IVC: ירידה של 8% בגיוס ההון של חברות היי טק ישראלי
ממצאי המחקר שערכה חברת - IVC Research Center, באשר להשקעות ההון סיכון וענף ההי-טק בישראל, עולה כי בשנת 2005 גיסו 378 חברות הי-טק ישראליות כ-1.34 מיליארד דולר ממשקיעי הון סיכון זרים וישראליים. סכום זה משקף ירידה של כ-8% לעומת שנת 2004 בה גויס סכום של 1.46 מיליארד דולר, ועליה של 32% בהשוואה להיקף הגיוסים בשנת 2003.
לדברי מנהלת המחקר ב-IVC, אפרת זכאי, הירידה בהיקף הגיוסים ב-2005 נובעת מרבעון רביעי חלש. מוסיפה, הרבעון הרביעי היה הנמוך ביותר בשנתיים האחרונות, היקף הגיוסים בו הגיע ל-264 מיליון דולר בלבד. להערכתה, מדובר בירידה זמנית וצופה תיקון ברבעונים הקרובים.
במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2005 גייסו 88 חברות הי-טק ישראליות סכום של 264 מיליון דולר ממשקיעי הון סיכון ישראלים וזרים. סכום זה משקף ירידה של כ-21% לעומת הרבעון הקודם בו גויס סכום של 336 מיליון דולר על ידי 90 חברות וירידה של 28% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בו גויס סכום של 366 מיליון דולר על ידי 113 חברות.
חמישים ושמונה חברות גייסו ברבעון הרביעי סכום העולה על מיליון דולר, שש מהן גייסו בין חמישה לעשרה מיליון דולר, ושמונה חברות גייסו סכום העולה על עשרה מיליון דולר. סכום הגיוס הממוצע לחברה עמד ברבעון הרביעי על 3 מיליון דולר בהשוואה ל-3.7 מיליון דולר ברבעון השלישי, ו-3.2 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2004.
פעילות קרנות הון סיכון ישראליות
בשנת 2005 הסתכמו השקעותיהן של הקרנות הישראליות בחברות ההי-טק הישראליות ב-655 מיליון דולר. נתון זה מצביע על יציבות בהיקף ההשקעות של הקרנות בהשוואה לשנת 2004 בה השקיעו הקרנות הישראליות סכום של 665 מיליון דולר. חלקן היחסי של הקרנות הישראליות מהיקף הגיוסים הכולל של החברות הישראליות עמד השנה על 49% ? גבוה בהשוואה לממוצע של-42% בשש השנים האחרונות.
חלקן של השקעות ה-First בידי הקרנות הישראליות עמד בשנת 2005 על 43%, נמוך במעט בהשוואה ל-46% בשנת 2004, וזהה לחלקן בשנת 2003. ממוצע השקעות ה-First וה-Follow-on של הקרנות היה 2.42 מיליון דולר ו-780 אלף דולר בהתאמה, לעומת גיוס ממוצע של 2.16 מיליון דולר ו-1.07 מיליון דולר ב-2004 (בהתאמה).
במהלך הרבעון הרביעי השקיעו הקרנות הישראליות 131 מיליון דולר בחברות הי-טק ישראליות. חלקן היחסי של הקרנות הישראליות מהיקף הגיוס הכולל של החברות, עמד על 50%. סכום זה משקף ירידה של כ-30% ביחס להיקף השקעותיהן ברבעון השלישי של השנה וירידה של כ-17% מהרבעון המקביל אשתקד.
נתח השקעות ה-First של הקרנות ברבעון הרביעי היה 40% מסך ההשקעות, בהשוואה ל-41% ברבעון השלישי של השנה ו-46% ברבעון הרביעי של 2004. לדברי גיא הולצמן מנכ"ל ,IVC "בשנת 2006 צפוי שינוי בהרכב השקעות הון הסיכון בישראל, כאשר פעילות המשקיעים הזרים צפויה לעלות, בעוד מספר השחקנים המקומיים יצטמצם". פעילות קרנות ישראליות בחברות זרות
פעילותן של הקרנות הישראליות מחוץ לישראל ממשיכה. בשנת 2005 השקיעו הקרנות הישראליות 95 מיליון דולר בחברות הי-טק זרות, בנוסף להשקעותיהן בחברות ישראליות. זאת, בהשוואה ל-107 מיליון דולר בשנת 2004 ו-101 מיליון דולר בשנת 2003.
ניתן להבחין בארבע השנים האחרונות במגמת יציבות בהתפלגות גיוסי ההון בין הסקטורים השונים. ממוצע נתח גיוסי חברות התקשורת ? 33%, חברות מדעי החיים ? 20%, חברות התוכנה ? 19%, חברות מוליכים למחצה ? 11%, חברות אינטרנט כ-4% ו- 13% נוספים לחברות מתחומים אחרים.
בשנת 2005 היה משקל גיוסי ההון של חברות התקשורת הגבוה ביותר מבין תחומי ההשקעה השונים בדומה לשש השנים האחרונות. מאה ושתים עשרה חברות תקשורת גייסו 469 מיליון דולר, 35% מסך ההון שגויס. סכום זה גבוה ב-9% מ-430 מיליון דולר (29% אחוזים) שגויסו על ידי חברות התקשורת במהלך 2004 וגבוה ב-41% מ-332 מיליון דולר שגויסו בשנת 2003. ברבעון הרביעי גייסו 26 חברות תקשורת 101 מיליון דולר שהם 38% מסך ההון שגויס. ארבע מהחברות גייסו סכום העולה על 10 מיליון דולר.
חברות מדעי החיים הגיעו למקום השני בהיקף הגיוסים השנה. 88 חברות גייסו סכום של 284 מיליון דולר, 21% מסך ההון שגויס, זאת בהשוואה ל-22% בשנת 2004 ו-18% בשנת 2003. ברבעון הרביעי של השנה גייסו 27 חברות מדעי החיים 50 מיליון דולר, 19% מסך ההון שגויס. חברות מכשור רפואי גייסו 65% מכלל גיוסי חברות מדעי החיים השנה ו-73% מגיוסי מדעי החיים ברבעון הרביעי.
גיוסי החברות לפי שלבים
בשנת 2004 גייסו 54 חברות Seed 110 מיליון דולר, 8% מסך ההון שגויס, זאת בדומה להיקף הגיוס בשנת 2004. ברבעון הרביעי של השנה גייסו 12 חברות Seed 22 מיליון דולר ? 9% מהיקף ההון המגויס ברבעון, בהשוואה ל-34 מיליון דולר (10%) ברבעון השלישי ו-42 מיליון דולר (12%) ברבעון הרביעי של 2004.
חברות בשלב ה-Mid-Stage (מכירות עד 10 מיליון דולר) היוו את היעד העיקרי להשקעות בשנת 2005. 177 חברות Mid-Stage גייסו במהלך השנה 702 מיליון דולר, 53% מסך ההון שגויס, בהשוואה ל-819 מיליון דולר) 49% (בשנת 2004. במהלך הרבעון הרביעי גייסו 44 חברות Mid-Stage 164 מיליון דולר, שהם 62% מסך ההון המגויס, סכום דומה לזה שגויס ברבעון הקודם (49%) ונמוך ב-22% מ-210 מיליון הדולר (57%) שגויסו ברבעון הרביעי של 2004.
