לבנון: "המוסדיים לא משקיעים מספיק בביומד" - תקנות הדיווח ישונו
ביומד "המוסדיים לא משקיעים מספיק בתחום הביומד וחבל, זה אחד מהענפים הגדולים ביותר בבורסה." כך פתחה את דבריה מנכ"לית הבורסה אסתר לבנון בכנס של פורום הביומד של איגוד החברות הציבוריות בשיתוף עם הבורסה ורשות ני"ע שנערך ביום ב'. לבנון המשיכה ואמרה "אם יש משהו שיכול לעשות שינוי בתפיסה של המוסדיים הוא קידום אנליזה והעמקת הידע וההבנה של המשקיעים בתחום הביומד",
לבנון סקרה את פעילות הבורסה לניירות ערך בקידום החשיפה לחברות הביומד. לדברי לבנון, "נוצרה מאסה קריטית של חברות בבורסה שאפשרה את היוזמה הזאת של הבורסה והיום כבר יש עניין של המשקיעים בתחום. אני מקווה שהבורסה תצליח למשוך עוד חברות ביומד ושנראה גם עוד חברות כמו אבוג'ן שיצליחו גם בהנפקות משמעותיות בחו"ל".
ד"ר מירי בן עמי מנכ"לית אפוסנס ויו"ר פורום הביומד באיגוד החברות הציבוריות אמרה "יש כיום כ-600 חברות ביומד - זה מספר מדהים למדינה קטנה כמו ישראל, אבל רק 10% מהחברות הן ציבוריות. חשוב לזכור שפיתוח תרופה הוא תהליך ארוך ויקר - הפיתוח אורך בין 9-13 שנים עד לאישור מוצר עם הוצאות של בין 20-86 מיליון דולר. אחוזי ההצלחה אינם גבוהים, בין 5%-28%, ולכן מדובר בתעשייה בסיכון גבוה שמתקשה למשוך משקיעים מוסדיים".
לדברי בן עמי, "לכן התכנון ארוך הטווח של החברות קריטי משלב הפיתוח, דרך הקשר עם הרשויות הרגולטוריות שעתידות לאשר את המוצר ועד לקשר עם גופי ההשקעה".
- כשמדע וכסף מתנגשים: המרוץ לתרופות חדשות לסרטן
- המהפכה שיכולה לשנות את שוק התרופות לכולסטרול
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בן עמי סקרה את חברות הביומד הציבוריות וציינה ש"יש 61 חברות ביומד ציבוריות, מתוכן 22 חברות בשלב מכירות (בעיקר מכשור רפואי) ועוד 39 בשלבי מו"פ. 2013 הייתה שנה מצוינת לחברות הביומד עם תשואה של 30.11% תשואה גבוהה הרבה יותר ממדד הטכנולוגיה או ת"א 100. התשואות מעידות על ההתקדמות של החברות בפיתוח וגם על שוק הון שלומד, מתגמל ומעריך את ההישגים של החברות. צריך לנצל את המומנטום הזה כדי לייצר תעשייה משמעותית בישראל"
"מודל האנליזה שמקדמת הרשות יעזור להבחין בין דיווחים טפלים לדיווחים משמעותיים"
עו"ד אלי דניאל, אחראי ענף הביומד וניהול סיכונים ברשות ני"ע אמר כי "כיום יש 55 תאגידים מדווחים מתחום מדעי בעלי החיים, כאשר הנתח של חברות בעלי החיים נמצא במגמת עלייה שצפויה להימשך. עם זאת, אנחנו לא רואים התאוששות של הנפקות ראשוניות. בשנת 2013 הייתה רק הנפקה ראשונית אחת בתחום מדעי בעלי החיים, כשבשנת 2012 לא הייתה הנפקות כלל, וזאת לעומת כ-13 הנפקות בשנים שלפני המשבר הכלכלי".
דניאל התייחס לחוסר הבהירות הנובע מכמות הדיווחים הרבה של חברות הביומד
"כתוצאה מהצמיחה בשוק הביומד הגענו ברשות ני"ע למסקנה שיש צורך בדרישת גילוי ייעודית לחברות אילו בשל המאפיינים המיוחדים להן, בדומה לחברות הגז-נפט. תקנות אילו אינן חלות על החברות הדואליות."
- נוברטיס רוכשת את אווידיטי ביו ב-12 מיליארד דולר
- המניה הישראלית שמזנקת 83%; רוש בולעת את 89Bio בעסקת ענק של עד 3.5 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים
"הסיבות לכך הן חוסר התאמה של מודל הדיווח הכללי (דו"ח ברנע) לענף הביומד, חוסר אחידות בדיווחים ומדיניות דיווח סובייקטיבית של כל תאגיד. כמו כן, יש צורך ב"חינוך" של המשקיעים ובהערכות שווי בתחום מדעי החיים. לדברי דניאל, "מודל האנליזה שמקדמת הרשות יעזור להבחין בין דיווחים טפלים לדיווחים משמעותיים".
עו"ד דניאל סיפר כי בעקבות האינטראקציה עם איגוד החברות הציבוריות וקבלת בקשות מחברי פורום הביומד באיגוד בחרה הרשות לשנות חלק מהתקנות כך שיקלו על החברות ועל המשקיעים. דניאל סקר את עיקר השינויים הצפויים לאחר כניסת התקנות לתוקף ביחס למצב היום:
1. הכללת פרטים בדוח תקופתי אודות מדיניות דיווחים - זאת כדי למנוע דיווחים לא מהותיים ולמנוע מצב שבו החברות מדווחות "דיווחי PR" שאין בהם באמת צורך ומבלבלות את המשקיעים.
2. קביעה של כללי דיווח אחידים לסוגים שונים של אירועים.
3. הרחבת הגילוי בנוגע לנושאים מהותיים בתחום - קניין רוחני, ניסויים קליניים, הליך אישור מוצר רפואי, שוק יעד פוטנציאלי ועוד.
לדברי דניאל, "כך לדוגמא, במסגרת השינויים החלטנו לוותר על הדרישה להכללת הערכת תאגיד באם מצוי בידיו כל הקניין הרוחני הדרוש לו לשם השלמת פיתוח המוצר הרפואי המהותי. כמו כן קיים עדכון לגבי דרישות הגילוי שיש לתת על הסכמי שיתוף פעולה מהותיים. כאן נוכל לגלות גמישות ולהתבסס על הערכות". לדברי דניאל, התקנות ייכנסו לתוקף באמצע 2014.
- 1.רגולציה = שחיתות! 25/12/2013 16:12הגב לתגובה זוהרגולציה פה הורסת את השוק. כל הזמן מכסתחים. למה צריך צורת דיווח ייחודית לישראל לחברות ביו-מד? לא ברור שזה וומנע רישום של חברות פה - שייפנו רק לנאסדק בו הם לא נדרשים להמצאות מוזרות? למה כל חברת נפט בארץ צריכה להוציא דיווח שדיווחי נובל אינם על דעתם? חלם!!!!
בית השקעות אמריקני החל לסקר את ביוליין: מה האפסייד שנקבע למניה?
ביוליין רגע לפני תוצאות הניסוי: בנק ההשקעות JMP החל לסקר את מניית ביוליין והעניק למניית הביומד הישראלית 'תשואת יתר'. המניה מגיבה בחדות במסחר בתל אביב עם זינוק של 7% במחזור גבוה ומשלימה מהלך עליות של יותר 80% מאז התחתית שנקבעה בנובמבר האחרון. מניית החברה מגיבה בחיוב בשלב טרום הפתיחה בוול סטריט ומזנקת ביותר מ-6%. לאחר שמניית חברת הביומד זינקה בכ-20% בחצי השנה בוול סטריט, בבנק ההשקעות האמריקני קבעו את מחיר היעד על 5 דולרים למניה - מה שמשקף אפסייד של 150% על מחירה בשוק. מניית החברה נסחרת כעת בת"א במחזור חריג של 2.7 מיליון שקל - כמעט פי 3 מעל הממוצע השנתי - אליו יש לייחס בנוסף את כניסתה של ביוליין למדד ת"א-ביגיטק. מוקדם יותר היום, חברת בלוסטאר (BlueStar) הודיעה מוקדם יותר על העדכון החצי שנתי של מדד ת"א-ביגיטק כאשר לאחר העדכון, שיכנס לתוקף החל מהיום, מניית ביוליין תיכנס למדד יחד עם אופקו, פרוטליקס, רדהיל, מג'יק, גילת ואלרון. טרם נודע על הההחלטה של ג'יי פי מוגן לסקר את המניה, ביוליין טיפסה בת"א ב-5% על רקע כניסתה למדד ת"א-ביגיטק. במרץ האחרון הבורסה לניירות ערך חתמה על הסכם שיתוף פעולה עם חברת Indexes BlueStar, חברת מחקר מניו-יורק העוסקת בחישוב מדדים בינלאומיים. במסגרת שיתוף הפעולה תפתח BlueStar את מדד TA-BigiTech, אשר יכלול 57 מניות של חברות הייטק ישראליות או כאלו הקשורות לישראל, הנסחרות בתל אביב, בניו-יורק ובלונדון, כמו גם חברות דואליות הנסחרות בשני השווקים. מוקדם יותר יצאו דיווחים לפיהם בנק ההשקעות הענק ג'י.פי מורגן החל לסקר את המניה - אלו הוכחשו על ידי החברה.
