בצעד מתואם: נגידי הבנקים בעולם פועלים להגדלת היקף הנזילות בשווקים
מחזירים את הביטחון למשקיעים: הפדרל ריזרב האמריקני ביחד עם חמישה בנקים מרכזיים נוספים בעולם הסכימו להפחית את שיעורי הריבית על עסקאות מימון בתגובה מתואמת למשבר החובות באירופה.
שיעור הריבית החדש על עסקאות החלף ללילה הורד ב-50 נקודות בסיס וההסכמות ביניהם הוארכו עד ל-1 בפברואר 2013. השותפים לצעד הינם הבנקים המרכזיים של קנדה, בריטניה, יפן, שוויץ יחד עם הבנק המרכזי של אירופה (ECB).
הפדרל ריזרב האמריקני מחזיק בריבית בשיעור של 0% מאז פרוץ משבר האשראי ב-2008 וכמוהו גם בנקים מרכזיים ברחבי העולם שהורידו את הריביות לרמות שפל. בעבר בעקבות קשיי נזילות במדינות שונות כגון בריטניה הודיעו הבנקים המרכזיים על שיתוף פעולה המאפשר לספק הלוואות חירום דולריות ללילה. הריבית שנקבעה עמדה על אחוז.
הצעד היום לא רק שמרחיב את אפשרות העברת הכספים לעוד בנקים מרכזיים המתמודדים כיום עם קשיי נזילות, הוא גם מאפשר לספק את הנזילות במטבעות השונים ולא רק בדולר ובריבית נמוכה יותר מאשר הייתה עד כה. בכך הופכים הבנקים המרכזייםאת המימון ליותר זול ומעודדים את הבנקים להלוות יותר.
"מספקים ביטחון לשוק"
"מטרת הפעולות היא להגדיל את הנזילות בשווקים הפיננסיים, ובכך למתן את השפעות המצב על אספקת אשראי למשקי הבית ולעסקים, וכמו כן לעזור לטפח את הפעילות הכלכלית", נכתב בהצהרה משותפת של הבנקים.
"מה שחשוב זה שחמישה בנקים שונים פועלים ביחד", אמר אייל קליין, אסטרטג שווקים בינ"ל ב-IBI, "למרות שזה לא פותר את הבעיה, זה מספק ביטחון למשקיעים שמישהו דואג להם". רון אייכל, כלכלן ואסטרטג ראשי במיטב: "מדובר במהלך חשוב שהינו המשך לפעולות שבוצעו ע"י בנקים מרכזיים מאז 2008 שמטרתן לפתור בעיות נזילות בשווקים".
בשווקים הפיננסים הגיבו להודעת הבנקים בעליות שערים חדות. מדד הדאקס הגרמני הגיב בעלייה של עד 4.5%. בבורסה בתל אביב סגר מדד המעו"ף בעלייה של 4%.
- 13.זה לא ישנה מאומה -פשוט תוכניות הנובעות מפניקה (ל"ת)rafel12 30/11/2011 16:33הגב לתגובה זו
- 12.פרימיום עזרה מה איתה? (ל"ת)מה עם פרימיום ???? 30/11/2011 16:24הגב לתגובה זו
- 11.ראלי הפרעונים על השורטים (ל"ת)יעקב 30/11/2011 16:08הגב לתגובה זו
- 10.מי שקונה ללא הבחנה במחיר זה רק סגירת שורטים. (ל"ת)פזית 30/11/2011 15:58הגב לתגובה זו
- 9.בני 30/11/2011 15:55הגב לתגובה זוהנה תחזית כזאת מהאוניברסיטה הפתוחה, בשבילכם בעברית (לעומק): ssrn.com/abstract=1877592 והנה עוד אחד שמעלה את זה במילים פשוטות ב- TED (סרטון מרתק): www.ted.com/talks/lang/he/kevin_slavin_how_algo rithms_shape_our_world.html והלוואי שמישהו ינסה להפריך, גם ה- SEC מנסה (האם זה יעזור ?): www.sec.gov/news/press/2011/2011-190.htm
- 8.הפתרון הדפסת כסף....זה רציני? זה רציונלי? (ל"ת)eueu 30/11/2011 15:52הגב לתגובה זו
- 7.יוצאת מהמשבר..דוחות בוננזה @@@ (ל"ת)אלביט הדמיה 30/11/2011 15:47הגב לתגובה זו
- 6.מעניין מה גורביץ יגיד עכשיו? (ל"ת)פילנטרופ 30/11/2011 15:45הגב לתגובה זו
- 5.השוק אצלנו הכי חלש (ל"ת)מוטי 30/11/2011 15:39הגב לתגובה זו
- 4.הראלי התחיל היום חגיגה ירוקה (ל"ת)כלכלן 30/11/2011 15:28הגב לתגובה זו
- 3.מה שנקרא תמות נפשי עם פלישתים (ל"ת)בועות 30/11/2011 15:24הגב לתגובה זו
- 2.אמיר 30/11/2011 15:19הגב לתגובה זוווואווווווווווווווווווווווו איזה ראליייייייייייייי
- 1.mookie 30/11/2011 15:16הגב לתגובה זויש כאלה שמחפשים גז אלה כבר מצאו 1.7 מליארד חוזה!!!! מכפילה את עצמה בטווח הקצר ובטווח הארוך...העיסקה תאושר ככל הנראה ב - 15.12.2011 ע" י אסיפת בעלי המניות לאחר שאושרה פה אחד ע" י חברי הדירקטוריון של החברה...כל יום עליה של 2-3% עד לטיסה...

ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.

"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"
דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל
אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר
לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.
נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה
של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.
במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית
כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.
הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית
ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון,
יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.
- אלומה מוכרת 38% מאסקו לפי שווי של 160 מיליון שקל: דיסקונט קפיטל נכנסת כשותפה
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר
בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות,
לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש
הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.
