היצעים וביקושים לקראת עדכון המדדים: זו המניה שתקבל ביקושים של מעל 200 מיליון שקל - הנה הטבלה המלאה
היום נתקבל החלק האחרון בפאזל לקראת עדכון המדדים (15 בדצמבר) כאשר הבורסה הוציאה את ההבהרות בנוגע למשקל שתקבל מיילן במדדים המובילים - וכעת ניתן לצייר תמונה ברורה לגבי ההיצעים והביקושים מצד תעודות הסל והקרנות המחקות למניות השונות. לפי מחלקת מחקר מדדים בפסגות, מיילן שתקבל משקל של 4% במעו"ף ות"א-100 תראה ביקושים של 857 מיליון שקלים. זה כמובן הסכום שייצא משאר המניות במדדים הללו וכבר היום ראינו את ת"א-75 סוגר בצד האדום אחרי שמוקדם יותר נסחר בעליות של 0.3%. גם המעו"ף נלחץ מטה וסגר בעלייה מזערית. קשה להעריך האם הסיבה היא המכירות הצפויות כתוצאה ממתן 4% למיילן, שכן לא ברור מה בדיוק היה מתומחר - אך זה בהחלט ייתכן. פריגו שאיבדה גובה לאחרונה ברקע לכישלון הצעת הרכש מצד מיילן, ירדה למשקל של 8.3% במעו"ף ולכן תראה ביקושים ערים של 211 מיליון שקלים (תוחזר ל-10%). מהצד השני, לאומי ופועלים צפויות מכירות של כ-115 מיליון שקלים כ"א. לגבי המניות שייכנסו וייצאו ביום העדכון - לחץ כאן הנה פירוט השינויים הצפויים לפי מחלקת המחקר של פסגות:
- 4.רועי 22/11/2015 23:08הגב לתגובה זואין מסחר , כל שינוי קטן וכל חברה שרוצה לעשות עלינו סיבוב עושה פה זעזועים .
- בזק ושוב רק בזק (ל"ת)ותירס 23/11/2015 22:04הגב לתגובה זו
- 3.חן 22/11/2015 22:59הגב לתגובה זובזמן שהשווקים מושפעים יותר מהפוליטיקה ומאירועים המתרחשים בגלל כשלונה של אירופה להתמודד כראוי עם גל הפליטים הגואה, זמן טוב לטעמי להביט בנעשה ממניות סולידיות ואג״ח
- 2.משה 22/11/2015 20:53הגב לתגובה זומי שהוא יכול להסביר? מה זה אומר ירידה בהיצע הצפוי? זה אומר שהמניה תרד? כמה זה ישפיע?
- גלגל 23/11/2015 14:12הגב לתגובה זומה אתה חושב טמבל כך נראית הטבלה
- תכלס לא אומר כלום! תמיד מדברים ובסוף כלום (ל"ת)משקיע מתוחכם 23/11/2015 12:34הגב לתגובה זו
- 1.dw 22/11/2015 19:45הגב לתגובה זושימו לב להיצע הכבד (יחסי לווליום הרגיל) שאידיבי פיתוח תחטוף מתעודות הסל. בהנחת הצעת רכש בקרוב זה לא נורא משנה ללונגיסטים אבל זה יכול להיות די שימושי לסגירת שורטים לשורטיסטים. מבחינתם אין כמעט הזדמנויות לקנות 30 מלש"ח בנייר ולסגור פוזיציה. גם סיליקום, פלוריסטם ופרוטליקס זה ווליום חריג.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
