קרייזמן לקראת דוחות כיל: "צופים רבעון חלש בשל ירידת מחיר האשלג"
ביום ד' הקרוב צפויה לפרסם כיל (כימיקלים לישראל), הנשלטת בידי החברה לישראל של משפחת עופר, את דו"חותיה לרבעון ה-4 של שנת 2012. יונתן קרייזמן, מנהל מחלקת מחקר בכלל פיננסים ברוקראז', מעריך כי צפוי לחברה רבעון חלש. "הרבעון החלש ישקף את ירידת מחירי הספוט אל מתחת ל-450 דולר, כמו גם דשדוש בכמויות שקדמו לחוזים האחרונים מול הודו וסין", ציין קרייזמן. עם זאת, מוסיף כי "העניין המרכזי במניה נסוב סביב עסקת המיזוג האפשרי עם פוטאש ואנו צופים להתבהרות התמונה בטווח הזמן הקרוב עם הרכבת הממשלה החדשה". בכלל פיננסים צופים הכנסות של 1.48 מיליארד דולר ברבעון ה-4, ורווח של 19 סנט למניה. התוצאות החלשות, לדברי קרייזמן "משקפות את המגמה השלילית בשוק האשלג בסוף 2012, כמו גם היחלשות כללית ביתר הפעילות". מחיר האשלג בחוזים מול ההודים, צפוי לעמוד על 429 דולר לטון, כאשר מדובר ב"ירידה חדה", לטענת קרייזמן, לעומת הרבעון ה-3 בשנת 2012, אז עמד מחיר האשלג על 458 דולר לטון. עוד על פי הצפי, מכירות האשלג יעמדו על 0.9 מיליון טון, ירידה ניכרת, לדברי קרייזמן, לעומת 1.31 מיליון טון ברבעון ה-3 של 2012, שנבעה בין היתר מניכוי שאריות החוזה הקודם עם ההודים. בתחום הפוספט, הצפי הוא לירידה במכירות ברבעון ה-4, עם מכירות בסך 430 מיליון דולר ורווח תפעולי של 36 מיליון דולר. זאת לאחר ירידת מחירים ועלייה בכמות המחירות ברבעון ה-3 של 2012, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. מחיר היעד שקובעים בכלל פיננסים של 45 שקל, נגזר ממכפיל של 11.1 ל-2013 ומכפיל של 12.4 ל-2014. קרייזמן טוען, מנגד, "כי מחיר המניה מגלם להערכתו ציפייה חלקית להתממשות עסקת המיזוג עם פוטאש".
- 5.חיים 12/03/2013 09:31הגב לתגובה זומחלקת דיבידנדים 4 פעמים בשנה בסדרי גודל נדיבים, ריווחית, מצויינת למשקיע. קונה ומחזקֱֱֱ
- 4.הסוחר 11/03/2013 17:17הגב לתגובה זוכל הזמן נגד כיל גם האנליסט הקודם שלהם רביבו היה כל הזמן שלילי על המניה ,לא מבינים כלום אנליסטים האלה
- 3.sabina 11/03/2013 17:17הגב לתגובה זומנייה בטוחה לטווח ארוך
- אין על כיל ואין על סבינה (ל"ת)אנונימי 11/03/2013 20:02הגב לתגובה זו
- 2.עדיין המנייה הכי מוצלחת ויציבה בת״א25 (ל"ת)זאזא 11/03/2013 17:16הגב לתגובה זו
- 1.אליאור 11/03/2013 16:30הגב לתגובה זוהמון מזומן, מדיניות חלוקה טובה ואופציית רכישה מהווה הזדמנות
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
