מלכת הקניונים: הכנסות מליסרון זינקו 27% בשנה ל-1.35 מיליארד שקל
קבוצת מליסרון מסכמת את הרבעון הרביעי של 2012 הם הכנסות בהיקף של כ-337 מיליון שקל, זאת לעומת 332 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-8 מיליון שקל, זאת לעומת הפסד של 223 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, אשר נבע בעיקר עקב השפעות ועדת טרכטנברג בתחום מס החברות.
ה- NOI ברבעון הרביעי של שנת 2012 הסתכם בכ- 254 מיליון שקל בהשוואה לכ- 246 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA ברבעון הרביעי של 2012 הסתכמה בכ-239 מיליון שקל, לעומת כ-217 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2011. ה- FFO ברבעון הרביעי הסתכם בכ-109 מיליון שקל (משקף קצב שנתי של כ-437 מליון שקל) בהשוואה לכ- 71 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
ברמה השנתית, סיימה החברה את 2012 עם עלייה של כ- 27% בהכנסותיה לרמה של כ-1.35 מיליארד שקל, לעומת כ- 1.06 מיליארד שקל בשנת 2011. הגידול בהכנסות נובע בעיקר מהכנסות שנוספו לקבוצה מרכישת 50% ממרכז מסחרי בחדרה בשנת 2011, מהרחבה של הקניון הגדול בפתח תקווה ושל קניון רחובות, מהפעלת מרכז מסחרי בכיכר ציון לקראת סוף שנת 2011, ומהשלמת מבנה נוסף בפארק התעשיות ביקנעם.
הרווח המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם בשנת 2012 בכ-378 מיליון שקל, עלייה חדה לעומת רווח של כ-24 מיליון שקל, שרשמה החברה בשנת 2011, כאמור בעקבות הכללת הוצאות מיסים משמעותיות שנבעו מיישום המלצות ועדת טרכטנברג בתחום מס החברות.
ההון העצמי של החברה הסתכם ב- 31 בדצמבר 2012 בכ-3.05 מיליארד שקל (מתוכו סך של כ-2.76 מיליארד שקל מיוחס לבעלי המניות) ומהווה כ-20% ממאזן החברה. סך המזומנים והנכסים הפיננסיים לזמן קצר של החברה, כולל הלוואות ופיקדונות לזמן קצר, הסתכם ב-31 בדצמבר בכ - 366 מיליון שקל.
במהלך 2012 חילקה החברה דיבידנדים לבעלי המניות בהיקף כולל של כ-135 מיליון שקל. יצוין כי בינואר 2013 דירקטוריון מליסרון החליט כי הדיבידנד שיחולק בגין רווחי שנת 2013 לבעלי המניות יעמוד על 150 מיליון שקל.
ליאורה עופר, יו"ר דירקטוריון החברה: "בקרוב נשיק את קניון באר-שבע, שיהפוך לאחד מנכסי הדגל של הקבוצה, לצידו של ה'קריון', בו ביצענו שיפוץ מאסיבי, ששדרג את מעמדו כמרכז המסחרי הגדול ביותר באזור הקריות וצפון הארץ וכן הרחבה משמעותית שהשלמנו השנה בקניון רחובות. התוצאות הכספיות של מליסרון מעידות על יכולותיה של החברה לצמוח ולהגדיל את היקפי הכנסותיה ורווחיה גם בשוק שנחשב לתחרותי, וזאת תוך ניצול יתרונותיה היחסיים מול המתחרים, הבאים לידי ביטוי במיקום הנכסים, באיכות הניהול שלהם ובחוויית הקניה שהם מעניקים ללקוחות ברחבי הארץ".
אבי לוי, מנכ"ל מליסרון: "בשנת 2012 חצתה מליסרון לראשונה את רף ה-NOI של מיליארד השקלים, וזאת תוך המשך הגידול גם בפרמטרים התפעוליים והתזרימים האחרים, ובראשם ה-FFO וה-EBITDA של החברה. לאחרונה חתמנו על הסכם למכירת הקניונים רננים וסביונים בתמורה כספית של למעלה ממיליארד שקל, שמרביתה תשמש אותנו לפירעון התחייבויות ולשיפור היחסים הפיננסיים של החברה. מהלך זה, יחד עם גיוסי חוב לטווח ארוך בהיקף כספי משמעותי שביצענו במהלך השנה האחרונה, אשר החליפו התחייבויות קצרות מועד של החברה, מחזקים את עוצמתה הפיננסית של מליסרון ומאפשרים לה להתמקד בהמשך הפיתוח וההשבחה של נכסיה הקיימים באופן שיגדיל בטווח הארוך את היקפי התקבולים של הקבוצה מפעילותה השוטפת, ויבטיח את המשך המגמה של השיפור בפרמטרים התפעוליים ובתוצאות הכספיות".
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
