שיכון ובינוי שורפת מזומנים בקצב מואץ: תזרים שלילי של 730 מיליון שקל ברבעון
שיכון ובינוי -0.12% דיווחה הבוקר (ב') על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2018 עם ירידה של 28% בהכנסות, צניחה של 78% ברווח הנקי ועלייה בהוצאות התפעול. במקביל, דיווחה החברה כי החליטה לבחון את האופציה של מימוש אחזקותיה העקיפות בחברה הנכדה - SBI המסובכת בפרשת השוחד באפריקה.
הכנסות החברה ברבעון הראשון של השנה הסתכמו בכ-1.36 מיליארד שקל, ירידה של כ-28% ביחס להכנסות של כ-1.89 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של כ-17.1 מיליון שקל, צניחה של כ-78% ביחס לרווח נקי של כ-77.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
נקודת אור אחת בתוצאות הרבעון הראשון של 2018 ניתן למצוא בשולי הרווחיות הגולמית של שיכון ובינוי שעלו לרמה של כ-11.5%, לעומת כ-10.9% ברבעון המקביל, עם זאת הרווח הגולמי ירד בכ-24% והסתכם בכ-156 מיליון שקל ברבעון, לעומת כ-206.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.
למרות הירידה בהכנסות כאמור לעיל, רשמה החברה עלייה של כ-18% בהוצאות המכירה ושיווק אשר הסתכמו בכ-10.2 מיליון שקל ברבעון הראשון, לעומת כ-8.7 מיליון שקל ברבעון המקביל.
- "נעלה מחירים משמעותית ב-22' והמכירות לא יפגעו. זה התזמון הנכון"
- אבן קיסר: מינויים חדשים בצמרת יצרנית המשטחים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוצאות ההנהלה וכלליות הסתכמו בכ-97.6 מיליון שקל, ועלייה של כ-8% לעומת כ-90.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי הסתכם בכ-45.2 מיליון שקל ברבעון הראשון, ירידה של כ-78% לעומת הרווח התפעולי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-201.7 מיליון שקל. מלבד העלייה בהוצאות התפעול כאמור לעיל, ההשפעות המהותיות ביותר על הרווח התפעולי נבעו בעיקר מהירידה של כ-50 מיליון שקל ברווח הגולמי, הפרש של כ-75 מיליון שקל בסעיפי הכנסות והוצאות אחרות (בעיקר הכנסות מימון, ראו פירוט מטה) והפרש של כ-25 מיליון שקל בחלקה של החברה הרווחי חברות מוחזקות השר הסתכמו בהפסד של כמיליון שקל, לעומת רווח של כ-77.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.
שורפת מזומנים
שיכון ובינוי שרפה ברבעון 730 מיליון שקל, זאת לאחר ששרפה כ-700 מיליון שקל ברבעון המקביל. בכל שנת 2017 שרפה החברה כ-310 מיליון שקל. הקבוצה מימנה את שריפת המזומנים המואצת שלה על ידי הלוואות מגופים בנקאיים.
החברה רשמה ברבעון הראשון הכנסות מימון של כ-6 מיליון שקל, לעומת הכנסות מימון של כ-76 מיליון שקל ברבעון המקביל. הפער נובע בעיקר מהפרשי שער ועסקאות הקדמה על שערי חליפין במגזר אנרגיה מתחדשת, הפרש שערי חליפין במגזר הזכיינות ובמגזר יזמות נדל"ן בחו"ל.
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- מה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...
אתמול סוכנות הדירוג מעלות עדכנה את הדירוג של שיכון ובינוי 'ilA' והוציאה אותה מרשימת המעקב. במקביל שינתה את התחזית לשלילית, כאשר לטענת האנליסטים במעלות, קיים סיכוי לפגיעה באיכות האשראי של החברה בשל החקירה המתנהלת כנגד החברה הנכדה שלה SBI (לכתבה המלאה).
שיפור בצבר הזמנות
צבר ההזמנות של שיכון ובינוי עמד נכון לסוף הרבעון על כ-13.7 מיליארד שקל, עלייה של 3% לעומת צבר ההזמנות בסוף 2017, ירידה של 12% לעומת סוף הרבעון המקביל. מעבר לצבר זה, החברה מדווחת כי זכתה בפרויקטים נוספים בהיקף כ-3.2 מיליארד שקל, אשר טרם כלולים בצבר ההזמנות.
מניית שיכון ובינוי איבדה כ-37% מערכה בשנה החולפת וכ-27% מתחילת השנה. עדיין, בהתאם להונה העצמי של החברה בסוף הרבעון הראשון של השנה, שווי השוק של החברה משקף מכפיל הון של 1.1. החברה נסחרת במכפיל 14 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים ואילו הרווח הנקי של הרבעון האחרון משקף מכפיל 35.
- 5.אלי 28/05/2018 22:35הגב לתגובה זו73 דונם 1200 יח' דיור ואלפי שטחי מסחר. תעשו חשבון כמה כסף יחזור מההשקעה. (7 דקות משדרות רוטשילד ברגל) בהצלחה להם
- 4.רועי 28/05/2018 14:57הגב לתגובה זוזה מה שקורה לחברת נדלן שלא נירשמה לחבל ההצלה שהמדינה מציע......מחיר למיסתכן הגרלת פריירים לקבלנים........
- 3.שהמנכל הקודם יחזיר את המיליונים שקיבל (ל"ת)על מה קיבל אותם? 28/05/2018 13:49הגב לתגובה זו
- 2.סופם של המושחתים (ל"ת)אורנה 28/05/2018 11:12הגב לתגובה זו
- 1.וואו 28/05/2018 11:10הגב לתגובה זושוק הנדלן בקריסה
- שט 28/05/2018 11:45הגב לתגובה זווכן שינויי ערך מטבע (יתכן שגם כן באפריקה). ידיעה בסגנון פניקה שאינה מקפת מצב אמיתי, אין שינוי במצב ביחס למה שהיה בחודשים האחרונים. בינתיים הירידה ב 3 או 4 אחוז התבטלה. אל תאמין לידיעות פניקה שבדרך כלל מייצגות אינטרסנטים שרוצים לדוג במים עכורים.
בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הבורסה ביצעה עדכון רחב בהרכב מדדיה, הכולל כניסת שש חברות חדשות לת"א 90, ארבע לת"א 125 והשקת מדדי ביטחוניות, תשתיות ונדל"ן 35
במדד ת"א 35, המוביל את השוק המקומי, מצטרפות שתי מניות חדשות: מגדל ביטוח ונקסט ויז'ן. מגדל חוזרת למדד לאחר היעדרות של כמעט עשור, עם שווי שוק שהציב אותה שוב בצמרת החברות הציבוריות. נקסט ויז'ן, שפועלת בתחום המצלמות המיוצבות לתעשיות הביטחוניות, מציינת את עליית קרנו של תחום הביטחון והטכנולוגיה גם בקרב החברות הגדולות. מן העבר השני, שתי החברות הקטנות במדד: אנרג'יאן וחברה לישראל, יורדות לת"א 90, לאחר תקופה שבה מניות האנרגיה והכימיקלים לא הצליחו לשמור על מעמדן בגודל שוק.
חברת דמרי, שניצלה ברגע האחרון מהדחה מת"א 35, נותרת במדד בזכות עליות חדות במנייתה במהלך "הימים הקובעים". החברה נהנתה ממומנטום חיובי בענף הנדל"ן, שבא בעקבות השיפור בתנאי השוק והסכמי השקעה חדשים. גיוסי הון ומימוש אופציות חיזקו את שווייה, ואפשרו לה להישאר ברשימת החברות הגדולות.
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדד ת״א־125, שמאגד את כלל המניות במדדי ת״א־35 ות״א־90, נרשמות כניסות ויציאות משמעותיות המשפיעות על מבנה השוק כולו. ארבע חברות חדשות מצטרפות למדד: גילת, מור השקעות, רימון ו־אמפא. גילת מייצגת את התחזקות תחום התקשורת והלוויינים, מור השקעות מחזקת את תחום ניהול ההון המקומי, רימון מוסיפה נדבך מתחום התשתיות, ואמפא, שהצטרפה לבורסה רק לאחרונה, משקפת את התרחבות תחום המימון החוץ־בנקאי והנדל״ן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
