מניות הבנקים עדיפות על מניות הטכנולוגיה לתקופה הקרובה?
הראלי בוול סטריט לא מראה סימני עצירה אך אחד המאפיינים הבולטים בשבוע וחצי האחרון הוא העדיפות של "מניות הערך" על "מניות הצמיחה". מגמה זו הפוכה להתרחשויות בשוק בחודשים האחרונים, אז הובילו מניות הטכנולוגיה את המגמה החיובית. כאשר מדברים על "מניות ערך", חייבים להזכיר את הבנקים שנראה כי הם נמצאים בסיטואציה טובה במיוחד.
אנחנו עוקבים ב-Bizportal באופן צמוד אחר הצפי לפעולות של הממשל ובימים האחרונים נגענו בעיקר בהשפעה הצפויה על שוק המט"ח (לכתבה המלאה). בשוק המניות, פעולות הממשל צפויות להעניק רוח גבית לכל השוק, אך נראה כי יש כעת יתרון ברור לטובת סקטור הבנקאות.
בניגוד לפעולות הפד', הזרקת נזילות ע"י הממשל (ובפרט בסכומים הצפויים בחודש הקרוב) כבר גורמת לעלייה משמעותית בציפיות האינפלציונית בשוק. כתוצאה מכך, התשואות בשוקי האג"ח מתחילות לעלות ובפרט בחלק הארוך של העקום. כך לדוגמה: הפער בין תשואות האג"חים ל-10 שנים ולשנתיים עולה היום לרמה של 550 נק' בסיס. אמנם עדיין מדובר בפער נמוך, אך נציין כי זהו הפער הגדול ביותר במהלך השנתיים האחרונות.
התשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים מתחילה לטפס
עבור הבנקים, שעובדים על לקיחת הלוואות לטווח קצר ומתן הלוואות לטווח ארוך, התללה של העקום פירושה הכנסות גדולות יותר מעסקי הליבה שלהם. בנוסף, נזכיר כי בעקבות צעדי הפד' בחודשים האחרונים, מעולם לא היה לבנקים בארה"ב כל כך הרבה מזומנים בחשבון. מזומנים, שבסופו של דבר יהפכו להלוואות. כעת, כאשר עקום התשואות מתחיל להיות תלול, נראה כי מדובר במתכון לרווחים גדולים במיוחד בסקטור.
- תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
- חשש מבועה בשוק האג"ח הקונצרני בארה"ב - השערים עולים, התשואות יורדות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המזומנים בידי הבנקים בארה"ב: שיא כל הזמנים (שעוד צפוי לעלות בעקבות ההזרמה של טראמפ)
המשקיעים כבר מבינים את הסיטואציה החיובית עבור הבנקים בתקופה הקרובה: מניות הבנקים כמו בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), ג'יי פי מורגן (סימול:JPM), סיטי בנק (סימול:C), ומניית וולס פארגו (סימול:WFC), מציגות תשואה עודפת בשבועיים האחרונים במיוחד. מנגד, עבור חברות הצמיחה (כמו טכנולוגיה) עלייה של הריביות היא אירוע שלילי כמובן. ולכן הן מציגו תשואה נמוכה יחסית בתקופה האחרונה.
- 7.מוסדי 04/06/2020 11:33הגב לתגובה זוהם עוברים למניות ערך בארהב
- 6.ירון 04/06/2020 07:21הגב לתגובה זוגם ככה החוב הפרטי בשמיים, וגם החוב של המגזר העיסקי, הלוואות הרכב זה סכנה, נדלן בארצות הברית בירידה, אז למי הבנקים ילוו?, הכסף שהם מקבלים לא יעזור אם הכלכלה הריאלית מתרסקת.
- 5.נדלן מניב 04/06/2020 01:04הגב לתגובה זונגיע לתחתית. הכל מגולם.
- 4.מדובר על בנקים בארה"ב.קנו xlf תעודת סל של בנקים בדולר (ל"ת)חיים 03/06/2020 21:58הגב לתגובה זו
- 3.אליה 03/06/2020 20:55הגב לתגובה זויחסיד לא נפגעה מהקורונה
- 2.איך אתם מסבירים את הפער הענק בין הבורסה בארץ לבין אירופה?? (ל"ת)שאלה לביזפורטל 03/06/2020 19:35הגב לתגובה זו
- 1.בושישה 03/06/2020 18:29הגב לתגובה זובמיוחד בנק הפועלים האם יטוס 5 אחוז'ויתן נחת למשקיעים
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
