מחיר הנפט: לאחר העליות האחרונות החוזים נסחרים ביציבות
לאחר העליות החדות במחיר הנפט בימים האחרונים, מחיר חוזה הנפט מסוג WTI לחודש יוני נסחר הבוקר בעליות קלות של 0.2% לרמה של 24.6 דולר לחבית.
אתמול, מחיר החוזה לחודש יוני עלה ביותר מ-16 דולר, לרמה של 24 דולר לחבית, כשרק בשבוע שעבר מחיר הסחורה עמד על פחות מ-10 דולר לחבית. ברקע לעליות, צמצום התפוקה ע"י אופ"ק שהתחיל השבוע והדיווחים על הורדת ההגבלות על הכלכלות מעניקים כעת אופטימיות לסקטור.
בחודש שעבר, רשם החוזה מחיר שפל של 11.6 דולר לחבית, אך מאז, בשבועיים האחרונים נרשם זינוק של 85% במחירו. הרקע לעלייה, נעוץ בעבודה שמדינות רבות ברחבי העולם החלו לנקוט בצעדי הקלה הדרגתיים של יציאה מהסגר. בנוסף, מתחילת החודש, מדינות אופ"ק החלו לקצץ את תפוקת הנפט שלהן ב-9.7 מיליון חביות ביום. אלו, עשויים להביא לעליה בביקושים, ובכך להקל במעט על עודף ההיצע בשוק.
התפתחות מחיר חוזה חודש יוני נפט מסוג WTI בשלושת החודשים האחרונים
לדברי דניאל היינס, אסטרטג סחורות בכיר בבנק ANZ, "בהתחשב בעומק המשבר בביקושים לנפט, השווקים נוטים להגיב לחדשות טובות באופן מהיר". זאת, לאור התקווה שתעשיית הנפט עברה את נקודת השפל, שלה בעקבות הסגר הנרחב ברחבי העולם, בשל התפשטות נגיף הקורונה.
במקביל, העובדה כי רוב המסחר על חוזי הנפט מצד תעודות הסל עבר בשבועיים האחרונים לחוזים העתידיים הרחוקים יותר, מורידה כעת משמעותית את הלחץ מהחוזה לטווח הקצר.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, להערכת אנליסטים רבים בשוק, הביקוש לנפט העולמי קרס בכ-30% באפריל. כשההתאוששות צפויה להיות איטית, במיוחד לאור העובדה שחברות התעופה צפויות להישאר מקורקעות למשך חודשים ארוכים.
- 3.כלכלן 05/05/2020 22:42הגב לתגובה זוארה"ב אחראית על 15% מאספקת הנפט העולמי - כך שמעבר לצמצום 10% של +OPEC יש כיום כבר צמצצום נוסף של מעל 8% - בתפוקה העולמית. התפוקה העולמית ירדה ב-מעל 30% בעיקר בגלל השבתת התעופה... וזה לא הולך להשתנות בקרוב.
- התיאוריה שלך בעייתית 06/05/2020 09:48הגב לתגובה זוהתיאוריה שלך נתקלת בהתנגדות מהותית מהמציאות.
- 2.האמיתי 05/05/2020 19:39הגב לתגובה זומידע מהרוסים!
- ליאת 07/05/2020 22:38הגב לתגובה זוואיך זה ישפיע על הuso?
- 1.מה הקשר WTI לביקושים בעולם? WTI לא מיוצא מחוץ לצ.אמריקה (ל"ת)כתב אוויל 05/05/2020 13:42הגב לתגובה זו
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
