מהמרים על העסקה? "דסק"ש צריכה לזנק ב-200% כדי שישתלם לאמבלייז או ל-BGI לרכוש את השליטה באידיבי"
נוחי דנקנר ואיש העסקים מיכאל (סאשה) גרנובסקי רוקחים ביחד עסקה להשקעה באידיבי אחזקות. עבור דנקנר מדובר בשמירה על השליטה בחברת ההחזקות שלו ועבור גרנובסקי מדובר ברכישת שליטה בקונצרן הגדול במשק בנזיד עדשים. השניים מביאים גרוש וחצי מהבית ולוקחים הרבה מאוד כסף מציבור בעלי המניות של החברות BGI ואמבלייז.
אם בוחנים את שווי השוק של החברות בקצה הפירמידה של קבוצת אידיבי או את השווי הכלכלי שלהן לפי עסקת המיזוג המוצעת של כור עם דסק"ש, ניתן לראות שההצעה של דנקנר וגרנובסקי משקפת לאידיבי פיתוח (חברה בת של אידיבי אחזקות) שווי של כ-3 מיליארד שקל ולחברה הבת (74%) שלה דסק"ש - שווי של כ-6 מיליארד שקל. במילים אחרות, יש כעת פער דרמטי בין השווי הכלכלי של 2 חברות אחזקה אלו (שמחושב לפי חיבור השווי של החברות הבנות) לבין השווי של אותן חברות אחזקה בבורסה. וגרנובסקי ודנקנר עדיין מסתכלים על השווי הכלכלי.
"מניית דסק"ש צריכה לעלות פי 3 כדי שישתלם לאמבלייז או BGI לאשר את העסקה לרכישת השליטה באידיבי", אומר ל-Bizportal בכיר בשוק ההון. דיסקונט השקעות נסחרת לפי שווי של 1.9 מיליארד שקל.
דנקנר וגרנובסקי מציעים להשקיע במשותף 826 מיליון שקל. מהיכן יגיע הכסף? גרנובסקי, איש חב"ד, מחזיק בשליטה בחברת ZBI, שהיא בעלת השליטה בחברת BGI. בקופת החברה 172 מיליון שקל ועוד 121 מיליון שקל - "נכסים המוחזקים למכירה". למצבה הנזיל של BGI אחראי בעל השליטה הקודם, צביקה בארינבוים שביצע מהלך מוצלח של רכישת תיק האשראי של הבנק לפיתוח תעשייה.
פירמידה של חברות שאמורה להצדיק שווי של 3 מיליארד שקל לאידיבי פיתוח
BGI מחזיקה ב-20% ממניות חברה אנגלית בשם אמבלייז שבקופתה כ-140 מיליון דולר. אמבלייז זקוקה לאישור של בעלי המניות שלה בכדי להחזיק ב-70% מחברת NEWCO שתחזיק בשליטה בחברת אידיבי אחזקות. ב-30% הנותרים יחזיק נוחי דנקנר ושותפיו. NEWCO תחזיק ב-50% מחברת אידיבי אחזקות ונושי אידיבי אחזקות יחזיקו ב-50% הנותרים.
אידיבי אחזקות נסחרת בשוויי של 331 מיליון שקל כיוון שבעלי המניות הנוכחים ידוללו כמעט לחלוטין במסגרת הסדר חוב. מתחתיה חברת אידיבי פיתוח שנמחקה מהמסחר בשנת 2009. מתחתיה חברת דסק"ש ובהמשך יתר החברות המעניינות בקבוצה: שופרסל, סלקום, נכסים ובנין, מכתשים אגן, גיוון אימג'ינג ועוד.
- 3.רקון 27/08/2013 10:28הגב לתגובה זוהכסף לאי די בי פיתח הולך פנימה לא החוצה. לכן כל החישוב שלך מוטעה ב50%
- 2.200%%%%%%%%%%%%%%%%%%%?????????? (ל"ת)אז מי ידאג שהיא תעלה 27/08/2013 10:08הגב לתגובה זו
- 1.איך אפשר לאשר עסקה שכזו, כאשר זו הסיבה למצב אי.די.בי.? (ל"ת)הטמטום חוגג 27/08/2013 09:45הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
60 מיליון שקל: מור נכנסת לאפקון עם השקעה בהקצאה פרטית
סך הגיוס מגיע לכ-74 מיליון שקל, יחד עם הפניקס, מנורה, ספרה ואלטרנטיב שהעמיקו השקעה
קבוצת אפקון אפקון החזקות 4.34% , שפועלת בתחומי ההנדסה, האנרגיה, התעשייה והתשתיות בישראל ובשווקים בינלאומיים, מדווחים על מהלך שמכניס לחברה משקיע מוסדי חדש. מור בית השקעות מור השקעות 0.11% משקיעה כ-60 מיליון שקל באפקון החזקות במסגרת הקצאה פרטית של מניות, ובכך נכנסת לראשונה להשקעה בקבוצה. מבחינת השוק זה עוד סימן לכך שהחברה מצליחה למשוך גופים גדולים לעסקאות ממוקדות, בלי רעש מסביב. ההשקעה מביאה את מור להחזקה של כ-3.8% מהונה של אפקון, ובמקביל היא מקבלת גם אופציות שעשויות להגדיל את האחזקה בהמשך. במילים פשוטות, זה מהלך שמתחיל בנתח קטן יחסית, אבל משאיר למור דלת פתוחה להגדיל נוכחות אם התנאים יתאימו.
במקביל למניות, יוקצו למור אופציות לפי שווי חברה של כ-2.120 מיליארד שקל. אופציות הן זכות לרכוש מניות בעתיד במחיר שנקבע מראש, ואם ימומשו מור צפויה להפוך לבעלת עניין באפקון. בעל עניין זה גוף שמחזיק נתח מהותי מהחברה ומגיע איתו גם סט חובות דיווח רחב יותר, ככה שהכניסה כבר הופכת ליותר מסתם השקעה נקודתית. להקצאה הפרטית הצטרפו גופים מוסדיים נוספים ובהם הפניקס, מנורה, ספרה ואלטרנטיב בית השקעות, כך שסך המזומן שייכנס לאפקון במסגרת המהלך יעמוד על כ-74 מיליון שקל. בשורה התחתונה, אפקון מקבלת הזרמת הון לא קטנה, וגם מחזקת את השורה של השמות שמופיעים לצידה.
מפת בעלי העניין והשליטה בקבוצה ומי ילווה את העסקה
עם מימוש האופציות, מור צפויה להצטרף כבעלת עניין נוספת בקבוצת אפקון, לצד הפניקס שמחזיקה בכ-7% מהחברה, מגדל עם כ-6% ומנורה עם כ-6%. מעל כולם נמצאת משפחת שמלצר, בעלת השליטה בקבוצה, עם כ-63% מההון. בפועל, מדובר בהרחבה של מעגל הגופים המוסדיים סביב החברה, תוך שמירה על שליטה ברורה אצל בעלת השליטה. זה מהלך שמוסיף עוד שכבת תמיכה פיננסית, אבל לא מזיז את מרכז הכובד של השליטה. בגלל זה ההקצאה נתפסת כמהלך ממוקד שמחזק את החברה בלי להפוך את המבנה שלה על הראש.
החתמים שליוו את העסקה הם רוסאריו קפיטל ומנורה מבטחים חיתום. מבחינת החברה, זה עוד מהלך שמסדר לה אוויר קדימה ומחזק את החיבור עם המוסדיים שמלווים אותה גם בסבבים כאלה.
- מנדל״ן לחשמל: אפקון ונמקו ישקיעו עד 185 מיליון דולר במיזם אנרגיה בארה"ב
- קבוצת אפקון עם מיקוד מחדש; ה-EBITDA צמח ב-31%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באפקון מציגים את המהלך כחלק מהכיוון הכולל של הקבוצה, ומדווחים שההשקעה משקפת הבעת אמון בפעילותה של אפקון, באסטרטגיית הצמיחה שלה ובפוטנציאל ארוך הטווח של הקבוצה. בחברה מדגישים בעיקר את הפן של שותפות והמשך צמיחה, ולא רק את המספרים היבשים.
