התחזקות הדולר: נתוני המאקרו בארה"ב השבוע יוכיחו האם ברננקי צדק
בורסות העולם מתאוששות בימים אלו מתקופת החגים ומחזורי המסחר צפויים לחזור למסלולם הרגיל (בימים האחרונים נסחרה וול סטריט ב-25% פחות מהרגיל), כאשר ברקע נמשך הדיון סביב החלטת הפד' לצמצם רכישת האג"ח. למהלך זה הייתה השפעה על המטבעות מסביב לעולם, וגם אצלנו החליטה הנגידה כי אין מנוס מלהתערב.
ביום חמישי האחרון החליטה הנגידה קרנית פלוג על רכישת דולרים בשווי של 250 מיליון דולר בשתי פעימות, זאת בנוסף לרכישה חודשית קבועה של 300 מיליון דולר לערך. כאשר נחלש הדולר לרמה של 3.46 שקלים - שפל של שנתיים - החליטה הנגידה להתערב והדולר רשם התאוששות לרמה של 3.49 כמעט מייד. כעת נסחר הדולר בעלייה קלה של 0.11% לשווי של 3.507 שקלים לדולר.
היקף ההתערבות של פלוג היה חריג ונבע מחשש להמשך החלשות הדולר, זאת בהמשך לקולות הרבים שנשמעו בשבועות האחרונים וקראו לבנק ישראל להתערב. בין הפתרונות שהועלו היו קביעת מחיר רצפה לשער הדולר, הורדת הריבית במשק, ואף הטלת מס נוסף על ספקולנטים בשוק המט"ח.
על-פי סקירה של הבנק הבינלאומי, ישנן מספר נקודות ציון השבוע שצפויות להשפיע על הדולר - לחיוב או לשלילה:
ראשית, ביום שלישי יחלו החברות בפרסומי דוחות הרבעון האחרון לשנת 2013, אז תתברר התמונה המלאה של מצב החברות בעולם בשנה שחלפה.
שנית, ביום רביעי צפוי הפד' לפרסם את הפרוטוקולים של הוועידה האחרונה (זו שהחליטה על צמצום הרכישות), אז יוכלו המשקיעים להבין מה עמד מאחורי ההחלטה ואולי לנחש מה כוונתו של הפד' לגבי הריבית במשק האמריקני.
- לראשונה: הזהב עקף את האירו כנכס רזרבה
- לגארד קוראת לאירופה: הזמן להפוך את האירו לחלופה אמיתית לדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלישית, ביום שישי הקרוב צפוי להתפרסם דו"ח התעסוקה לחודש דצמבר. הכלכלנים חוזים המשך מגמה חיובית, עם תוספת של 195 אלף משרות חדשות בסקטור הייצור. שיעור האבטלה יישאר כנראה על רמה של 7%. הנתונים הללו יאשרו האם מדיניות הפד' החדשה הועילה או לאו.
שי חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס מעריך היום כי הדולר ימשיך להתחזק בעולם ולכן גם מול השקל. אולם זה עשוי לא להספיק ולהיות איטי מידיי בשבשיל השקל ולכן נדרשת התערבות משמעותית יותר של הבנק המרכזי ושל הרשות המחוקקת. חברון מדגיש כי בעולם מתקיימת "מלחמת מטבעות" וכי בנקים מרכזיים לא מהססים לנקוט באמצעים אגרסיביים כגון הרחבות מוניטאריות ללא יעד כמותי, מיסוי וכדומה.
בנוסף, חברון מתנגד לרעיון של קביעת שער רצפה לשער הדולר, בייחוד מפני שצעד כזה מחייב ליהנות מאמינות איתנה אולם המבצב לא כזה בכל הקשור לשוק המט"ח.
הדולר רושם התחזקות גם בשווקי העולם המובילים. כך, הניקיי נפל הלילה 2.3% בעקבות החלשות הין מול הדולר. בשיאו, נסחר הין ב-105 לדולר וכעת נסחר בשווי של 104.4 ין לדולר. גם מול האירו רושם הדולר התחזקות, כאשר נסחר ביום שני שעבר במחיר של 1.376 דולר לאירו ואילו כעת נסחר הדולר לפי מחיר של 1.359 דולר לאירו.
- שער הדולר מזנק ב-0.7% ל-3.28; מה הסיבה ומה צופים הכלכלנים?
- שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- שער הדולר מזנק ב-0.7% ל-3.28; מה הסיבה ומה צופים הכלכלנים?
- 1.רון 06/01/2014 11:30הגב לתגובה זואחרת נמשיך לסגור מפעלים.
שער הדולר מזנק ב-0.7% ל-3.28; מה הסיבה ומה צופים הכלכלנים?
ירידות בוול סטריט מובילות לעלייה בשער הדולר, מה קורה בשאר המטבעות ו-5 דברים שצריך לדעת על הדולר
דולר שער הדולר ממשיך להתחזק גם היום ונסחר ב-3.28 שקלים לדולר - דולר שקל רציף -0.34%
העלייה הזו מגיעה אחרי שרק לפני ימים אחדים הדולר כבר היה מתחת ל-3.2 שקלים. מה שגרם לשינוי המגמה הוא הירידות בוול סטריט. כאשר שוקי המניות בארה״ב יורדים, החשיפה הדולרית של המוסדיים המקומיים קטנה, ולכן הם רוכשים דולרים כדי להשיב אותה לרמה הרצויה, תהליך שמחזק את המטבע האמריקאי. המהלך קורה באופן הפוך בזמן עליות בשוק.
העלייה בשער הדולר בימים האחרונים לא אמורה להשפיע על החלטת הריבית. שער הדולר עדיין נמוך מאוד כשהוא מבטא ירידה של מעל 10% מתחילת השנה. דולר נמוך אמור להשפיע על מחירי היבוא ולהפעיל לחץ כלפי מטה שממתן ביקושים ואינפלציה. כלומר, זה עוד גורם מדכא אינפלציה שגם ככה ירדה לגבול ולתוואי של בנק ישראל. לכאורה אין לבנק ישראל ולנגיד, פרופ' ירון אמיר שום סיבה שלא להוריד הפעם את הריבית (בשבוע הבא).
בכל מקרה, נזכיר כי הכלכלנים בבנקים ובבתי ההשקעות סבורים כי הטווח הראוי לשער הדולר הוא 3.20-3.30 שקלים לדולר. בבנק דיסקונט מדברים על המשך שער הדולר בחודשים הבאים כשתרחיש מייצג וסביר שלהם הוא שער דולר ב-3.06 שקלים לדולר - "שער הדולר יירד ל-3.06 שקלים" - מעריך האסטרטג הראשי של דיסקונט.
- שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל לעלייה בשער הדולר הרציף, גם שער האירו הרציף - אירו שקל רציף -0.25% עולה בשיעור משמעותי של 0.9%.
5 דברים שצריך לדעת על הדולר
הדולר האמריקאי הוא המטבע הנסחר ביותר בעולם - הוא משמש כבסיס לעסקאות סחר בינלאומיות, לחוזים עתידיים ולרזרבות של בנקים מרכזיים בכל העולם.
הדולר מוגדר כמטבע רזרבה עולמי - יותר מ־60% מהרזרבות של הבנקים המרכזיים בעולם מוחזקות בדולרים.
שינויים בריבית הפד משפיעים על ערך הדולר - עליית ריבית בדרך כלל מחזקת את הדולר מול מטבעות אחרים, כי היא מושכת השקעות לשוק האמריקאי.
הדולר משמש כאינדיקטור למצבה של הכלכלה העולמית - במצבי אי-ודאות גלובלית, משקיעים נוהרים לדולר כמקלט בטוח, מה שמקפיץ את ערכו.
דולר חזק עלול לפגוע ביצוא האמריקאי - כאשר ערך הדולר גבוה, סחורות אמריקאיות נעשות יקרות יותר לקונים מחו"ל, מה שעלול לפגוע בתחרותיות.
