מי מפחד מהדובים? האסטרטגים בוול סטריט מסמנים את המקום שכדאי להיות בו הקיץ
מפלס החששות לקראת בואו האפשרי של השוק הדובי של הקיץ תפס מקום ממשי אצל המשקיעים, לאחר שהמדדים המובילים בארה"ב ירדו מהשיא השנתי ומנהיגי מדינות אירופה שוב מוצאים את עצמם במבוי סתום.
אז האם בכלל כדאי להיכנס לשוק ההון כרגע או שעדיף לאחסן את המזומן במקום בטוח וחכות לשובם של השוורים? כרגע, הדאו ג'ונס הוסיף 6% לערכו מתחילת השנה, ה-S&P500 עלה 8% ומדד הנאסד"ק זינק כ-13% בתמיכת דוחות כספיים טובים לרבעון הראשון, שיפור יציב בכלכלת ארה"ב ושקט יחסי באירופה.
בשבועות האחרונים הזרמים בוול סטריט השתנו רבות לאחר שנתונים אחרונים הציגו גמגום במגמה החיובית של ההתאוששות ואירופה חזרה לספק מתחים פוליטיים שמאיימים על הצמיחה הגלובאלית בעתיד הקרוב, כאשר עתידה של יוון באיחוד האירופי אינו ברור עוד.
ג'ון קנלי, אסטרטג השקעות ב-LPL פיינשלס אמר כי הוא אימץ עמדה הגנתית מאז חודש פברואר ונוטה יותר לכיוון הסקטור הטכנולוגי והתעשייתי. הסקטורים הללו, ביחד עם האנרגיה והמתכות, בדרך כלל עמידים יותר בפני העונה הקשה של הקיץ, הוא אמר. "שירותים, תקשורת וחברות צרכנות אלו התחומים שהם כדאי להיות אם אתם חייבים להיות בשוק ההון".
מארק לוסצ'יני, אסטרטג השקעות ראשי בג'ני מונטגומרי סקוט, מעדיף חברות בלו צ'יפ אמריקניות גדולות. "הקיץ נוטה להיות לא רק חלש מבחינה עונתית, אבל זה נכון באופן ספציפי לחברות קטנות בגלל הצורך בנזילות, כאשר המזומן נמשך מהשווקים והמשקיעים מתרחקים מהמניות המסוכנות יותר", הוא ציין ואמר שהוא מעדיף את סקטור הטכנולוגיה, האנרגיה והבריאות. קונקופיליפ (סימול: COP) הייתה דוגמא טובה, לאחר שמכרה את חטיבת הפיליפס 66 כאשר לוסצ'יני אמר כי זהו מהלך של "התכווצות על מנת לצמוח".
בתחום הרפואה לוסצ'יני מסמן את חברת ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול: JNJ), אשר מדורגת AAA מבחינתו שיכולה לשים את בעיות ההחזרות למוצריה מאחוריה תחת הנהגתו של המנכ"ל החדש, אלכס גורסקי. בסקטור הטכנולוגי האסטרטג של ג'ני מעדיף את חברת מיקרוסופט (סימול: MSFT), כאשר היא יושבת על כרית מזומנים של 60 מיליארד דולר ומייצרת "ערמות של תזרים מזומנים חיובי".
לוסצ'יני לא מסכים כל כך עם אסטרטגים אחרים כמו קנלי כשהוא חושב שהנהירה של המשקיעים למניות התקשורת והשירותים בגלל שהדיבידנדים הגבוהים שהם מחלקים גרמה להם להיסחר כרגע במחירים גבוהים מדי.
