הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

הדבר שעלול להכניס את השווקים לסחרור נוסף - צפו בטבלה

מערכת Bizportal | (5)
נושאים בכתבה בנקים
ההחלטה של אזרחי בריטניה לצאת מהאיחוד האירופי גררה גלי הדף אדירים בשווקים הפיננסים אבל היה סקטור אחד שעמד במוקד - מניות הבנקים, וכעת החשש הוא מסחרור. ביומיים שאחרי ה-Brexit צללו מניות הבנקים באירופה כפי שלא צללו אי פעם בהיסטוריה. קריסה דו יומית שכזו לא הייתה אף אחד, לא ב-1987 ("יום שני השחור"), לא ב-1998 (התרסקות קרן LTCM שאיימה על השווקים), לא במשבר של 2008 (אין צורך להזכיר) ולא בימי משבר החובות שזיעזע את אירופה ב-2011. ה-"Brexit" הפיל את הבנקים ברמה דו-יומית (וגם יומית) כפי שלא נפלו מעולם. צפו בטבלה בתחתית הכתבה.  הדבר ללא ספק מעלה תהיות באשר לחוסנם של הבנקים האירופים, ואולי גם תהיות על סף הפאניקה מצד המשקיעים. כך או כך, מדובר כנראה במשבר אמון. בימי הנפילות של תחילת השנה היה זה דויטשה בנק שעמד במוקד ודובר על חשש ליציבותו, כעת כל המערכת הפיננסית האירופית עומדת במוקד כאשר החשש הוא כי הבנקים האירופים מחזיקים הלוואות רעות ("רעילות") במאזנים. הבנקים באיטליה מעבר לדויטשה בנק, בימי המשבר של תחילת השנה, דובר על חשש לקריסת בנקים באיטליה בשל אותן "הלוואות רעילות". לפי דיווחים, ממשלת איטליה בוחנת כעת דרכים לבצע תכנית חילוץ לבנקים במדינה בהיקף של 40 מיליארד אירו לאחר שבסיבוב הקודם של תחילת השנה האיחוד האירופי לא איפשר לאיטליה ביצוע תכנית שכזו. אבל יש שאומרים שזה גם ככה כסף קטן (כך לדוגמה, ב'יוניקרדיט' שהינו הבנק הגדול באיטליה 12% מהמאזן זה הלוואות רעילות והיקף ההלוואות ה"לא מתפקדות" בבנקים באיטליה עומד על 360 מיליארד אירו). יש גם שאומרים - שהמצב באיטליה הוא סממן למצב בשאר אירופה. העניין הוא שמצב הבנקים באיטליה היה קשה עוד לפני ה'ברקזיט', וכעת המצב החמיר.  מעבר למשבר אמון, ה-"Brexit" שהביא לנפילה בסבירות להעלאת ריבית בארה"ב בחודשים הארוכים הקרובים וכך גם בשאר העולם - מפעיל לחץ כבד יותר על הבנקים שמתקשים לייצר רווח בסביבה בה מרווחי האשראי ממשיכים להתכווץ. האנליסטים של HSBC אמרו אתמול כי בהתרחיש מסוים, מדדי המניות באירופה עלולים ליפול עוד 30%, לרמות מחיר שישקפו את ימי משבר החובות ביבשת. במידה והמערכת הפיננסית תיכנס לסחרור, זה כנראה הכיוון.   לסיום נציין כי אחרי יומיים של מפולת, הבורסה באיטליה עולה כעת 4.3% ומדד הבנקים האירופי שצלל לשפל רב שנתי - עולה 3.3%.      

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    הכיוון למעלה פתוח.פרוטר (ל"ת)
    ליאור 29/06/2016 05:23
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    הכיוון למעלה פתוח.פרוטרום.פועלים.רציו אלוני לץ (ל"ת)
    ליאור 28/06/2016 23:05
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    קנו מניות מכל הבא ליד תרוויחו בגדול.נעלה חזק (ל"ת)
    ליאור 28/06/2016 22:25
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    קנו פרוטרום.אלוני חץ. רציו.ד.רכב וקבוצה ודקס (ל"ת)
    ארווין 28/06/2016 22:21
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    השווקים יסתחררו למעלה ור למעלה (ל"ת)
    פיטר 28/06/2016 22:20
    הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40. 

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים. 

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל. 

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40. 

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים. 

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל. 

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן