הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

שיכון ובינוי שורפת מזומנים בקצב מואץ: תזרים שלילי של 730 מיליון שקל ברבעון

הרווח הנקי צנח ב-78%. למרות הירידה בהכנסות, רשמה החברה עלייה של כ-18% בהוצאות המכירה ושיווק ועלייה של כ-8% בהוצאות ההנהלה וכלליות
ערן סוקול | (6)
נושאים בכתבה יובל דגים שיכון ובינוי

שיכון ובינוי 0.27% דיווחה הבוקר (ב') על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2018 עם ירידה של 28% בהכנסות, צניחה של 78% ברווח הנקי ועלייה בהוצאות התפעול. במקביל, דיווחה החברה כי החליטה לבחון את האופציה של מימוש אחזקותיה העקיפות בחברה הנכדה - SBI המסובכת בפרשת השוחד באפריקה.

הכנסות החברה ברבעון הראשון של השנה הסתכמו בכ-1.36 מיליארד שקל, ירידה של כ-28% ביחס להכנסות של כ-1.89 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של כ-17.1 מיליון שקל, צניחה של כ-78% ביחס לרווח נקי של כ-77.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

נקודת אור אחת בתוצאות הרבעון הראשון של 2018 ניתן למצוא בשולי הרווחיות הגולמית של שיכון ובינוי שעלו לרמה של כ-11.5%, לעומת כ-10.9% ברבעון המקביל, עם זאת הרווח הגולמי ירד בכ-24% והסתכם בכ-156 מיליון שקל ברבעון, לעומת כ-206.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.

למרות הירידה בהכנסות כאמור לעיל, רשמה החברה עלייה של כ-18% בהוצאות המכירה ושיווק אשר הסתכמו בכ-10.2 מיליון שקל ברבעון הראשון, לעומת כ-8.7 מיליון שקל ברבעון המקביל.

הוצאות ההנהלה וכלליות הסתכמו בכ-97.6 מיליון שקל, ועלייה של כ-8% לעומת כ-90.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי הסתכם בכ-45.2 מיליון שקל ברבעון הראשון, ירידה של כ-78% לעומת הרווח התפעולי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-201.7 מיליון שקל. מלבד העלייה בהוצאות התפעול כאמור לעיל, ההשפעות המהותיות ביותר על הרווח התפעולי נבעו בעיקר מהירידה של כ-50 מיליון שקל ברווח הגולמי, הפרש של כ-75 מיליון שקל בסעיפי הכנסות והוצאות אחרות (בעיקר הכנסות מימון, ראו פירוט מטה) והפרש של כ-25 מיליון שקל בחלקה של החברה הרווחי חברות מוחזקות השר הסתכמו בהפסד של כמיליון שקל, לעומת רווח של כ-77.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. 

שורפת מזומנים

שיכון ובינוי שרפה ברבעון 730 מיליון שקל, זאת לאחר ששרפה כ-700 מיליון שקל ברבעון המקביל. בכל שנת 2017 שרפה החברה כ-310 מיליון שקל. הקבוצה מימנה את שריפת המזומנים המואצת שלה על ידי הלוואות מגופים בנקאיים.

 

החברה רשמה ברבעון הראשון הכנסות מימון של כ-6 מיליון שקל, לעומת הכנסות מימון של כ-76 מיליון שקל ברבעון המקביל. הפער נובע בעיקר מהפרשי שער ועסקאות הקדמה על שערי חליפין במגזר אנרגיה מתחדשת, הפרש שערי חליפין במגזר הזכיינות ובמגזר יזמות נדל"ן בחו"ל.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

אתמול סוכנות הדירוג מעלות עדכנה את הדירוג של שיכון ובינוי 'ilA' והוציאה אותה מרשימת המעקב. במקביל שינתה את התחזית לשלילית, כאשר לטענת האנליסטים במעלות, קיים סיכוי לפגיעה באיכות האשראי של החברה בשל החקירה המתנהלת כנגד  החברה הנכדה שלה SBI (לכתבה המלאה).

שיפור בצבר הזמנות

צבר ההזמנות של שיכון ובינוי עמד נכון לסוף הרבעון על כ-13.7 מיליארד שקל, עלייה של 3% לעומת צבר ההזמנות בסוף 2017, ירידה של 12% לעומת סוף הרבעון המקביל. מעבר לצבר זה, החברה מדווחת כי זכתה בפרויקטים נוספים בהיקף כ-3.2 מיליארד שקל, אשר טרם כלולים בצבר ההזמנות.

מניית שיכון ובינוי איבדה כ-37% מערכה בשנה החולפת וכ-27% מתחילת השנה. עדיין, בהתאם להונה העצמי של החברה בסוף הרבעון הראשון של השנה, שווי השוק של החברה משקף מכפיל הון של 1.1. החברה נסחרת במכפיל 14 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים ואילו הרווח הנקי של הרבעון האחרון משקף מכפיל 35.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אלי 28/05/2018 22:35
    הגב לתגובה זו
    73 דונם 1200 יח' דיור ואלפי שטחי מסחר. תעשו חשבון כמה כסף יחזור מההשקעה. (7 דקות משדרות רוטשילד ברגל) בהצלחה להם
  • 4.
    רועי 28/05/2018 14:57
    הגב לתגובה זו
    זה מה שקורה לחברת נדלן שלא נירשמה לחבל ההצלה שהמדינה מציע......מחיר למיסתכן הגרלת פריירים לקבלנים........
  • 3.
    שהמנכל הקודם יחזיר את המיליונים שקיבל (ל"ת)
    על מה קיבל אותם? 28/05/2018 13:49
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    סופם של המושחתים (ל"ת)
    אורנה 28/05/2018 11:12
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    וואו 28/05/2018 11:10
    הגב לתגובה זו
    שוק הנדלן בקריסה
  • שט 28/05/2018 11:45
    הגב לתגובה זו
    וכן שינויי ערך מטבע (יתכן שגם כן באפריקה). ידיעה בסגנון פניקה שאינה מקפת מצב אמיתי, אין שינוי במצב ביחס למה שהיה בחודשים האחרונים. בינתיים הירידה ב 3 או 4 אחוז התבטלה. אל תאמין לידיעות פניקה שבדרך כלל מייצגות אינטרסנטים שרוצים לדוג במים עכורים.
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גיא בינשטוק עמיר שיווק

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.79%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

להמשך הכתבה לחץ כאן
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר

מבצע ״פסגת האש״ בדוחא הזניק את הבורסה לפסגה חדשה כשהמדדים מוסיפים עד 1.7%; בלטו עוד היום: ברן סגרה עסקה של 480 מיליון דולר וזינקה, נאוויטס עם ביקושי שיא לגיוס עבור סי ליון, עין שלישית עם הזמנה משמעותית, אוטומקס הצליחה להחזיר עצמה חלק מהירידה

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

תקיפה ישירה בבירת קטאר, הראשונה בהיסטוריה, ממוקדת בצמרת ארגון הטרור חמאס מצליחה להזניק את הבורסה. במבצע שזכה לשם ״פסגת האש״ הותקפה ישיבה של בכירים בארגון כשההערכה המבצעית כעת כי כמה מהבכירים נפגעו. מקורות בחמאס מכחישים את הפגיעה וטוענים כי הצמרת הארגונית שרדה את המתקפה. 

 מדד ת״א 35 זינק 1.5% ות"א 125 הוסיף  1.7%, בשאר הסקטורים המגמה הייתה מעורבת - מדד הבנקים עלה 0.9% ומדד הביטוח מוסיף כ-0.8%.

מדד ת״א נדל״ן הוסיף 1.64%, ת״א נפט וגז סיים בזינוק של 2.9% כשהוא מושפע מהעליה בנאוויטס נאוויטס פטר יהש 9.45%  שזינקה 8.9%. נאוויטס ריכזה את מחזור המסחר השני בגודלו בבורסה שהסתכם על 198 מיליון שקל.


מכון אהרן למדיניות כלכלית באוניברסיטת רייכמן מפרסם ניתוח הבוחן את ההשלכות הכלכליות של שלושה תרחישים ביטחוניים־מדיניים אפשריים הנוגעים לחזית עם עזה: סיום הלחימה והסדרה בינלאומית לניהול אזרחי של רצועת עזה; סיום הלחימה בעזה, ללא הסדרה. כיבוש מלא של רצועת עזה הכולל ניהול אזרחי מתמשך בידי ישראל - "כיבוש עזה אינו רק אתגר ביטחוני אלא איום כלכלי חמור על ישראל"


אנחנו ממשיכים בפרויקט ׳דבר הגורו׳, בו אנחנו סוקרים את משקיעי-העל המצליחים של כל הזמנים, מדורות עבר וגם מהדורות שלנו, מלקטים את שיעורי ההשקעות שלהם ומסתכלים על איך הם בנו את הונם ואתם דמותם. היום אנחנו מפנים זרקור לפועלו של משקיע שהוא גם אדם עם לב יהודי-חם. ביל אקמן. מי שהתפרסם בזכות הימור מוצלח בתחילת הקורונה שבו רשם רווח של כמעט פי 100 בתוך חודש. מי שעמד לצד ישראל בשעתה הקשה וביטא את זה גם במעשים, רכש 5% ממניות הבורסה לני״ע השקעה שתגמלה אותו. כשב-19 חודשים שחלפו מאז ההשקעה מניית הבורסה נסחרת סביב 77 שקל, ונסחרת לפי שווי שוק של כ־7.1 מיליארד שקל  מה שמייצג רווח "על הנייר" של כ־260 מיליון שקל ותשואה של כ־270% על ההשקעה הראשונית. הבוקר ביל אקמן היה אורח הכבוד באחוזת העם כשהוא פתח את יום המסחר וגם נשא נאום מרגש ובו גם התייחס לפוזיציה שפתח בבורסה ממנה ״לא יפטר לעולם״ כהגדרתו. דבר הגורו, והפעם על - ביל אקמן - האקטיביסט השאפתן


להמשך הכתבה לחץ כאן