מלכת הקניונים החדשה: המיזוג עם בריטיש הזניק את הכנסות מליסרון ב-130% למיליארד ש'
קבוצת מליסרון מסכמת את שנת 2011 עם הכנסות של כ-1.06 מיליארד שקל, זאת לעומת 462 מיליון שקל אשתקד, גידול של כ-130% הנובע בעיקר מאיחוד תוצאות בריטיש ישראל, שמליסרון השלימה את רכישת השליטה (70%) בה באפריל 2011. ברבעון הרביעי הסתכמו ההכנסות בכ-332.2 מיליון שקל, זאת לעומת 113 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-194%. יצוין, כי השבוע הודיעה מליסרון, כי מולאו כל התנאים שנדרשו להשלמתו המלאה של המיזוג, וכי החל מעתה היא מחזיקה ב-100% ממניות בריטיש ישראל.
אמש דיווחה הקבוצה כי הגיעה לפשרה עם הממונה על ההגבלים העסקיים לפיה הגרנד קניון בחיפה יישאר בידיה והחברה תמכור את הקניונים רננים ברעננה, סביונים ביהוד, קניון הדר הראל בירושלים וקניון נהריה.
ה-NOI של מליסרון בשנת 2011 הסתכם בכ-817 מיליון שקל, עליה של כ-125% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אז הסתכם בכ-363 מיליון שקל. העלייה בנתוניNOI הושפעה בעיקר מאיחוד בריטיש ישראל, וכן מעלייה ריאלית בדמי השכירות, ייעול של פעילות חברות הניהול וההחזקה, מעליית המדד וכן מהשבחה ומשיפור בביצועים התפעוליים של הנכסים. יצוין כי, ל 31.12.2011 קצב ה NOI השנתי המתוקנן (מבטא גילום של תוספות שכ"ד עפ"י חוזי שכירות חתומים והנבה מלאה של פרויקטים שהסתיימו) של הקבוצה עומד על כ 1.05 מיליארד שקל.
מליסרון הוצאות מס בסך של כ-408 מיליון שקל, וזאת בעיקר הפרשות למיסים נדחים בעקבות יישום המלצות ועדת טרכנברג להעלאת שיעור מס החברות במשק. כתוצאה מכך, סיימה מליסרון את שנת 2011 עם רווח נקי, המיוחס לבעלי המניות, בסך של כ-25 מיליון שקל, לעומת כ-131 מיליון שקל בשנת 2010.
ברבעון הרביעי של שנת 2011 הציגה מליסרון NOI בסך של כ-246 מיליון שקל, לעומת כ-90 מיליון שקל בשנת 2010. ה-NOI ברבעון הרביעי הושפע לחיוב מאיחוד בריטיש. מנגד ה-NOI הושפע לשלילה מהפרשות שבוצעו בשל תביעת ארנונה מוגדלת מעיריית קריית ביאליק בגין הקריון.
ה-FFO הריאלי ברבעון הרביעי של 2011 הסתכם בכ-71 מיליון שקל, לעומת כ-41 מיליון שקל בשנת 2010. ה - FFO ברבעון הרביעי הושפע לשלילה מעלויות הנובעות ממיזוג החברות וכן מיתרות המזומנים הגבוהות שגויסו בחברה בתחילת הרבעון הרביעי, כהיערכות לרכישת יתרת המניות בבריטיש ישראל. יתרות אלו הניבו לחברה בתקופה תשואה ריאלית זניחה. יצוין, כי הנקודות לעיל צפויות להשפיע לשלילה על תוצאות החברה גם ברבעון הראשון של שנת 2012.
ממאזן החברה עולה, כי ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה מסתכם, נכון לסוף שנת 2011, בכ-2.3 מיליארד שקל. החברה חילקה לבעלי מניותיה במהלך 2011 דיווידנד בסך של 120 מיליון שקל. בהתאם להחלטת הדירקטוריון, בגין רווחי 2012, החברה צפויה לחלק דיבידנד בסך של 140 מליון שקל.
הקבוצה גייסה במהלך שנת 2011 כ-1.2 מיליארד שקל ב-3 הנפקות של איגרות חוב, מזה כ 600 מיליון שקל בחברת הבת בריטיש ישראל.
ליאורה עופר, יו"ר דירקטוריון הקבוצה, מסרה: "השבוע השלמנו4 בהצלחה את המיזוג בין מליסרון לבין בריטיש ישראל. אנו מאמינים, כי המיזוג יביא לחיזוק מיצובה של מליסרון כשחקנית מובילה בשוק הקניונים הישראלי, ויבטיח את המשך הצמיחה והצפת הערך העתידי עבור בעלי המניות של מליסרון. בשנה הקרובה בכוונתנו למכור נכסים בהתאם לדרישות הממונה, מהלך אשר צפוי להביא לקיטון ברמת המנוף הפיננסי ולחיזוק איתנותה הפיננסית."
אבי לוי, שהחל לכהן השבוע כמנכ"ל הקבוצה, מסר: "אנו שמחים לדווח היום על המשך מגמת הצמיחה בפעילות הליבה של החברה מהשכרה וניהול של נכסים, ועל הצמיחה בתזרימים התפעולים אותם החברה מייצרת. עיקר השיפור בתוצאות התפעוליות נובע מהפעילות השוטפת שהחברה מבצעת להשבחה ופיתוח של הנכסים שבבעלותנו. אנו מעריכים, כי תהליכי ההשבחה והייזום, עליהם אנו שוקדים בימים אלה, יאפשרו לחברה להמשיך ולהגדיל את היקפי פעילותה ולהבטיח את יתרונותיה היחסיים בשוק המרכזים המסחריים גם בשנים הבאות."
- 2.הגרנד קניון ישאר בידה = נוכלות של הממונה (ל"ת)יש מונופול בחיפה 29/03/2012 12:33הגב לתגובה זו
- 1.מעניין למה (ל"ת)רק המניה לא עולה 29/03/2012 09:55הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
