צילום: Getty Images, Joe Raedle

"מניות סקטור הנפט הן כמו מניות הטבק – כורעות לפני המוות"

הפרשן הבכיר של CNBC, ג'ים קריימר, אמר את הדברים בעקבות המגמה המעורבת שהציגו ענקיות הנפט בדוחותיהן השנתיים. הסיבה: חברות פרטיות רבות עוברות לאנרגיה מתחדשת וקרנות הון הסיכון מפסיקות להשקיע במניות הנפט

ארז ליבנה | 04/02/2020 17:14 (15)

נושאים בכתבה אינטר נפט שווקים גלובליים

הרווחים עדיין קיימים. גם הדיבידנדים. החברות עדיין גורפות מיליארדים. עדיין מדברים על תפוקה. עדיין מדברים על מחיר לחבית. אבל בשנים הקרובות זה ישתנה. למה? כי היום דבר אחד כבר ברור לכולם – סקטור הנפט בבעיה. לא סתם בעיה – בעיה אקוטית. או כמו שאמר סגן נשיא ארצות הברית לשעבר, ספירו אגניו: "הממזרים שינו את כללי המשחק ולא אמרו לי".

אותו דבר בסקטור הנפט.

איך השתנו הכללים? הדור הצעיר, זה שמחובר לסמארטפונים ולאינטרנט מגיל 0, שמודע לטרנדים גלובליים ובעיקר לציפיות שיש לו מהעולם, דורש שינוי. גרטה טונברג היא רק הרמקול של דור שלם שדואג לעתידו על הכוכב הזה. ותעשיית הנפט, היא אולי הסמל המובהק ביותר לעולם הישן. לעולם המלוכלך. זה שאחראי במידה מסוימת על חלקו של האדם במה שמכונה כיום "המשבר האקלימי".

אז כן, כללי המשחק השתנו. העולם השתנה. וחברות הנפט הגדולות, ככל הנראה, בדרך לכלייה. אולי לא כולן – הרי שהתעשייה תצטרך נפט במידה מסוימת – ולא בבת אחת. סביר להניח שזה תהליך שיימשך שנים. אבל בסוף, הסקטור שהיה אחד מהמנועים המרכזיים של צמיחתה של הכלכלה המודרנית בדרך להצטמקות משמעותית. מה שבהכרח יוביל למיזוגים ולשינויים במפת האנרגיה העולמית, זו המשתנה לנגד עינינו.

בלאקרוק מתכוננת לשינוי יסודי בכלכלה

במכתבו השנתי למשקיעים שפורסם בתחילת השנה, לארי פינק, יו"ר ומנכ"ל קרן הון הסיכון בלאקרוק, שמנהלת נכסים בהיקף של 7 טריליון דולר, הודיע כי הקרן לא תשקיע בחברות שאינן משקיעות בטכנולוגיות בנות קיימא.

"המודעות משתנה במהירות, כשאנחנו על סף שינוי יסודי וטרנספורמציה של הכלכלה... אנחנו נחזה באלוקציה משמעותית של הון", כתב פינק במכתבו.

כמובן שמדובר בשינוי טקטוני ביחס של העולם הקפיטליסטי לנזקים שגורם האדם על הסביבה. נזקים, שברמות מסוימות, בלתי ניתן להתעלם מהן. דוגמה אחת היא תעשיית הפלסטיק – אף היא מושתתת על תעשיית הנפט – שמזהמת את כדור הארץ וכבר יצרה אי מלאכותי באוקיינוס השקט שמגיע בהיקפו לשטח של גרמניה.

יותר ויותר מדינות חותרות לפתרונות ארוכי טווח, בהן אתיופיה למשל, שדאגה להפוך מוצרי פלסטיק חד פעמיים ללא חוקיים במדינה בעקבות הזיהום הגדול שהם יוצרים. אמנם הממשל בארצות הברית הודיעה על פרישה מהסכם פריז, בפועל יותר ויותר חברות ענק עוברות לפתרונות

קריימר: "שברון ביצעו בייבאק ב-5 מיליארד דולר – לאיש לא אכפת"

לאור הדוחות הכספיים הפושרים של מרבית שחקניות הנפט הגדולות במשק האמריקאי, הפרשן המוביל של CNBC, ג'ים קריימר, אומר שיפסיק גם הוא להשקיע במניות של חברות הנפט. קריימר משווה את מצבן של חברות הנפט לחברות הטבק, שהיו חזקות מאוד בבורסה במחצית השנייה של המאה ה-20, עד שלקראת סופה החלו להצטמק עקב ירידה עקבית בכמות המעשנים ועלייה משמעותית ברגולציה נגד החברות.

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

"המצב שלהן דומה, חברות הנפט כורעות לפני מיתה", אמר. "תראו את BP, התשואה שלה טובה מאוד. תראו את שברון, הם מבצעים בייבאק של מניות ב-5 מיליארד דולר, אבל לאף אחד לא אכפת".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

13.
12 צודק 13/05/2020 20:31
הגב לתגובה זו
והמחיר יקפוץ לשמיים. ובאויר ובים יסעו על מוח ריק של אנליסטים
12.
כן שמעתי ימציאו מטוסי נוסעים עם פדאלים ואניות עם משוטים (ל"ת)
המבקר 05/02/2020 01:57
הגב לתגובה זו
גדול, התגובה הכי טובה (ל"ת)
הצופה 31/03/2020 18:17
הגב לתגובה זו
11.
מדליקן 04/02/2020 22:26
הגב לתגובה זו
לפני כמה שנים היו אנליסטים (נגזר ליסטים) שהתחרו בניהים מי נותן לחברה vrx שווי יותר נמוך הם העלו את המניה ל200 בשיא והורידו אותה למתחת 10 כן מ200 ל10. אני קניתי בשיא הירידות והייתי מוסד 50% ואפי' חברת השקעות גדולה ואמינה שהחזיקה את המניה שיחררה פוזיציה שהמניה היתה מתחת 10 שנה אח"כ מכרתי את הפיזיציה ב24.מסקנה אסור לשמןע לקול הפרשנים האלו איפה הם היו שטסלה הייתה ב185 כןן אני אז קניתי ושיחררתי ב280.חברים אני אוסף פוזיציה ענקית בדלק קבוצה ובקידוחים. דברו איתי עוד שנה
10.
לא ברור 04/02/2020 21:30
הגב לתגובה זו
נסחרה לפני חודש בשער 947 ומאז היא ירדה בשיעור של 31%!!! האם זה נשמע לכם נורמלי והגיוני? בדיוק אחרי שלויתן מתחיל להפיק גז לארצות שכנות , הנייר מתחיל לפתע לקרוס!?
9.
לא מבין 04/02/2020 20:17
הגב לתגובה זו
מה הקשר בין נפט לטבק? אולי מר פרשן הנכבד יוכל להסביר זאת? התשובה האמיתית היא כמו שאומרים: מה הקשר בירה נשר.
8.
סתם 04/02/2020 20:12
הגב לתגובה זו
אז אמר, בי'ידיש אומרים: אוזדגיזיקט. ובשביל מה צריך את כל הכותרות הבומבסטיות האלה? האם המשקיעים לא הפסידו כבר מספיק כסף על מניות הנפט והגז?
7.
דירה = קורת גג 04/02/2020 20:07
הגב לתגובה זו
דירה = קורת גג,היא צורך בסיסי של האדם
6.
דירה = קורת גג 04/02/2020 20:06
הגב לתגובה זו
דירה = קורת גג,היא צורך בסיסי של האדם
5.
רם 04/02/2020 18:59
הגב לתגובה זו
הכל תוצרי נפט!
4.
דב 04/02/2020 18:59
הגב לתגובה זו
איזה קשקוש בלבוש. לא ידעתי שהמטוסים והמכוניות ועוד אמצעים רבים רבים הצורכים דלק וגז הם כמו הטבק. המעבר שהקרמר הזה מדבר עליה היא עניין לעוד שנים רבות. וגם אז יצטרכו דלק וגז. להשוות לטבק? נו, באמת?!
יניב67 04/02/2020 22:57
הגב לתגובה זו
שסביר בשלב מסוים החברות הללו ישקיעו (גם) בפיתוח של פתרונות להפקת אנרגיה ירוקה. עם כמות המזומנים שיש ברשותן סביר שחלקן גם יצליחו לפתח פתרונות מוצלחים.
3.
איתמר 04/02/2020 18:16
הגב לתגובה זו
בתור אחד שעוקב אחרי קריימר כבר לא מעט שנים, אני יכול לומר בביטחון מלא שהאיש עובר את משבר גיל ה-40 אבל רק עכשיו, כשהוא כבר בגיל 60. קריימר עד לפני כמה חודשים היה אחד השונאים הגדולים של מניית טסלה, והיה רב עם המנכ"ל שלה אילון מאסק כמעט כל יום בציוצים בטוייטר, אבל לאחרונה, לאחר שהבת של קריימר "דיברה אל ליבו" וביקשה ממנו להיות בנאדם אכפתי יותר, רגוע יותר, ואוהב אדם וטבע יותר, האיש התחרפן לגמרי ולקח את זה לקיצון השני. אני הפסקתי להקשיב לו כשהוא התחיל לזמר מושגים כמו Impact Per Share ועוד כל מיני שטויות ניאו-ליברליות שנשמעות טוב בועידות של המפלגה הדמוקרטית ושאר מדושני העונג בוול סטריט. זה הזמן לקנות מניות של חברות נפט וגז, כי גם החיים בסרט כמו לארי פינק וג'ים קריימר שמנסים להצטייר בתור אבירי העולם החופשי בסוף ימשיכו לצרוך fosil fuels עד יומם האחרון.
2.
דודו 04/02/2020 18:09
הגב לתגובה זו
כמה שילמו לך השורטיסטים על מניות הגז והנפט על מנת להוציא את הכתבה הזו עכשיו?? הנפילות בסקטור התחילו עוד לפני הקורונה..... מקווה שייפתחו לשורטיסטים את הת.......
1.
אלון 04/02/2020 18:00
הגב לתגובה זו
את הדברים הללו שומעים כבר 20 שנה. בעוד עשרות שנים, הנפט והגז ימשיכו לשמש מקור אנרגיה עיקרי.

צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג | 26/12/2025 13:34

נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן