בוסטון סיינטיפיק רוכשת את פנומברה בעסקה של כ־14.6 מיליארד דולר
הרכישה הגדולה של החברה זה שני עשורים נועדה להרחיב את הפעילות בטיפול בקרישי דם ושבץ מוחי, וצפויה לתמוך ביעד צמיחה של לפחות 10% בשנה, לצד פגיעה מתונה ברווחיות בטווח הקצר
עסקת רכישה בוסטון סיינטיפיק Boston Scientific Corp -3.98% הודיעה על רכישת יצרנית המכשור הרפואי האמריקאית פנומברה Penumbra 11.85% בעסקה שמוערכת ביותר מ־14 מיליארד דולר, מהלך שנועד לחזק את פעילותה בטיפול בקרישי דם ושבץ מוחי. מדובר ברכישה הגדולה ביותר של החברה זה כשני עשורים, ובצעד משמעותי להרחבת פעילותה בתחומי הליבה הקרדיו־וסקולריים והנוירו־וסקולריים.
לפי הודעת החברות, בוסטון סיינטיפיק תשלם לבעלי המניות של פנומברה 374 דולר למניה, במזומן או במניות, פרמיה של כ־19% על מחיר הסגירה של המניה ביום שלפני ההודעה. שווי ההון של העסקה מוערך בכ־14.6 מיליארד דולר, והיא צפויה להיסגר במהלך השנה, בכפוף לאישורים רגולטוריים. בוסטון סיינטיפיק תממן את רכיב המזומן בעסקה, המוערך בכ־11 מיליארד דולר, באמצעות שילוב של מזומנים קיימים וגיוס חוב חדש. הנהלת החברה מסרה כי מבנה המימון אינו משנה את תחזיות הרווח שלה לטווח הבינוני.
הרכישה תרחיב את סל המוצרים
פנומברה מפתחת ומייצרת מכשירים רפואיים להסרת קרישי דם מעורקים וורידים, בין היתר בטיפולים לשבץ מוחי, תסחיף ריאתי ובעיות כלי דם מורכבות. פעילות זו משתלבת עם תחומים שבהם בוסטון סיינטיפיק כבר פועלת, אך גם פותחת בפניה שווקים שבהם נוכחותה מוגבלת יחסית כיום. בוסטון סיינטיפיק מסרה כי הרכישה צפויה לתרום לצמיחה בטווח הבינוני והארוך, אך תהיה בעלת השפעה שלילית מתונה על הרווחיות בשנה הראשונה לאחר השלמתה. הנהלת החברה הדגישה כי מדובר במהלך אסטרטגי שנועד להרחיב את סל המוצרים ולא במהלך שנועד לייצר חיסכון מיידי.
מניית פנומברה זינקה בכ־11% במסחר בניו יורק לאחר פרסום העסקה, בעוד שמניית בוסטון סיינטיפיק ירדה ביותר מ־5%. ב־12 החודשים שקדמו להודעה עלתה מניית פנומברה בכ־24%, על רקע צמיחה חזקה בהכנסות והתרחבות פעילותה הקלינית.
- 377 מיליון דולר על השולחן: אן-בי-אייץ’ סוגרת את רכישת בנק ויסטה ומעבירה הילוך בטקסס
- 44 מליון שקל: קליל רוכשת 51% מפעילות גולן צח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ״ל בוסטון סיינטיפיק, מייק מהוני, אמר בשיחה עם אנליסטים כי החיבור בין החברות יאפשר כניסה לתחומי צמיחה חדשים, ובראשם מכשור נוירו־וסקולרי וטיפולי thrombectomy - הסרה מכנית של קרישי דם בגישה זעיר־פולשנית. לדבריו, מדובר בשווקים עם ביקוש הולך וגדל, במיוחד על רקע הזדקנות האוכלוסייה. החברות ציינו כי אחד היתרונות המרכזיים בעסקה הוא שילוב מערכי המכירות. פנומברה מחזיקה בקשרים עמוקים עם מנתחים וסקולריים ונוירולוגים, בעוד בוסטון סיינטיפיק פועלת מול קהלים רפואיים רחבים יותר. החיבור עשוי להגדיל את החשיפה של מוצרי שתי החברות בקרב רופאים ומוסדות רפואיים.
יעד צמיחה של לפחות 10%
בוסטון סיינטיפיק, הנחשבת לאחת היצרניות הגדולות בעולם של מכשור קרדיו־וסקולרי, הציבה יעד לצמיחה אורגנית שנתית של לפחות 10% בהכנסות בטווח הארוך. אנליסטים של בלומברג אינטליג’נס העריכו כי רכישת פנומברה עשויה לתרום להשגת יעד זה ולהוות מנוע צמיחה משמעותי בשנים הקרובות. הרכישה הנוכחית היא הגדולה ביותר שביצעה בוסטון סיינטיפיק מאז רכישת Guidant בשנת 2006, עסקה בהיקף של כ־25 מיליארד דולר. מאז, החברה ביצעה שורה של רכישות קטנות ובינוניות, אך נמנעה ממהלכים רחבי היקף בסדר גודל דומה.
פנומברה, שמרכזה בקליפורניה, דיווחה על עלייה של יותר מ־17% במכירות בשנה החולפת. מוצריה מטפלים במגוון רחב של מצבים רפואיים דחופים, והחברה נהנית מצמיחה על רקע אימוץ גובר של טכנולוגיות מתקדמות בבתי חולים.
- החזון של סם אלטמן: לשלב בין אדם למכונה
- גולדמן זאקס בוחנת כניסה לשוקי החיזוי - ומה זה אומר לשוק ההימורים הפיננסיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שזינקה 1,500% בשנה ולמה היא מוסיפה היום 23%
לאחר השלמת העסקה, פנומברה תפעל כיחידה עצמאית בתוך בוסטון סיינטיפיק. מנכ״ל פנומברה, אדם אלסר, צפוי להצטרף לדירקטוריון החברה הרוכשת. במקביל, בבוסטון סיינטיפיק ציינו כי הם צופים חיסכון מסוים בעלויות תפעול ומטה, אך הדגש המרכזי נותר על צמיחה ולא על קיצוצים.
