לקראת הכנס "בין פטיש האינפלציה לגרזן הריבית"
סופרים אבדות כלכליות- עד כמה הכלכלה העולמית רגישה להשלכות המלחמה?
למי שפספס - לצפייה ישירה בכנס
רינת אשכנזי, מנהלת מחקר מדדים בקסם קרנות.ETF:
בעולם הכלכלי נעשים ניסיונות ראשוניים לאמוד את ההשלכות הכלכליות של הפלישה הרוסית לאוקראינה. החזאים מסכימים כי ארה"ב תצמח לאט יותר, תוך כדי אינפלציה גבוהה יותר, כלכלת אירופה "תפלרטט" עם מיתון ורוסיה תצלול להתכווצות תוצר דו-ספרתית עמוקה. חשוב לציין, כי על אף הטלטלה הגיאו-פוליטית, זינוק במחירי האנרגיה, המתכות והסחורות החקלאיות, שיבושים בשרשרת האספקה, התייקרות עלויות ההובלה ועצבנות בשווקים, בסך הכול הכלכלה העולמית נכנסה למשבר הזה במצב סביר – שוקי העבודה במערב מתמידים במגמת השיפור, הצרכנים נשענים על חסכונות שנצברו בתקופת הקורונה והחברות וחלק לא מבוטל מהחברות הצליח לצבור מזומן, לרשום גידול ברווחים ואף לשדרג את רמות הרווחיות. נקודת התחלה זו מקנה לעולם חוסן כלכלי רב יותר בהשוואה לאירועים דומים בהיסטוריה (כגון שנות ה-70 וה-80). נקודות זכות אילו לא מבטלות כמובן את סיכוני האינפלציה, את העצבנות בשווקים או את הפגיעה בפעילות הריאלית. הן לכל היותר "מרככות" את מידת ההשפעה.
לעת עתה, כלכלני וול סטריט צופים כי התמ"ג האמריקאי יגדל השנה בכ-3.2%, ירידה מתונה של 0.3% מהתחזית של פברואר, אך עדיין מעל קו המגמה של השנים האחרונות. למרות ההתמתנות בקצב, ארה"ב תמשיך כנראה להתאושש מאומיקרון, כאשר לא מעט יהיה תלוי במדיניות הפד. קצב האינפלציה הנגזר מהוצאות לצריכה אישית, האינדיקטור המועדף על הפד, צפויה לעלות בכ-4.3% השנה, 0.7 נקודות אחוז גבוה מהסקר הקודם בפברואר. החזאים מסייגים את התחזיות, שכן המשך התייקרות מחירי הנפט משמע פגיעה קשה יותר בצמיחה וכן, קצב האינפלציה גבוה יותר.
"...ההשלכות של סגירה מוחלטת של 4.3 (מיליון חביות ליום) של רוסיה של יצוא הנפט לארה"ב ולאירופה יהיו דרמטיות", כתב ג'יי.פי מורגן בסוף השבוע. "במידה שההתנתקות הזו תצבור תאוצה, תתעצם ותיארך - כך הזעזוע לצמיחה העולמית – ילך ויגדל". לפי "כלל אצבע" של גולדמן זאקס, כל עלייה של 10% במחיר הנפט מעלה את שיעור אינפלציית הליבה בארה"ב בכ-3.5 נקודות בסיס ואת סך האינפלציה בכ-20-30 נקודות בסיס.
רובם מסכימים שהאפקט יהיה גרוע יותר באירופה. ברקליס הפחיתה את תחזית הצמיחה שלה לאירופה השנה לכ-3.5% לעומת 4.1% בחודש שעבר. "עלייה במחירי הסחורות ושנאת סיכונים בשווקים הפיננסיים הם אפיקי ההידבקות העיקריים, מה שמרמז על זעזוע סטגפלציוני עולמי, כאשר אירופה היא האזור החשוף ביותר", אמר בנק ההשקעות השבוע. ג'יי.פי מורגן הוריד השנה כמעט אחוז שלם מהצמיחה באירופה, וכעת צופה כי התמ"ג יגדל בכ-3.2%. עם זאת, לרבעון השני צפויה צמיחה אפסית.
רוסיה עשויה להיפגע באופן הקשה מכולם. ג'יי.פי מורגן צופים לה ירידה של כ-12.5% בתוצר, כאשר כלכלת המדינה תתכווץ תחת משקלן של סנקציות חסרות תקדים שהקפיאו את יתרות המט"ח של כ-630 מיליארד הדולר שלה וניתקו את כלכלתה משאר העולם. IIF רואים התכווצות של כ-15%, כפול ממה שנרשם במשבר הפיננסי העולמי. "אנחנו רואים כי התחזית אף עלולה להפוך לשלילית יותר. רוסיה לעולם לא תחזור להיות אותו הדבר", כך כתבו כלכלני IIF.
- 2.העולם על סף מלחמה כוללת ופה מדברים עלפגיעה קלה בצמיחה (ל"ת)בדיחה 08/03/2022 16:50הגב לתגובה זו
- 1.אולי תכתבו על מה שקורה עם הניקל בימים האחרונים?! (ל"ת)רבקה 08/03/2022 13:31הגב לתגובה זו
.jpeg "קריפטו")
S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
ענקית המידע הפיננסי S&P Global תשיק מדד שישלב 35 מניות ו-15 מטבעות דיגיטליים במדד אחד, במטרה להציע חשיפה מפוזרת ומבוקרת לתחום הקריפטו, גם למשקיעים מוסדיים
מדד חדש בשם S&P Digital Markets 50 הושק השבוע על ידי S&P Dow Jones Indices, זרוע המדדים של ענקית המידע הפיננסי S&P Global. המדד נועד להציע למשקיעים חשיפה מגוונת לתחום הקריפטו, לא רק דרך מטבעות דיגיטליים, אלא גם באמצעות מניות של חברות הפעילות בענף. בפועל, מדובר במוצר שמאחד 15 מטבעות קריפטו מרכזיים עם 35 מניות של חברות הקשורות לתחום, בהן בורסות, חברות בלוקצ’יין, ספקיות ארנקים דיגיטליים, שירותי סליקה ועוד.
המדד פותח בשיתוף עם חברת Dinari והוא נועד לספק למשקיעים מדד מאוזן ושקוף שמייצג בצורה רחבה את שוק הנכסים הדיגיטליים. תנאי הסף הברורים שפורסמו מוודאים שהמדד כולל רק נכסים בעלי שווי שוק משמעותי: מטבע דיגיטלי חייב להיות בעל שווי שוק של לפחות 300 מיליון דולר כדי להכנס למדד, ואילו בהקשרי מניות, על החברה להציג שווי שוק של לפחות 100 מיליון דולר. בנוסף, לא יותר מ-5% ממשקל המדד יינתן לנכס בודד
המדד לא ייסחר בבורסה המסורתית אלא יהיה נגיש כטוקן ניתן להשקעה, שיונפק על ידי Dinari וייקרא dShare. הטוקן יהיה זמין בפלטפורמת Dinari עד סוף השנה, ויספק למשקיעים חשיפה ישירה למדד מבלי לרכוש את הנכסים עצמם. הרעיון הוא לאפשר למשקיעים, פרטיים ומוסדיים, להיחשף לשוק הקריפטו מבלי לבחור מטבע או מניה בודדת, ובכך להפחית סיכון וליהנות מהפיזור שמספק מדד מקצועי. לאור המגבלה שאף נכס לא יעלה על 5% מהמדד, אין חשש מדומיננטיות של ביטקוין או את’ריום בלבד.
זהירות, תנודתיות לפניך?
המהלך של S&P לא מגיע בחלל ריק. מדובר בתקופה שבה ממשל טראמפ נוקט קו רגולטורי מקל יחסית כלפי מטבעות דיגיטליים, והשווקים מגיבים בהתאם. בשנת 2025, מניית קוינבייס Coinbase 3.06% זינקה בכ-55%, סטרטג'י MicroStrategy Inc שהפכה להיות מעין "קופת ביטקוין" רווחית עלתה בכ-24%, וחברת סירקל Circle Internet 1.17% , שעוסקת במטבעות היציבים נחשבת לאחת ההנפקות הציבוריות החזקות של השנה. גם הביטקוין עצמו שבר במהלך סוף השבוע שיאים חדשים וחצה לראשונה את קו ה-125 אלף דולר.
- המניה של האחים וינקלבוס צונחת מתחת למחיר ההנפקה
- בורסת ניו יורק תשקיע 2 מיליארד דולר בפולימרקט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על הרקע הזה, ההשקה של מדד שמאגד את כל התחום נראית כמו מהלך שנועד לקרב את המשקיעים המוסדיים והכסף החכם עוד צעד לעבר אימוץ הקריפטו. באמצעות כלי מדד קלאסיים, S&P לוקחת שוק תנודתי מאוד והופכת אותו לנגיש יותר דרך מסגרת מדדית,
הנשענת על כללים ברורים ומנגנון איזון רבעוני. קמרון דרינקווטר, מנהל המוצר הראשי של S&P DJI, הסביר שהמדד מציע "כלים עקביים, מבוססי־כללים, כדי להעריך ולהיחשף לתחום". לדבריו, "הקריפטו והנכסים הדיגיטליים כבר לא בשוליים, אלא במרכז הכלכלה הגלובלית".
דלויט (X)דלויט הכינה דוח עם הזיות AI; נאלצה להחזיר את רוב התמורה
פירמת החשבונאות והייעוץ הכינה דוח לממשלת אוסטרליה; "במקום לשלם מאות אלפי דולרים לחברה שמשתמשת בצ'אט GPT, עדיף פשוט לעשות מנוי ולחסוך כסף לציבור"
דלויט נאלצת להחזיר כסף לממשלת אוסטרליה לאחר דו"ח AI כושל - חברת החשבונאות והייעוץ הענקית מובכת בגלל שימוש בצ'אטים בכתיבת דוח לממשלת אוסטרליה. הדוח עם הזיות ומפנה למקורות לא קיימים. מעבר לביקורת ולפגיעה בתדמית, הפירמה החזירה את רוב התשלום - 440 אלף דולר.
דלויט היא אחת מחברות הייעוץ הגדולות והמכובדות בעולם וזה לא באמת מפתיע שהיא משתמשת ב-AI, והיא כמובן לא לבד. אבל השאלה הגדולה היא הפיקוח והבקרה-עריכה על ה-AI. כשמשלמים 440 אלף דולר על דוח - ראוי שתהיה בדיקה.
ביולי, דלויט הגישה למשרד התעסוקה ל ממשלת אוסטרליה דו"ח מקיף על מנגנון הענישה האוטומטי במערכת הרווחה המקומית. הדו"ח, שנועד לבחון את יעילות המערכות הממוחשבות לאיתור הונאות ברווחה, הפך במהרה לבושה כאשר התגלו בו שגיאות בסיסיות שהובילו לחקירה ציבורית.
מי שחשף את השערורייה היה ד"ר כריסטופר ראג' מאוניברסיטת סידני, חוקר אקדמי שקרא את הדו"ח במסגרת מחקרו. ראג' גילה רשימה ארוכה של שגיאות בעייתיות: הפניות לכתבי עת שלא קיימים, ציטוטים מחוקרים שמעולם לא פרסמו את המאמרים המיוחסים להם, ואף אזכור לפסק דין מפורסם שרלבנטי לדוח, תוך אזכור לפסקי דין לא קיימים.
- פירמות ראיית החשבון הגדולות בעולם - ומה המצב בישראל?
- שופרסל: רו"ח גיל וייס ימונה לסמנכ"ל הכספים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"מה שאנו רואים כאן הוא תופעה קלאסית של 'הזיות AI' - מצב שבו המודל ממציא מידע שנראה סביר אך אינו מבוסס על עובדות", מסביר ראג' את ממצאיו. "הבעיה היא שכאשר מדובר בדו"ח ממשלתי רשמי, המחיר של שגיאות כאלה יכול להיות קטלני למדיניות ציבורית."
