אלביט מערכות מפספסת פעם שנייה ברציפות; האם גם הפעם השוק יסלח?
חברת התעשיות הביטחוניות אלביט מערכות 2.21% מדווחת על הכנסות של 1.35 מיליארד דולר, מעל צפי האנליסטים ל-1.26 מיליארד דולר. אבל בשורה התחתונה במקביל לגידול בהוצאות התפעוליות הרווח למניה הסתכם ב-1.22 דולר למניה, בוול סטריט ציפו ל-1.89 דולר למניה. זו פעם שנייה ברציפות שאלביט אומנם עומדת בהכנסות אך מפספסת בשורה התחתונה. הסיבה - העובדים. כדי לשמר עובדים אלביט מעניקה מניות ומכשירים הוניים לעובדים וכאשר המניה עולה (וזה בלט בחודשים האחרונים) ההוצאה בהתאמה גדלה. האמת, מקובל ואולי נסלח. אבל למה היא לא עדכנה שזה מה שהולך להיות גם קדימה? וול סטריט לא אוהבת הפתעות, גם לא מאלביט. ברבעון הקודם השוק הופתע, אבל סלח לה. היום הוא הופתע פעם שניה. האם גם הפעם יסלח?
בראיון לביזפורטל אמר סגן נשיא החברה וסמנכ"ל הכספים יוסי גספר שעלויות שימור העובדים גדלו לאלביט ב-50%, והבטיח שהחברה תפרסם בנפרד את הנתונים הללו, אבל זה בינתיים לא קרה.
בצד החיובי, צבר ההזמנות של החברה ממשיך להיות איתן - 13.7 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון הראשון (אבל בצד השלילי - ללא שינוי מאז הרבעון השני של 2021, כלומר הצבר לא גדל כבר תקופה די ארוכה). אלביט נהנית מהגדלת תקציבי הביטחון בעולם גם על רקע הלחימה באוקראינה. אלביט פזורה ומגוונת בכל החזיתות של אספקת מערכות ביטחון - בים ביבשה ובאוויר וכן היא פזורה מבחינה גאוגרפית - מכירות בכל רחבי העולם. מעבר לגידול בהיקפי הביטחון שתורמים לעסקים, זה גם תרם למניה והיא זינקה בחודשים האחרונים בעוד השווקים רועדים ונופלים.
על רקע התוצאות, אמר בצלאל (בוצי) מכליס, נשיא ומנכ"ל אלביט מערכות: "אלביט מערכות ממוצבת היטב כדי ליהנות מההאצה בצמיחה של תקציבי ביטחון, הודות לפורטפוליו של טכנולוגיות מובילות ולנוכחות בשווקי מפתח ביטחוניים בעולם. הצמיחה ברבעון הראשון משקפת ביקוש איתן לפתרונות שלנו מצד לקוחות ברחבי העולם.
- אלביט ורפאל מגיבות לסלון האווירי: "ניסיון הסתרה מביך"
- רווח מרשים לעובדי אלביט מהאופציות - 780 מיליון דולר; כמה הרוויח כל עובד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"תכניות שימור העובדים של אלביט מערכות כוללות תכניות תגמול הקשורות למחיר מנית החברה, באופן המשפר את היכולת שלנו לממש את פוטנציאל הצמיחה בטווח הארוך. עליית מחיר המניה במהלך הרבעון הראשון של 2022, גרמה לעליה חדה בהוצאות בגין תכניות התגמול הקשורות למחיר המניה.
"אנו מאמינים שהביקוש הגובר לפתרונות שלנו, לצד כוח אדם איכותי וחדור מוטיבציה, יהיו המחוללים העיקריים לצמיחה עתידית ולהצלחה של אלביט מערכות בטווח הארוך."
רבעון מול רבעון
הכנסות החברה ברבעון הראשון של שנת 2022 הסתכמו ב-1.35 מיליארד דולר, בהשוואה ל-1.18 מיליארד דולר ברבעון מקביל. עיקר הגידול בהכנסות החברה היה אורגני, בנוסף לתרומה של ספרטון, אשר נרכשה ברבעון השני של שנת 2021.
- הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
- פדקס עולה 3.3%, אינטל יורדת 2.8%; שיאים חדשים בוול סטריט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
הרווח הגולמי Non-GAA לרבעון הראשון הסתכם ב- 333.3 מיליון דולר (24.6% מסך ההכנסות), בהשוואה לרווח גולמי של 286.2 מיליון דולר (25.6% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הוצאות המחקר והפיתוח, נטו לרבעון הראשון של שנת 2022 הסתכמו ב-100.7 מיליון דולר (7.4% מסך ההכנסות), בהשוואה ל- 84.3 מיליון דולר (7.5% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות השיווק והמכירה הסתכמו ב-87 מיליון דולר (6.4% מסך ההכנסות), בהשוואה ל- 51.5 מיליון דולר (4.6% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו ב- 84.3 מיליון דולר (6.2% מסך ההכנסות), בהשוואה ל- 61.8 מיליון דולר (5.5% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי Non-GAAP ברבעון הראשון הסתכם ב-65.8 מיליון דולר (4.9% מסך ההכנסות), לעומת רווח תפעולי של 92.9 מיליון דולר (8.3% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי Non-GAAP המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-54.3 מיליון דולר (4% מסך ההכנסות), בהשוואה ל-76.2 מיליון דולר (6.8% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח למניה Non-GAAP בדילול מלא המיוחס לבעלי המניות הרגילים של החברה ברבעון הראשון של 2022 עמד על 1.22 דולר, בהשוואה ל- 1.72 דולר ברבעון הראשון של 2021.
צבר ההזמנות של החברה ליום 31 במרץ 2022 היה 13.7 מיליארד דולר, בדומה לצבר ההזמנות של החברה ליום 31 בדצמבר 2021. כ-72% מצבר ההזמנות של החברה מיועד למכירה ללקוחות מחוץ לישראל. כ-55% מצבר ההזמנות מיועד לביצוע במהלך 2022 ו- 2023.
- 9.דני54 03/08/2022 06:03הגב לתגובה זוהחברה עובדת והאנליסטים נותנים תחזיות. אם התחזיות לא מתממשות הפיספוס הוא של האנאליסטים ולא של החברה! די כבר עם הניסוח הטפשי הזה!
- 8.אנליסט באחוריים 26/05/2022 08:55הגב לתגובה זווהאנליסטים מספקים תחזיות. כמו שמחיר הנפט יהיה 20 דולר לחבית . ועוד תחזיות מופרכות של אנשים שלא ייצרו משהו אחד בחיים שלהם.
- 7.רוני 25/05/2022 15:15הגב לתגובה זולא סומך על הנתונים הכספיים של החברה הזאת.
- 6.ברור שימור עובדים 90% באחם לעבודה לא לעבוד..תלוי בקשרים (ל"ת)Lz 24/05/2022 22:38הגב לתגובה זו
- 5.זקןעץ 24/05/2022 21:14הגב לתגובה זואיזה בזבוז, ירידה של 10 אחוז על כלום. איזו שטות. חבל מאוד, היה קצת נחת בכל האדום הזה
- 4.נבלה סרוחה (ל"ת)tt 24/05/2022 20:57הגב לתגובה זו
- 3.T 24/05/2022 18:46הגב לתגובה זו300-400 מנהלים בכירים, דסקאים, סמנכ״לים וקצת מנהלי יחידות עסקיות / ראשי מנהל. אלפי מנהלי תוכניות, שיווק, פיתוח ועוד קיבלו קדחת ואין שום כוונה לאף אחד לחלוק העוגה. מכיוון שהרווח חרד עוד יעשו התאמות אבל בעלי האופציות ישארו ללא ספק
- 2.בטטה (ל"ת)אא 24/05/2022 13:53הגב לתגובה זו
- 1.זה מה שאין באלביט, חברה שעסוקה במניפולציות על העוב 24/05/2022 11:03הגב לתגובה זוזה מה שאין באלביט, חברה שעסוקה במניפולציות על העובדיםכדי לא להעלות שכר, לא יכולה לצפות למוטיבציה. מניות כנראה מחלקים רק לבכירים כל השאר לא מתוגמלים על ביצועים…לראיה הנטישה ההמונית שהיתה לאחרונה…נשארים הבינוניים והמבוגרים צעירים איכותיים נטשו מזמן
- ארמו 24/05/2022 17:20הגב לתגובה זוגם במשבר 2000 נטשו עובדים ואר כן חזרו בזחילה אינדיאנית.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
אחרי שנים של תמיכה ישירה בשוק המניות, הבנק המרכזי ביפן מפתיע ומאותת על סיום עידן ההרחבות, ברקע שיאים היסטוריים במדדים
הבנק המרכזי של יפן הותיר היום את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%, בהתאם לציפיות בשוק, אך במקביל להודעה על הריבית הייתה הודעה שעלולה להרעיד את שוק המניות הפורח ביפן. הבנק המרכזי הכריז שיתחיל למכור בהדרגה את החזקות הענק שלו בקרנות סל (ETF) ובקרנות נדל"ן (J-REITs), שהצטברו לאורך שנות ההקלה הכמותית. על פי נוסח ההודעה, המכירות יתחילו בתחילת 2026, בקצב של כ-330 מיליארד ין בשווי חשבונאי בשנה, השווים כ-600–700 מיליארד ין בשווי שוק. מדובר בצעד סמלי אך דרמטי, שמעביר מסר שעידן התמיכה הבלתי מוגבלת בשוקי ההון היפניים מתקרב לסיומו.
השיאים ביפן
ההחלטה מגיעה על רקע מה שנראה עד כה כרנסנס יפני. מי שעוקב אחר סקירות הבוקר כאן בביזפורטל וודאי ראה את הכותרות על המדד היפני שרשם עליות נאות ושבר שיאים השנה. מדד הניקיי 225 זינק בכ-26% מתחילת השנה הפיסקלית, רשם שיאים
שלא נראו מאז שנות ה-80, ונהנה מזרימת הון זרה (ותודה לבאפט), ברקע היחלשות הין ושיפור חד ברווחיות החברות המקומיות. אך האיתות החדש של הבנק, יחד עם העובדה ששני חברי מועצה הצביעו בעד העלאת ריבית כבר כעת, לראשונה מאז כניסת הנגיד קזואו אואדה, עשויה לשנות את התמונה.
השווקים מתמחרים כעת סיכוי של יותר מ-50% להעלאת ריבית כבר בישיבה הבאה בסוף אוקטובר, לאחר שלושה סבבי העלאות ב-2024 והשהיה מאז תחילת השנה.
רווחי עתק על הנייר
על פי נתוני הבנק, שווי ההחזקות בקרנות סל עומד כיום על כ-75 טריליון ין בשווי
שוק, לעומת כ-37 טריליון ין בלבד בשווי חשבונאי, כלומר הרווח על הנייר הוא יותר מ-100%. במילים אחרות, ה-BOJ מחזיק רווחים צבורים של עשרות טריליוני ין, תוצאה של קניית נכסים לאורך עשור של רמות מחירים נמוכות, בזמן שהבורסה היפנית זינקה לשיאים היסטוריים. עם זאת, עצם
הרווחים האדירים הללו הם גם הסיבה לחשש בשווקים, כאשר כל מכירה, אפילו בהיקף קטן, עלולה להיתפס כסימן ליציאה מסיבית ולהצית לחץ מכירות רוחבי, במיוחד כשהבנק נתפס כ"שחקן ענק" שהיה עד היום רשת הביטחון של השוק.
פרדיגמה חדשה?
עם ההודעה מחקו המדדים
את העליות וסגרו בירידה של כ-0.6%, תשואות האג"ח הממשלתיות ל-2 ו-10 שנים עלו, והין התחזק זמנית. המשמעות למשקיעים היא שינוי פרדיגמה: משוק שורי שהוזן על ידי נזילות מצד הבנק המרכזי, יפן עוברת לשוק שיתבסס יותר על יסודות כלכליים ורווחיות החברות, אך עם פחות רשת ביטחון
מצד הבנק המרכזי. אם תגיע העלאת ריבית כבר באוקטובר, היא תסמן את הסיום הרשמי של עידן ההרחבות שהזין את שוק ההון היפני לשיאים בשנה האחרונה. האם מדובר רק בהאטה זמנית בראלי, או בתחילתה של תפנית בשוק ההון היפני?
