עובדים בהייטק אופן ספייס
צילום: דאלי אי
שכר בהייטק

כ-40% מהשכר של עובדי מטא וגוגל הוא בהענקת מניות

כללים חדשים בחשבונאות חושפים פרטים מעניינים על הוצאות של חברות ציבוריות וגם על הוצאות השכר; מהדוחות שכבר פורסמו עולה כי בחברות הטכנולוגיה חלק גדול מאוד מהשכר הוא במניות; מה יקרה כשהמניות לא יעלו?

עמית בר | (4)


תקן חשבונאות חדש, ASU 2023-07, שנכנס לתוקף השנה וחל בדוחות השנתיים דורש מחברותציב וריות לפרסם מידע מפורט יותר על ההוצאות שלהן, במיוחד ברמת חטיבות עסקיות שונות. כלומר, יהיה פירוט רחב יותר על מגזרים שונים והבנה ברורה יותר לגבי הרווח והרווחיות של החטיבה-מגזר.  


זה לא רק תקן טכני, המשמעות של יישום התקן עבור משקיעים היא הבנה טובה יותר של הפעילויות של הקבוצה, וזה חשוב כי כך ניתן להעריך את השווי של כל אחת מהחטיבות בנפרד ולהגיע לערך השלם - שווי הקבוצה. 


בין החברות הראשונות שישמו את התקן החדש נמצאות מטא (Meta) ואלפבית (Alphabet). מטא, שמחזיקה בפייסבוק, אינסטגרם ועוד, דיווחה כי ב-2024 הוציאה 30 מיליארד דולר על שכר עובדים בחטיבת האפליקציות שלה בלבד. מדובר בכ-40% מכלל ההוצאות של החטיבה הזו. בחטיבת ה-Reality Labs, שמתמקדת במציאות מדומה ורבודה, ההוצאות על שכר עובדים עמדו על 10 מיליארד דולר, כשההפסד של החטיבה הסתכם ב-16 מיליארד דולר.




הנתונים מגלים גם פערים מעניינים בין החטיבות: בעוד חטיבת האפליקציות רווחית מאוד, חטיבת ה-Reality Labs צברה הפסדים של כ-70 מיליארד דולר מאז 2019, וההפסד גדל ב-10% בשנת 2024. עם זאת, ולמרות שמדובר בהוצאה חשבונאית, זו בעצם השקעה שנועדהלבסס את מעמדה של מטא בתחום המובייל והמטא-וורס.

אבל לא כל ההוצאות הן במזומן. חלק גדול מהתשלומים לעובדים נעשה במניות, ומטא דיווחה כי מתוך סך של 40 מיליארד דולר שהוציאה על שכר עובדים ב-2024, 40% היו במניות. יש לזה משמעות גדולה - התזרים של החברה מצוין ואם המגמה הזו תימשך של תשלום לעובדים במניות, הרי שהיא בעצם צפויה לדווח על תזרים שהוא הרבה יותר גבוה מההפסד השוטף. זו תובנה אחת, ותובנה שנייה שמדובר על תחליף לשכר שבעצם לא נמדד כהוצאה חשבונאית בנונגאפ. כךלומר, החברות מנטרלות את ההוצאה הזו כך שהיא לא באמת הוצאה שנספרת לאנליסטים. אבל מה יהיה כאשר המניות לא יעלו וההטבה לא תהיה גדולה? האם זא העובדים יסתפקו במה שמקבלים כשכר או שיעברו לחברה אחרת או שידרשו ויקבלו יותר - כך או אחרת, זו פגיעה בבעלי המניות. 


גם באלפבית,חברת האם של גוגל, נרשמו נתונים דומים. חטיבת הענן של גוגל הוציאה 36 מיליארד דולר ב-2024, כאשר 55% מהסכום היה עבור שכר עובדים. מדובר בירידה לעומת 2023, אז שיעור ההוצאה על שכר עמד על 60%, בעיקר בגלל הוצאות פחת חדשות בעקבות השקעות מאסיביות ב-AI. גם כאן, חלק מהשכר משולם במניות – כ-37% מההוצאות על שכר היו מבוססות מניות.


איך זה משפיע על המשקיעים?


התקן החדש מאפשר לראות בצורה ברורה יותר היכן החברות מוציאות את עיקר כספן. לדוגמה, חברת T-Mobile הציגה לראשונה טבלה שמפרטת 12 סוגי הוצאות שונים, כולל שכר עובדים, שכירות, פרסום וחובות מסופקים. ככל שיורדים לרזולוציה עמוקה יותר כך הבנת התוצאות והדוחות משמעותית יותר. זה ערך למשקיעים.

קיראו עוד ב"קריירה"

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אנונימי 09/02/2025 20:08
    הגב לתגובה זו
    יורדת וחזק
  • 1.
    האם לא מדובר בדילול מניות שמוסתר מהציבור (ל"ת)
    שאלה תמימה 09/02/2025 12:22
    הגב לתגובה זו
  • אנונימי 10/02/2025 22:29
    הגב לתגובה זו
    פעם באמת המידע היה מוסתר.הבעיה העיקרית שנשארה היא שהדיווח הוא לא כנגזרים.כי אם המניה יורדת הרבה העובד שהוקצו לו מניות לפי מחיר גבוה יעזוב ועובד חדש ידרוש יותר מניות.
  • אנונימי 09/02/2025 14:20
    הגב לתגובה זו
    הדילול הוא באותו יחס ואפילו אם הייתה נרשמת הוצאה על שכר.זה מייצר לחברה תזרים חיובי וגמישות.
מפוטר מחברה טכנולוגית, קרדיט: גרוקמפוטר מחברה טכנולוגית, קרדיט: גרוק

ה-AI והעבודה שלכם - מי בסכנה ומי לא?

הדס ברטל |

חברות טק ענקיות כבר החלו להודיע על פיטורים של אלפי עובדים, והן השתמשו ב-AI כתירוץ, או כסיבה לפיטורים. בהודעות הרשמיות נאמר כי הבינה המלאכותית יכולה לעשות את העבודה באופן מהיר יותר וזול יותר, למרות שיש מי שמפקפק בכך, ברור לכול כי ל-AI יהיה אימפקט משמעותי על עולם העבודה וכי הוא כבר מייתר מקצועות, משרות וכך גם אלפי עובדים בתעשיות מגוונות. כאשר גם תחומי עבודה שכביכול לא קשורים לעולם הטכנולוגיה מתחילים להיות מושפעים ממהפכה התעשייתי הרביעית, השאלה היא לא רק מי ייפגע, אלא גם מי יוכל לשרוד, לעבור שינוי ולהתפתח. המוקד אינו רק "האם יוחלף התפקיד שלי?", אלא "איך ייראה התפקיד שלי בעשור הקרוב?". בהסתמך על מחקרים, ניתוחים והצהרות חברות גדולות וכן מתוך פרשנות רחבה של שוק העבודה: קיימות שתי אפשרויות מרכזיות, האחת היא הסתגלות והתאמה, השנייה היא סיכון ממשי לפיטורים ועלייה בשיעור האבטלה, במיוחד אם השוק לא יתאזן בזמן.

דוגמה למי שמתכונן למהפכה ומנסה להוביל אותה במקום להיות מובל על ידה. דאג מקמילון, מנכ"ל ענקית הקמעונאות וולמארט, הבהיר השבוע בצורה שאינה משתמעת לשתי פנים: "בינה מלאכותית תשנה כל עבודה. פשוטו כמשמעו". לדבריו, השפעת הטכנולוגיה תהיה מקיפה, וחלק מהמשרות ייעלמו, בעוד אחרות יעברו שינוי משמעותי או ייווצרו מחדש.

הצהרתו מגיעה על רקע שורה של צעדים שמובילים מנהלים בכירים בחברות ענק כמו אמזון, ג'נרל מוטורס, פורד ו-JP מורגן, שהחלו להתריע בפני עובדים על הצורך להיערך לעולם עבודה חדש. וולמארט, שמעסיקה מעל 2.1 מיליון עובדים ברחבי העולם, כבר פועלת להתאים את מבנה כוח האדם לשינויים המהירים, גם אם בשלב זה גודלו צפוי להישאר יציב. לטענת החברה, תפקידים מסוימים יצומצמו, אחרים ייווצרו מחדש. אחד התפקידים החדשים שהושקו לאחרונה הוא "בונה סוכני בינה מלאכותית" שהם עובדים האחראים על פיתוח כלים שמבוססים על בינה מלאכותית וישמשו את צוותי הסחר.

במקביל, וולמארט בונה מערך רחב של הכשרות מחדש לעובדים שנדרש מהם לעבור הסבה או לפתח מיומנויות חדשות. ההשקעה בגיוון תפקידי שירות לקוחות, שליחויות, טכנאות ותחזוקה ממשיכה, כשמנגד תפקידים בתחום הרכש, ניתוח נתונים שגרתי או שירות לקוחות טלפוני נמצאים תחת בחינה מחודשת ובחלק מהמקרים לקראת שינוי עמוק.

לדבריו של מקמילון, השינוי לא צפוי להיות מידי אלא הדרגתי. אבל הארגון כבר נערך לרגע שבו רוב ממשקי התמיכה, מערכות הספקה והזמנות, יתבססו על סוכני בינה מלאכותית.

offices
צילום: offices
עבודה היברידית

המודל ההיברידי החדש: איך מחזירים את ה"נשמה" למשרד?

העבודה מהבית שהפכה לאחד מסמליה של תקופת הקורונה היא כבר מזמן עובדה קיימת, אלא שלנוחות יש גם מחירים; רבים מהמנהלים דורשים כעת נוכחות מלאה ואילו העובדים לא מוכנים להיפרד מהגמישות. איך מגיעים לעמק השווה? 

ענת גלעד |

מודל העבודה ההיברידי שפרץ לחיינו בתקופת מגפת הקורונה ב-2020, הפך כבר מזמן מסידור זמני לנורמה קבועה ברוב הארגונים הגדולים. בתחילה היה נראה שהמעבר מוצלח: הפרודוקטיביות נשמרה ואף עלתה, שביעות רצון העובדים זינקה ועלויות הנדל"ן והתפעול ירדו משמעותית. אולם היום, חמש שנים אחרי, נראה שהתמונה מורכבת בהרבה. המשרד, שהיה תשתית ארגונית וחברתית קריטית, איבד חלק ניכר מתפקידו. ומה שנשאר הוא לעיתים "חיבור רופף של פרילנסרים" שמבצעים משימות ביעילות, אך מאבדים בהדרגה את הלכידות, האמון, החדשנות והלמידה הבלתי-פורמלית שהחזיקו את הארגון כיחידה אחת.

הנתונים מדברים בעד עצמם. סקר Microsoft Work Trend Index מ-2024 מצא ש-85% מהמנהלים חשים כי "קשה לבנות אמון עם עובדים שהם רואים רק דרך מסך". דוח Gallup שנערך באותה שנה גילה שעובדים היברידיים מדווחים על תחושת שייכות נמוכה ב-20% מעמיתיהם שעובדים רק במשרד. בסקר KPMG שנערך בשנים 2023–2024 בקרב 1,325 מנכ"לים, 83% צפו חזרה מלאה למשרדים עד סוף 2026 – אך רובם הודו שאינם יודעים איך ליישם זאת מבלי לפגוע בגיוס ובשימור כישרונות.

הבעיה אינה בעבודה מהבית כשלעצמה, אלא באובדן המנגנונים החברתיים הטבעיים שהמשרד סיפק: שיחות מסדרון שפתחו רעיונות חדשים, חניכה יומיומית של צעירים, וגם תחושת השותפות שנבנית כשכולם רואים זה את זה נאבקים ומצליחים. בעידן ההיברידי כל אלה דורשים תכנון מכוון, אחרת הם פשוט נעלמים.

לא מדובר בעצלנות

צעירים בני 22–30 שנכנסו לשוק העבודה ב-2020 ואילך מעולם לא חוו תרבות משרדית אמיתית. הם יעילים במשימות אינדיבידואליות, אך חסרים כישורים רכים שנבנים רק באינטראקציה פיזית: קריאת שפת גוף, ניהול קונפליקטים פנים אל פנים, הבנת ההיררכיה הלא-כתובה. התוצאות ניכרות בשטח: הם מתקדמים לאט, מרגישים פחות מחויבים ועוזבים מהר. מחקר Deloitte מ-2024 מצא שתחלופת עובדים בגילאי 25–34 בארגונים היברידיים גבוהה ב-37% מאשר בארגונים פרונטליים

המרוויחים הגדולים מעבודה מהבית הם הורים לילדים קטנים, תושבי פריפריה או בעלי מוגבלויות. אוכלוסיות אלה חוסכות שעות נסיעה וזוכות בגמישות אדירה. לעומתם, רווקים צעירים בדירה קטנה בתל אביב משלמים מחיר כבד: בדידות, שחיקה נפשית ותחושה שהקריירה מתקדמת לאט כי הם "לא נראים". המודל שנועד להיות שוויוני יצר שתי קבוצות עם אינטרסים מנוגדים באותו ארגון. מחקר Nature מ-2023 שבחן 20 מיליון מאמרים מדעיים ו-4 מיליון פטנטים, מצא שצוותים מפוזרים גיאוגרפית יצרו עבודות "פורצות דרך" בשיעור נמוך ב-25% מצוותים שישבו יחד. הסיבה: רעיונות מהפכניים נולדים משיחות אקראיות, לא מפגישות זום מתוכננות. סטנפורד הראה ב-2024 שפגישות וידאו מפחיתות את מספר הרעיונות החדשים ב-18% לעומת מפגשים פרונטליים.