מחוץ לאור הזרקורים: 3 מניות יתר שעשויות להיות הדבר הנכון ל-2012 - 'קניה חזקה'
תחילת השנה היא מועד נהדר לסקירות בסגנון "המניות האטרקטיביות ל-2012", לכן תראו הרבה כאלו בשבועות הקרובים. החיסרון, שבמרבית המקרים תמצאו שם שמות שאתם כבר מכירים, מניות שרובן מכוסות באופן תדיר על ידי האנליסטים. אין סיבה מדוע לא לקנות את הזולות מביניהן. אבל הסטטיסטיקה מלמדת כי ההזדמנויות האמיתיות נמצאות דווקא במניות השורה האחרונה בבורסה - המניות ממדדי היתר ודרומה. בתקופה הנוכחית, כשמרבית מניות ת"א 100 נסחרות במחירים לא זולים, המקום המיטבי להשקיע בו הן המניות הקטנות האלו.
למרות החשש מהסחירות הנמוכה יחסית, יש הרבה חברות איכותיות, בעלות מאזן יציב, המציגות צמיחה, תזרים מזומנים חזק, שמחלקות דיבידנדים נדיבים ונסחרות ברמות מחיר זולות למדי. הנה שלוש ששווה להכיר:
ויליפוד
ויליפוד. כל מי שקונה קופסאות שימורים בוודאי מכיר את ויליפוד. מוצריה נמצאים על המדפים של כל רשתות המזון בארץ. החברה, שמרבית פעילותה מתבצעת באמצעות חברת הבת - ג. ויליפוד (הנסחרת בנאסד"ק), ממשיכה לצמוח בשיעור יפה ולגוון את סל המוצרים שלה.
למרות שהורדות המחירים בעקבות המחאה החברתית עשויות להמשיך ללחוץ על רווחיותה ברבעונים הקרובים, החברה שומרת על מאזן חזק הכולל כ-290 מיליוני שקלים של מזומנים והשקעות לזמן קצר - יותר מכפול מכל התחייבויותיה. המזומנים האלו יאפשרו לה לחלק דיבידנדים נדיבים גם בשנה הקרובה, ובנוסף לבצע רכישות של חברות מעניינות שירחיבו עוד את תחום הפעילות שלה.
המניה נראית זולה בכל פרמטר שתבחנו. ייתכן שזו הסיבה לכך שבעל החברה, צבי ויליגר, הגדיל את החזקתו במניות החברה בשנה האחרונה.
או.אר.טי
או.אר.טי. החברה האנונימית הזו מפתחת ומשווקת מוצרים מתוחכמים לניהול תדלוק ורשת תחנות דלק בארץ, מערכות המוכרות בשם הנפוץ "דלקן". מטבע הדברים, כשמחירי הדלק עולים, הדרישה לפתרונות החברה גדלים בצורה משמעותית. לא מפתיע אם כן, שהיא ממשיכה לצמוח ולשפר את רווחיותה בשנים האחרונות. היא מגובה בנכסים נזילים רבים, מבססת את צמיחתה בעיקר על הונה העצמי, ומחלקת דיבידנדים נדיבים למחזיקי המניות שלה. למרות זאת, המניה עדיין נסחרת בנקודה נמוכה למדי.
פריון נטוורק
פריון נטוורק (לשעבר אינקרדימייל): יש הרבה סיבות להיות חשדניים כאשר חברה משנה את שמה - אולי היא מנסה להתחבא ממשהו שלילי? לכן, זה לא מפתיע שמחיר מניותיה יורד לאחר החלפת השם. אולם, במקרה של מפתחת התוכנות והשירותים לתוכנות דואר אלקטרוני, אינקרדימייל, שינוי השם לפריון נטוורק (שהתרחש אגב בתאריך המיסטי 11/11/11), הפיל את המניה באופן חריג. הירידה הצטרפה לצלילה כוללת של יותר מ-40% במחיר המניה בשנת 2011.
היגיון או שיגעון? ובכן, אינקרדימייל מאפשרת ללקוחותיה להוריד את התוכנות שלה בחינם, ומרוויחה את לחמה מכניסת משתמשי השירותים שלה לקישורים הממומנים של גוגל. התלות הגדולה של החברה בשיתוף הפעולה, הובילה לנפילה במחיר המניה בתחילת 2010, כשהתגברו החששות מסיום ההתקשרות עם ענקית החיפוש האמריקנית. אולם, לאחר שהוארך החוזה בתחילת 2011 לשנתיים נוספות, והחברה התחילה לנצל את קופת המזומנים הדשנה שלה לצורך הרחבת פעילותה לתחומים נוספים, הצמיחה אפילו התגברה.
החברה צפויה לסיים את 2011 בצמיחה של כ-20% בהכנסות. רכישת חברת התמונות והמצגות סמייל-בוקס לפני מספר חודשים, צפויה להזניק את הכנסותיה בשיעור גבוה יותר בשנים הקרובות. חברו את הצמיחה המרשימה הזו למאזן המושלם של החברה, ולעובדה שהיא נסחרת במכפיל תזרים מזומנים חד-ספרתי נמוך, ותבינו מדוע אני סבור שהמניה אטרקטיבית להשקעה.
לסיכום
למרות שאני סבור ששלושתן אטרקטיביות להשקעה, עשו את שיעורי הבית שלכם ובדקו אותן לעומק גם בעצמכם לפני שאתם רצים לקנות אותן. וגם אז, זכרו כי מדובר במניות, והתאזרו בסבלנות הנדרשת עד שיטפסו לנקודה הוגנת יותר.
***אין לראות באמור לעיל המלצה לפעולה בניירות הערך המוזכרים או בני"ע אחרים. הכותב מחזיק את שלוש המניות בתיק המניות המנצחות באתר
- 22.אלביט הדמיה 08/01/2012 11:10הגב לתגובה זוחוזרים ככל הפחות לשערים 3500 שימרו וזיכרו מה אמרתי
- האנליסט 19/02/2012 11:02הגב לתגובה זושלום ינון , אנחנו לא מכירים אבל לדעתי למרות התגובות של הציבור אני חושב שבחרת חברות טובות וראויות. לגבי או.אר.טי ופריון כנראה 2012 תהיה טובה למניה לבי וילי פוד יתכן שצבי ויליגר יעשה רכישה גדולה אבל כבר שנים שאני מחכה, החברה טובה אך הוא משקיע סכום לא קטן בשוק ההון ולכן יש תנודה רבה בריוחיות שלו.
- 21.מבחינתי לא רציני 07/01/2012 23:01הגב לתגובה זואחת ההמלצות שלך מתעלמת מעובדות מהותיות שקשורות לקופת המזומנים של החברה. מי שקצת עוקב אחריה או אנליסט רציני לא היה מפספס זאת. לא יזיק לקרוא קצת PRים של חברות ולא רק נתונים יבשים מהדו" ח כספי זה או אחר (מקווה שלא מאיזה מסנן מניות)
- 20.אפקון, אימקו צנורות המזהת - בזינוק (ל"ת)אחד 07/01/2012 22:15הגב לתגובה זו
- 19.אראסאל אלקטרוניקה הזדמנות שלא תחזור (ל"ת)הסבלני 07/01/2012 17:32הגב לתגובה זו
- בחייך . פשיטת רגל (ל"ת)דן 09/01/2012 00:41הגב לתגובה זו
- 18.ניפגש בעוד שנה 07/01/2012 16:00הגב לתגובה זוג.נ. - אני מחזיק בהן (אין הגיון לחשוב שמניה מצוינת ולא להחזיק בה בעצמך...)
- 17.שי 06/01/2012 17:35הגב לתגובה זולאוהבי סיכון שווה לחשוב עליה, אם תפרוץ זה יהיה בענק
- 16.סורק לפוטציאל 06/01/2012 16:49הגב לתגובה זוגבעות - תקבל מסחריו תתחיל בהפקה הקבועה ב 2012 ביוליין - יירדה עשרות אחוזים למרות שהתקדמה בצנרת הפיתוחים שלה. חייבת לתקן ולפרוץ לשווי יותר מתאים לחברה. כן פייט - שווי לא הגיהוני בעליל לפוטנציאל שלה. תרופות בשלבי פיתוח אחרונים ועוד צנרת מבטיחה. בואו נעשה השוואה בעוד שנה מי צודק.
- 15.משקיע ערך 06/01/2012 16:44הגב לתגובה זוחברת רמי לוי צומחת בקצב של כ 30% בשנה ויש לה לפחות עוד 2-3 שנים כאלו למה צריך לצאת מתל אביב 100? קנו ותכפילו את כספכם תוך שלוש שנים.. מדהים!
- 14.פוינטר PNTR 06/01/2012 16:15הגב לתגובה זותבדקו אותה. שווי שוק בבורסה 60 מיליון שווי אמיתי כ200 מיליון מחזיקה במספר חברות, רק במכירה של חברת שגריר יכולה להכניס לקופתה כ 100 מיליון שקל ומעלה , החברה מתפתחת יפה בארץ ובחו" ל בעיקר בברזיל מומלצת לבדיקה ומעקב , השנה זאת השנה שלה !!!! דבר נוסף , היא עדיין מאוד זולה. הדוחות הכספיים לא משקפים את שוויה האימיתי
- 13.ניר 06/01/2012 15:58הגב לתגובה זואני מסכים עם אלון לגבי ויליפוד ולטעמי ינון טעה גם בציון המזומן וההשקעות לזמן קצר. אין לבעלי השליטה 290 מ' כפי שהוא ציין כי החלק של בעלי השליטה 53% ומכאן שווי המזומן שלהם רק כ-150
- 12.מוש מוש המושקע 06/01/2012 15:48הגב לתגובה זו3 החברות נסחרות מעל ההון עצמי שלהם החברה האחרונה הציגה רווח נקי גבוה רק ברבעון האחרון (רווח חד פעמי) לכן גם לא סחירות וגם מעל הון עצמי שלהם נכון שהון עצמי שלהם מכסה את התחייבות הקצרות אבל לא שוות קניה אם כבר אפריקה ישראל.עוד הנפקה במאי ועוד אחת אחרונה של 150 מיליון מאי שנה הבאה ואפריקה תתחיל לטוס .
- 11.הדבר הבא קסם שורט מעוף ושלא ינסו להשחיל אתכם (ל"ת)א 06/01/2012 15:09הגב לתגובה זו
- 10.יודע 06/01/2012 15:06הגב לתגובה זוהמניות של 2012 ניפגש בעוד שנה שבת שלום.....
- 9.אפי 06/01/2012 14:52הגב לתגובה זוניפגש בעוד שנה.
- 8.עדי 06/01/2012 14:49הגב לתגובה זוהמניה החלה ליפול לפני שינוי השם עם שינוי האסטרטגיה והפסקת חלוקת הדיבדנד. כל הקרנות שהחזיקו במניה בגלל חלוקת הדיבדנדים הנדיבה שלה היו חייבים למכור...
- 7.אני 06/01/2012 14:48הגב לתגובה זוינון אריאלי מחזיק מניות עם מחזורים של מסטיק בזוקה, כל פעם שהוא מעלה כתבה על אחת מהן באופן אוטומטי עדר המעריצים שחושב שגילה אוצר בלום נכנס בהמוניו ומקפיץ את המניה מה שגם יוצר התרחשות בכל מיני סורקי מניות שסוחרי יום מחפשים. לפני כמה חודשים הוא פרסם באתר שלו כתבה דומה על ויליפוד וגרם לעדר להכנס, בינתיים כמובן שמרבית העליה כבר חזרה למטה והמחזורים חזרו להיות של קיוסק (יום חמישי 6700 שקל מחזור ) אבל מי שקנה אז נתקע עם סחורה בהפסד . ביום ראשון כנראה נראה שידור חוזר בכל המניות הנ" ל וחבל על האנשים שיתפתו לחינם. מן הראוי שביזפורטל יפגינו קצת אחריות בפני משקיעים שלא מבינים ולא יתנו במה לטורים שכאלה וזה למרות שאני מעריך את ינון ומסכים שהמניות נסחרת בחסר. (אבל את זה אפשר להגיד על חצי מהמניות בבורסה)
- ינון אריאלי 06/01/2012 17:03הגב לתגובה זושלום, אתה מעלה נקודה חשובה, שאני מתייחס אליה במשפט הסיכום של הכתבה. כאמור, לא מדובר במניות להחזקה לשבוע, אלא לתקופה ארוכה יותר (אפילו מספר שנים), ולכן לא צריך להתרגש מעלייה כלשהי בימים הקרובים.
- אתה שביעי! (ל"ת)מר סופר 06/01/2012 16:35הגב לתגובה זו
- 6.אלון 06/01/2012 14:46הגב לתגובה זוינון שלום, בויליפוד מכפיל ההון ללא זכויות המיעוט 0.9 ולא " נמוך בחצי מההון העצמי שלה" . הון עצמי ללא זכויות המיעוט 199 מ' ושווי השוק 182 מ' . ראוי שתדייק ושהנהלת האתר תבדוק אותך, מה עוד שמדובר בכתבה ראשונה שלך כאן. גולשים אחרים עלולים חלילה להסיק שאתה מתקשה בהבנת נתונים פיננסיים בסיסיים או לחלופין שאולי יש לך אינטרס להעלות את שער המניה. אני מאמין שמדובר בטעות בשוגג.
- 5.אופק 1 זה הדבר !!! (ל"ת)אא 06/01/2012 14:38הגב לתגובה זו
- 4.צוגה אאורה 06/01/2012 14:36הגב לתגובה זואני מגבה אותך לגביי השניים הנוספים גם עלייה על לא משהו דרסטי
- 3.מפוכח 06/01/2012 14:23הגב לתגובה זוכל האיזור פה יושב על חבית חומר נפץ,אתה לא מודע למה שקורה במפרץ ? מי יחזיר את הכסף למשקיעים ברגע שהבלאגן יתחיל,בשביל מה זה טוב להמלית בעת הזו ,תחשוב רגע.ואל תגיד לי כמו כל האיטנרסנטים שתמיד היה מתח ביטחוני בישראל,הפעם זה שונה ומוחשי.
- 2.שי 06/01/2012 14:22הגב לתגובה זולדעתי צפויה לפרוץ מכל מני סיבות .בעיקר שיפור ראייה לטווח רחוק.
- 1.די פארם זה ה-דבר!! 2012 (ל"ת)מתעניין 06/01/2012 13:19הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
ריטיילורס ממשיכה לצלול עם נייקי - צניחה של 62% ברווח הנקי
האם אדידס תמשיך להכות בנייקי בחזית המקומית, ובכלל? והיכן עשויה להיות פריצת הדרך המחודשת של ריטיילורס, הזכיינית בישראל ובעולם שבשליטת הראל ויזל, שמנסה לחזור לצמרת של שוקי הנעלת ואופנת הספורט. על קרב הענקים בתחום, והטעויות שעשו נייקי וריטיילורס בדרך
לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס RTLS , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי NKE באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.
רווחיה של ריטיילורס (שבבעלות ויזל) ברבעון השלישי הסתכמו ב-14.2 מיליון שקל - ירידה של 62% לעומת הרבעון מקביל אשתקד. הרווח מתחילת שנה הגיע ל-23 מיליון שקל, לעומת 79 מיליון שקל בשנה שעברה. זוהי ירידה של 70% ברווח הנקי. החברה נסחרת במכפיל מטריד של 90. מניית ריטיילורס ירדה השנה ב-21%, לעומת מדד ת"א 125 שעלה באותה התקופה ב-46%. ועדיין, אחרי כל זה, שווי השוק של ריטיילורס גבוה, והוא ניצב על 2.8 מיליארד שקל.
הדו"חות החלשים של ריטילורס לא באו כהפתעה לקוראי "ביזפורטל", שנחשפו בשנה האחרונה לשינויים הגדולים שעוברים על שוק אופנת הספורט, ולקשיים איתם מתמודדת ריטיילורס. נייקי שלטה ללא עוררין בשוק נעלי ואופנת הספורט, והשווי של החברה גירד את רף ה-300 מיליארד דול. השווי כיום נחתך ב-70% ל-91 מיליארד דולר בלבד, והיא נמצאית כעת בשפל.
לאורך שנים נייקי היתה המותג המוביל, שווי השוק שלה היה גבוה מאלה של כל מתחרותיה, אלא שהמתחרות הרימו ראש: בראש ובראשונה נמצאת אדידס ADS , שמובילה כיום טרנד בארץ ובעולם, באמצעות דגמי סמבה, גאזל וקמפוס שמצויים בעלייה חדה, ונהפכו שם נרדף לאופנה עכשווית. בתחום ההנעלה היו אלה גם פומה, אנדר ארמו, ניו באלאנס, הוקה ומגוון מוצרי האופנה של לולו למון, הלו יוגה ואוישו שנגסו בכוחה של נייקי. השוק נהיה צפוף ונייקי איבדה משמעותית מכוחה.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מסכמים שנה - 6 המותגים שנפלו בשנת 2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השנים הקשות של נייקי בעולם היו עקב החלטות ניהוליות כושלות, שגם הביאו לפיטורי המנכ"ל הקודם, ג'ון דונהיו, ולשחיקה עצומה בחוזק ובשווי המותג. החברה, שהיתה תמיד סמל לחדשנות, נועזות ותקווה, איבדה מזוהרה. בנוסף, בהחלטה יהירה חיסלה נייקי את המערך הסיטונאי שלה - מה שפגע מאוד במכירות. זה השליך כמובן על ריטיילורס, שמסתמכת על נייקי וחוזק ומכירות המותג.
