ספאנטק מאבדת 12% לאחר תוצאות חזקות, אך צפי חלש
יצרנית חומרי הגלם למגבונים לחים ספאנטק 0.27% דיווחה היום (ד') על תוצאותיה לשנת 2018 עם עלייה של 12.7% בהכנסות, זינוק של 54% ברווח הנקי ושיפור בשולי הרווחיות. עם זאת, החברה מזהירה מפני ירידת ביקושים בארה"ב החל מחודש דצמבר, אשר צפויה להביא לירידה בהכנסות הרבעון הראשון של 2019, כתוצאה ממלחמת הסחר בין ארה"ב לסין והשבתת הממשל בארה"ב. מניית החברה עלתה בכ-30% בשנה האחרונה והחברה נסחרת במכפיל 18.5 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
הכנסות החברה בשנת 2018 הסתכמו בכ-658.4 מיליון שקל, עלייה של כ-12.7% לעומת הכנסות של כ-584.4 מיליון שקל אשתקד.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-41 מיליון שקל, עלייה של כ-54% לעומת הרווח הנקי אשתקד אשר הסתכם בכ-26.6 מיליון שקל.
צפי לירידת הכנסות ברבעון הראשון של 2019
החברה מציינת כי במהלך חודש דצמבר 2018 ולתוך הרבעון הראשון של שנת 2019, מסתמנת מגמת ירידה בביקושים בארה"ב, והחברה מעריכה כי מגמה זו צפויה להימשך במהלך הרבעון הראשון של 2019 ולהביא לירידה בהכנסותיה לרבעון. הגורמים לירידת הביקושים הצפויה הינם מלחמת הסחר המתנהלת בין ארצות הברית לסין שגרמה לרכישה מוגברת והגדלת מלאים משמעותית של לקוחות בארה"ב במהלך הרבעון האחרון של שנת 2018. בנוסף, השבתת הממשל הפדרלי בארה"ב ל-35 ימים, שהינה הארוכה ביותר בהיסטוריה, הובילה לירידה בכח הקנייה של חלק מהצרכנים האמריקאים.
שיפור ברווחיות הגולמית וברמה התפעולית
בשנת 2018 הציגה החברה רווח גולמי של כ-121 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-18.4%, עלייה של כ-33.1% לעומת הרווח הגולמי אשתקד אשר הסתכם בכ-90.9 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-15.6%. השיפור ברווחיות הגולמית מיוחס בעיקר לגידול בהיקף היצור בקו החדש בארה"ב, גידול בהיקף המכירות ושינוי בתמהיל המוצרים.
- מהלך ההתייעלות של על בד - לקנות או להמתין?
- ספאנטק: הארכת הסכם הספקה בהיקף כ-130 מיליון דולר בשלוש שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות הגידול בהכנסות כאמור, ברמה התפעולית הציגה החברה ירידה של כ-2.7 מיליון שקל בהוצאות התפעול, כאשר שולי הוצאות התפעול עמדו על כ-8.6% בשנת 2018, לעומת כ-10.1% בשנת 2017.
- 1.למרות הצפי החלש אני מאמין שהחברה תפתיע בגדול (ל"ת)הצלף 21/03/2019 13:46הגב לתגובה זו
- עדי 21/03/2019 20:46הגב לתגובה זואולי כן, אולי לא - לפחות הם מודעים מראש שצפויה ירידה ולא מפתיעים משקיעים במועד הדוח הבא. שקיפות זה דבר חשוב - וזה היה מאוד חסר לחברה בתקופה שגידי לא היה
ת"א ביטוח ירד ב-3.5%, ת"א נדלן איבד 2.7%, הבנקים ירדו ב-1.4
מי שהוביל את הביטוח הייתה הראל עם ירידה של 4.7%, בנדל"ן מצלאווי צלל ב-5.3%. בבורסה נשארים רגועים - הסמנכ"ל פגוט: "מהלך טבעי ואף בריא לשוק"
המומנטום השלילי של ספטמבר נמשך, בהובלת מניות הביטוח שמאבדות 4%. הראל הראל השקעות -4.77% מובילה את הירידות עם 5%, הפניקס הפניקס -3.51% יורדת "רק" 3.8%. מניות הפניקס וכלל יורדות מעל 10% מהשיא, השאלה אם זו רק ההתחלה.
מצד אחד, הרווחים עלו, מצד שני - הרווחים האלו לא מייצגים כי הם לוקחים בחשבון גם את הרווחים העתידיים. השינויים החשבונאים שיושמו בתחילת שנה הקדימו את הרווחים מכמה מקורות, אך הם הקטינו את הרווחים להמשך. כדי לשמור על הרווחים האלו, החברות יצטרכו לצמוח, כדי להרוויח יותר הם יצטרכו להרוויח יותר וזה יהיה קשה, במיוחד כשהרווחים מביטוח חובה בשיא ושהשווקים הפיננסים בשיא.
לפני שלושה שבועות שאלנו גיקס עלתה ב-530% - מתי תגיע הנפילה? - כבר אז ציינו שהיא התנתקה מהשווי הכלכלי שלה - ונראה שהתיקון הגיע. המניה זינקה יותר מ-530% ושווי השוק שלה נשק ל-100 מיליון שקל אחרי שהיא דיווחה על מיזוג הפוך של חברה-נכדה שנכנסה לוול סטריט על הטיקט של רובוטיקה, גיקס שעוסקת בשיווק וקידום ממומן באינטרנט גם הצטיידה במילת הבאזז ״AI" כדי לתמוך בראלי במניה.
עוד הרבה לפני שהיא דיווחה היה ברור שהיא מוכרת כאן בעיקר חלום, אבל הדוחות שהגיעו המחישו את זה למספרים: צניחה של 70% בהכנסות וקפיצה של 330% בהפסד הרבעוני ל-118 מיליון שקל.
- מנורה צנחה 4.4%, כלל 4%; הבנקים איבדו 1% - נעילה שלילית בת"א
- פינרג'י איבדה 10%, קמטק 5.6%, ארית זינקה 9.3% - נעילה שלילית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נמשיך עם עמלות. איך תחסכו בעמלות? הכנו כלי שבוחן את כל כל הגופים - בנקים וברוקרים וממנו תוכלו להבין אם אתם משלמים יקר, ואיך להוזיל את העמלות - עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?
יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.
כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.
ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים.
יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה
לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה.
- דוראל עם צמיחה בהכנסות ותכנית הנפקה בוול סטריט
- האקזיט של יוסי כהן מתקרב - דוראל ארה"ב נערכת להנפקה בוול סטריט בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו.
