חברת סיוה הנסחרת בנאסד"ק ומספקת טכנולוגיות קישוריות אלחוטית וחישה חכמה, מקבלת מבנק ההשקעות רוזנבלט המלצה עם מחיר יעד של 60 דולר, לעומת 35 דולר כיום. פרמיה של 71% על מחיר השוק. 

הזדמנויות חדשות ב-CEVA: נוכחות רחבה אצל הלקוחות לצד הגדלת נתח השוק של החברה:  לאחרונה נערכה ועידת הטכנולוגיה השנתית השנייה במספר של רוזנבלט וכבר ביומה הראשון הדגישו בה את השינויים וההזדמנויות בשוק ה-AI (בינה מלאכותית) בכלל ובחברת CEVA בפרט. חברת CEVA, המתמחה בתכנון מוליכי רכיבים למחצה תוך התמקדות בחומרת XR במכשירי AI, מדווחת כי הטכנולוגיה שלהם הוטמעה ב-431 מיליון מכשירי AI ברבעון האחרון וב-1.6 מיליארד מכשירים בשנת 2021. במקביל, החברה צופה גידול בהזמנות מכיוון שהיא רואה את השוק ככזה שצועד לכיוון של שימוש אבסולוטי בקישוריות אלחוטית לפחות עד שנת 2027.

האנליסט קווין קאסידי מרוזנבלט נותן המלצת קנייה למניה עם מחיר יעד של 60 דולר, מדובר כאמור בפרמיה של 71% ממחיר המנייה הנוכחי שעומד כעת על 35 דולר. הנהלת סיוה מאמינים שכדי לקיים מטאוורס, ה-XR (החומרה של המערכות) חייב להיות מחובר בענן אלחוטי. עם זאת, נכון לעכשיו מכשירי XR רבים עדיין מחוברים פיזית למחשבים ולקונסלות ולכן יש ראשית לזנוח את האוזניות. החברה גורסת כי יש להגביר את השימוש בבלוטות' וב-WiFi על מנת להעלות את אחוזי השימוש בקישוריות אלחוטית. החיבור האלחוטי האולטימטיבי לפי החברה צפוי להיות עם תקן ה-5G RedCap שייצא בקרוב ובמקביל עובדת החברה על פתרונות נוספים. קאסידי ממשיך לראות ב-CEVA כשחקן מפתח בהפעלת מוצרי AI ו-5G, מעודד מרישיונות ה-IP החדשים שלהם (במיוחד ב-AI ו-5G) וממשיך להמליץ על מניות החברה.

סיוה נסחרת בוול סטריט במחיר של 35 דולר המבטא שווי שוק של 815 מיליון דולר. המניה ירדה מהשיא כ-40% והיא נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-33. לכאורה גבוה, אבל בתחום של החברה - אספקת שבבים וטכנולוגיה כקניין רוחני, הרי שבפועל רמת המכפילים אפילו גבוה יותר.  

• הדולר לאן, הביטקוין לאן?
• הדירקטוריון מפחד מעופר גרינבאום - אישר את השכר למרות התנגדות בעלי המניות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סיוה דיווחה לאחרונה על תוצאות הרבעון הראשון של השנה. הכנסות החברה הגיעו לשיא של 34.4 מיליון דולר, מעל קונצנזוס האנליסטים ל-32.93 מיליון דולר. הרווח המתואם על בסיס Non-GAAP (רווח לא חשבונאי) עמד על 18 סנט למניה, לעומת הצפי ל-17 סנט למניה (רווח מתואם של 4.2 מיליון דולר לעומת 262 אלף דולר ברבעון המקביל). הרווח התפעולי עלה ל-5.5 מיליון דולר לעומת 2.63 מיליון ברבעון המקביל.

התחזית ל-2022: הכנסות של 142-146 מיליון דולר

הנהלת סיוה צופה לסיים את השנה עם הכנסות של 142-146 מיליון דולר, צמיחה של כ-17% לעומת 2021, ומעל צפי האנליסטים ל-142.7 מיליון דולר. ברבעון השני, צופה הנהלת החברה רווח גולמי מתואם של 82%. הוצאות התפעול, בנטרול הוצאה בסך 3.3 מיליון דולר בגין תגמול מבוסס מניות לעובדים והפחתה לא מוחשית בסך 1.1 מיליון דולר בגין רכישות, צפויות להסתכם ב-23-24 מיליון דולר, בדומה לרבעון הראשון. הכנסות המימון צפויות להסתכם בכ-0.4 מיליון דולר. המס המתואם ברבעון השני צפוי להסתכם בכ-27%, בדומה לרבעון הראשון, ומספר המניות ברבעון השני צפוי לעמוד על 24 מיליון.

ברבעון הראשון גדלו ההכנסות ממכירת רישיונות, שירותים וכלי פיתוח לתכנון שבבים גדלו ב-56% לעומת הרבעון המקביל ועמדו על ל-22.4 מיליון דולר, כ-65% מסך הכנסות החברה. ההכנסות מתמלוגים גדלו ב-9% ל-12 מיליון דולר, כ-35% מסך ההכנסות.  במהלך הרבעון הראשון חתמה סיוה על 14 הסכמים לרישוי טכנולוגיות ותכנון שבבים, מתוכם 3 עם לקוחות חדשים. ההסכמים היו לאספקת טכנולוגיות לסמארטפונים, בית חכם, מחשבים אישיים, מערכות עזר לנהיגה, ותקשורת לווינים דור 5 במסלול נמוך (LEO). 5 מתוך 14 ההסכמים נחתמו עם לקוחות בסין, 4 הסכמים בארה״ב, 3 באסיה-פסיפיק, ו-2 הסכמים באירופה.

• סנטינל וואן צונחת: תחזית חלשה וחוסר ודאות קדימה
• בעיצומו של גל ה-AI, חטיבת השרתים של HPE בירידה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...

מנכ"ל סיוה, גדעון ורטהייזר, אמר על רקע הדוחות לרבעון הראשון: "טכנולוגיות הקישוריות והבינה המלאכותית למכשירי קצה פותחות בפנינו הזדמנויות עצומות להרחבת הפעילות. מספר המוצרים המבוססים על הטכנולוגיות שלנו הגיע לשיא של 531 מיליון ברבעון הראשון, כולל הגדלת הנתח של סיוה בשוק הסמארטפונים, למרות השפעת סגרי הקורונה בסין על לקוחותינו״.       

לסיוה יש כ-162 מיליון דולר מזומנים בקופה. לפני כשנה היא רכשה פעילות ב-33 מיליון דולר לצורך השלמה טכנולוגית וצמיחה דרך רכישות. בנטרול המזומנים שוויה התפעולי מסתכם ב-650 מיליון דולר, שמבטא מכפיל רווח לשנה הבאה של כ-26.