כזכור, בחודש שעבר, מרץ, העלה הפד' את הריבית ב-0.25%, לראשונה מזה 3 שנים, ובשוק צופים העלאה כוללת של 2.5% במהלך 2022.
- 3.כוסות רוח למת… מאוחר מדי ומעט מדי. (ל"ת)גיל יוטינה 07/04/2022 07:53הגב לתגובה זו
- 2.ירון 07/04/2022 03:00הגב לתגובה זופשוט אין מקום אחר לשים בו את הכסף
- 100אחוז 07/04/2022 23:07הגב לתגובה זוהמוכרים בזול בסוף יבינו
- 1.בנקאי 06/04/2022 21:19הגב לתגובה זונראה כאילו השווקים מנהלים את הפד, ולא להיפך. במקום שהפד יקבע את הטון, נראה כאילו הפד מתנצל על מהלכיו
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
