קופות הגמל נשחקות: "הקופות הכלליות לא הצדיקו את הסיכון שלקחו מאז 2006"

השווקים סוערים בשבועות האחרונים ותעשיית קופות הגמל עומדת בעין הסערה. הקופות נשחקות והעמיתים מודאגים. בחודש ספטמבר רשם המעו"ף ירידה של קרוב ל-14%, מדד התל-בונד-60 צנח ב-9.66% ומדד האג"ח הממשלתי הכללי רשם ירידה של 0.46%. כל אלו צפויים להביא לירידה של 4%-5% בתשואות הקופות הכלליות לחודש סטפמבר אבל גם לפני זה, הירידות החדות בשוק ההון היכו בתשואות הקופות.

מבדיקה שערכה חברת קלי שוקי הון, משווק הגמל הגדול בישראל, בין קופות הגמל המחזיקות בפועל ב-100 מיליון שקל ויותר (נכון לחודש אוגוסט 2008), נמצא כי בין חודשים ינואר –אוגוסט 2008, הקופות המאוזנות (המחזיקות בפועל בין 15%-35% מניות) השיגו תשואה שלילית של 5.95%- והחזיקו בממוצע ב – 26% מניות ו- 6% בנכסי סיכון ולעומתן הקופות ההגנתיות (בין 0%-15% מניות) השיגו תשואה חיובית של 3.5% והחזיקו בממוצע 2.7% במניות ו- 3% נכסי סיכון.

אם מסתכלים שנה אחת נוספת אחורה, ניתן לראות כי מינואר 2006 ועד אוגוסט 2008, התשואה של הקופות המאוזנות וההגנתיות הינן זהות כ-13% במצטבר בממוצע וצריך לזכור כי 2006 ומחצית 2007 היו שנות גאות. הנתונים הם מתוך בדיקה של 121 קופות מאוזנות ו- 27 קופות הגנתיות.

אבי מנדה, מנכ"ל קלי שוקי הון, מוסר בשיחה עם Bizportal כי בטווח הקצר יחסית (עד 3 שנים) הקופות לא הצדיקו את הסיכון שהן לקחו." זהו מסר חשוב למשקיעי קופות הגמל." עם זאת, אומר מנדה, כי "אותם אלו המושכים כספים מהקופות, עושים זאת מתוך אי ידיעה שקיימים מסלולים סולידיים המהווים אלטרנטיבה טובה ובוודאי שאין כל טעם למשוך את הכספים ולהעבירם לפקדון ו/או למק'מ. דמי הניהול בקופות הסולידיות הינם נמוכים יחסית, ונהנים מפטור ממס המגיע לכדי 20% מהרווח".