הנה נתון סטטיסטי שכדאי לקחת בחשבון לקראת ספטמבר - ומה בהמשך?
אמש סגר מדד ה-s&p 500 בשיא חדש: 1,997.9 נק'. במהלך היום המדד כבר חצה את הרמה הפסיכולוגית של 2,000 הנק', אבל נסוג מעט חזרה, כשמרבית האנליסטים משוכנעים שחציית הרף הזה לא תהיה המילה האחרונה. במקביל, מדד הדאו-ג'ונס המשקף את מצב מניות הסקטור התעשייתי, התקרב מאוד גם הוא לרמת שיא כל הזמנים וסגר ברמת 17,077 נק' כשהשיא נקבע על 17,138 נק'. כשאנחנו מתקרבים לסיומו של חודש אוגוסט, המדד הזה השלים עד כה עלייה מרשימה של 3.1% - ומה לגבי החודש הבא?
אחד מגופי יעוץ ההשקעות הנחשבים בוול סטריט קבוצת Bespoke Investment, מצביעים על נתון סטטיסטי שכדאי לקחת בחשבן לקראת החודש הבא והוא לא ממש חיובי. נתחיל בזה שהיסטורית מדובר בחודש הגרוע ביותר למדד הדאו ג'ונס ובהפרש ניכר מחודשים אחרים.
ב-100 השנים האחרונות, מדד הדאו ג'ונס, איבד בממוצע 0.83% מערכו במהלך חודשי ספטמבר, כשהוא מסכם חודש חיובי ב-43% מהמקרים. החודש היחיד שנחשב "שלילי" בממוצע ב-100 השנים האחרונות הוא פברואר, אבל במקרה שלו, הירידה הממוצעת היא כמעט אפסית - 2 נק' בסיס (כשהמדד עומד היום על למעלה מ-17 אלף נק'...).
נמשיך. ב-50 השנים האחרונות ירד מדד הדאו ב-0.77% בממוצע בחודש ספטמבר והציג תשואה חיובית רק ב-39% מהמקרים. קצת אופטימיות? ב-20 השנים האחרונות המדד הזה ירד אבל פחות כשאיבד "רק" 0.51% מערכו.
- האם נראתה התחתית האחרונה במדד ה-S&P500?
- סוכנות S&P העבירה את טבע לרשימת מעקב עם אופק שלילי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היועצים מקבוצת Bespoke Investment מסכמים את זה ככה: מאחר ושלושת החודשים האחרונים של השנה, אוקטובר-דצמבר, נחשבים לתקופה הטובה ביותר של השנה מבחינת ביצועי המניות, אז כמו השיר של להקת גרין-דיי "תעירו אותי כשספטמבר ייגמר."
- 4.ronenhb 27/08/2014 23:18הגב לתגובה זועד ליום האחרון של שנת 2011, השוק עלה, מהשפל שהיה בסוף ספטמבר, ונראה היה כי המודל לא יחזיק מעמד. ביום המסחר האחרון של שנת 2011, התנדנד המדד מספר פעמים בין עליה לירידה כוללת של המדד השנתי, אך בסיום יום המסחר, שנת 2011 הסתיימה בירידה (1257.6 – 31/12/2011, 1257.64 – 31/12/2010) 28 שנים רצופות, בדיקה זו הוכיחה את עצמה. אתה מוזמן לבדוק מה קרה בשנים שלפני 1986. לי לא הייתה סבלנות להמשיך. ושוב אני מדגיש, הבדיקה נעשתה ביחס למדד 500S&P. בישראל, חודש ספטמבר הוא חודש החגים, שממשיכים גם בתחילת אוקטובר, ולפיכך, בשל מיעוט ימי המסחר, אין התאמה מושלמת לנעשה בעולם. ההתאמה נעשית במהלך אוקטובר.
- 3.ronenhb 27/08/2014 23:15הגב לתגובה זוהירידות המשיכו לאורך כל ספטמבר (כמעט ללא תיקון – ולכן קיבלנו ירידות חזקות בחודשים אלו) ואילו בחודש אוקטובר, קיבלנו את שיא הירידה, עוצמה חזקה ביותר שהובילה לשפל הגדול של אותה התקופה, אך מנקודה זו החלה עליה, שבמקרים רבים מחקה את כל הירידה שהייתה במהלך החודש ובכך טשטשה את העובדה שחודש אוקטובר הינו החודש התזזיתי ביותר במרבית השנים. בשנת 2011, הייתה עליה טובה במהלך החודשים ינואר-אוגוסט, בהמשך לגל העליות שהחל במרץ 2009, על-כן, הערכתי כי ספטמבר יהיה חיובי, דבר שימשך עד לסוף 2011. דבר שיבסס שוב את האמור לעיל. בפועל, חווינו בספטמבר ירידה חזקה ביותר. לאורך כל שאר החודשים של השנה, המשכתי לחשוב כי השנה תסתיים בצורה חיובית (בשל ניתוח כלכלי וטכני שעשיתי) אך כל התקופה הזו, ניקרה בראשי המחשבה כי ספטמבר ירד וכי, עפ"י ההנחה שלעיל, השנה אמורה להיות שלילית. לא ידעתי כיצד לאכול מצב זה. מצד אחד אני מגיע למסקנה שהמגמה הבינונית והארוכה, של השוק הינה חיובית ולפיכך הערכתי כי השוק ימשיך את העליות במהלך השנה (עם תיקונים, אך בדרך למעלה). מצד שני, באם השוק יסיים שנה חיובית, הרי שהניתוח שלי לגבי ספטמבר, לא מדויק.
- 2.ronenhb 27/08/2014 23:11הגב לתגובה זוכמו בכל שנה, גם השנה, אני צריך לכתוב תגובה זו. השוני הוא שבכל שנה יש מישהו אחר שחוזר על אותה הקלישאה. "ספטמבר השחור". הנתונים המוצגים שוב ושוב, ממחישים כל פעם מחדש, את "השקר הסטטיסטי". הטבלאות מציגות נתון "קר" לפיו חודש ספטמבר הינו החודש הגרוע ביותר "בממוצע" מכל החודשים בשנה. וזה נכון, סטטיסטית, אך לא במהות. בפועל, מבדיקה שעשיתי, ביחס למדד ה- ,S&P500 על-פני 28 שנה, נמצאו 2 אמיתות: 1. בכל שנה שבה הבורסה עלתה (ינואר – דצמבר), חודש ספטמבר היה חיובי. בכל שנה שבה הבורסה ירדה, חודש ספטמבר היה שלילי. 2. הירידות בחודשי ספטמבר השליליים היו חזקות מאוד, בממוצע ירידות של 5-6%. העליות בחודשי ספטמבר החיוביים היו מתונות יחסית. בממוצע כ- 2%. זו הסיבה שממוצע החודש, בהתייחס לכל השנים, שיקף ירידה חזקה ביותר. באם תעשה בדיקה מעמיקה, ניתן יהיה לראות כי בשנים בהן ספטמבר ירד, החלו ירידות, חזקות מאוד, בחודש אוגוסט (תחילת החודש הייתה חיובית, על-כן, הסגירה של החודש הייתה שלילית אך באופן מתון, שלא שיקף את עוצמת הירידות שהחלה באותו החודש), המשך בתגובה הבאה
- 1.הירידה בספטמבר לא משמעותית (ל"ת)שי 26/08/2014 10:40הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
