הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

הודעה דרמטית: רשות ני"ע מרחיבה את החקירה נגד אלוביץ' - הנה הפרטים

רשות ני"ע מרחיבה את החקירה כנגד אלוביץ' ובכירי בזק. מניית בזק מאבדת 2.5% לאחר חידוש המסחר
יוסי פינק | (8)
נושאים בכתבה בזק

המסחר במניית בזק ובחברות במעלה הפידמידה (בי-קום ואינטרנט זהב) הופסק וכך גם המסחר במניית חברת חלל תקשורת שאף היא בשליטתו של שאול אלוביץ' (54.7% באמצעות חברת יורוקום הפרטית). מסחר במניית בזק חודש בשעה 16:49 ומירידות של 0.3% טרם הפסקת המסחר עברה המניה לירידות של עד 2.5% כעת. הודעת הבורסה הייתה כי המסחר בחלל תקשורת לא יחודש היום אבל בשעה 17:13 חודש המסחר והמניה צוללת כעת סביב 12%. 

בזק -0.23% חלל תקשורת -1.18%

רשות ניירות ערך מודיעה כעת כי החקירה בעניינה של חברת בזק הורחבה גם לעסקת מתן שירותי תקשורת לווינית בין חברת חלל תקשורת שבבעלות יורוקום שהינה חברה פרטית של אלוביץ' לבין חברת yes שהינה מקבוצת בזק שבשליטת אלוביץ. החקירה הינה בחשד לביצוע עבירות על חוק ניירות ערך וחוק העונשין.

נסביר כי החקירה בעניינו של אלוביץ' שהפכה גלויה לפני מספר שבועות התמקדה עד כה בפרטי העסקה שבה רכשה בזק את החזקתה של יורקום בחברה yes. כעת הרחבת החקירה נוגעת לעסקת בעלי עניין נוספת שהתרחשה ולפיה רכשה yes מקטעי לווין מחברת חלל תקשורת שאף היא בבעלותו של אלוביץ'. בפברואר האחרון אישר דירקטוריון בזק את עסקת בעלי העניין לפיה yes תמשיך לעבוד עם חלל תקשורת עד 2028 וזאת תמורת סכום של 263 מיליון דולר. נציין כי ההסכם המקורי בין yes לחלל נחתם מספר שנים קודם לכן והיה עד לשנת 2028 אבל בשל פיצוץ הלווין עמוס 6 ל-yes עמדה האפשרות לצאת מההתקשרות כאשר אחת האפשרויות הייתה לעבור לשימוש ברשת ה-NGN של בזק ואם לא אז לרכוש שירותי לווין מחברה אחרת. אבל דירקטוריון בזק החליט להמשיך את ההסכם עם חלל תקשורת.

כעת ברשות ני"ע בודקים כנראה את מידת הלחץ שהפעיל אלוביץ' כדי שעסקה זו תיחתם - ועד כמה היא הייתה נכונה לבעלי המניות של בזק. 

חקירת בכירי בזק הפכה גלויה ב-20 ביוני. באותו היום צללה מניית בזק ב-4.8% ומאז השלימה המניה ירידה של כמעט 10%. מניית חלל תקשורת איבדה 3.9% באותו היום ומאז השלימה ירידה של כ-7% למרות שעד כה הייתה מחוץ לכיוון החקירה. 

האנליסט רוני בירון מאקסלנס פרסם אתמול התייחסות לעניין בזק וחקירת רשות ני"ע. לדבריו, "חקירת הרשות מעיבה אמנם על הסנטימנט של בזק אך אנו מעריכים כי השפעתה על רווחי החברה מוגבלת והסיכון היותר משמעותי לחברה נובע מהתהליכים בשוק הקווי. תהליכים אלו עשויים להוביל לירידה משמעותית בהוצאה על שירותי תקשורת מצד לקוחות פרטיים ועסקיים, חלוקה מחדש של נתחי השוק תוך פגיעה בדומיננטיות של בזק, וירידה בהכנסות תשתית לאור הפרישה של רשת שלישית". לכתבה המלאה

מניית בזק ב-12 החודשים האחרונים, מינוס 20% וקו מגמה ברור

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    גאנדי ב. 13/07/2017 07:10
    הגב לתגובה זו
    אמור לעלות לצרכן סביבות 120 שח . תקראו עיתונים לא רק בעברית . נייח+כבלים+אינטרנט . אם זה לא קורה , משהו מסריח
  • 5.
    לפקה בזוקה 12/07/2017 10:59
    הגב לתגובה זו
    מי שמגן על ביבי יגן גם על אלוביץ. יאללה נחמה תורידי את חלוק הרחצה יורדים לים...
  • 4.
    אסטרונאוט 11/07/2017 16:39
    הגב לתגובה זו
    ואחרי שנסגרה ההתחיבות של יס(אילוביץ) לקנות מקטעי לווין מחלל(אילוביץ) הסכימה בזק(אילוביץ) ששידורי יס יעברו בתשתית שלה כי ככה אילוביץ מרוויח פעמיים, פעם מבטיח לעצמו הכנסות ממכירת מקטעי לווין ופעם ממכירת תשתית קווית
  • זה כבר בולשיט. yes go קיימת מ-2013 (ל"ת)
    נוסטרונאוט 11/07/2017 17:10
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    חמוד להכין לך קנטינה ? ולא להפיל את הסבון במקלחת ... (ל"ת)
    הצלף 11/07/2017 15:28
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אני 11/07/2017 14:57
    הגב לתגובה זו
    איך נתן לאלוביץ לקנות ככה את החברות הללו? בעלי מכנה משותף הגבוה ביותר
  • 1.
    דגדג 11/07/2017 14:56
    הגב לתגובה זו
    לא כך מנהלים מדינה. זה משחקי מאפיות. נו די תנו לחיות במדינה היחידה שלנו בשקט.
  • מי איפשר וממשיך לאפשר כל זאת? מדוע החקירה לא מגלה? (ל"ת)
    ******** 11/07/2017 17:03
    הגב לתגובה זו
מוטי גוטמן
צילום: עידן גרוס

"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"

המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול

מנדי הניג |
נושאים בכתבה מטריקס מג'יק

בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס -0.07%   ומג'יק מג'יק -1.71%   נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026. 

על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".

השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.

סינרגיה בעיקר בתחום הענן

בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.

החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה. בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.

להמשך הכתבה לחץ כאן
חיים שטפלר מנכל ארית
צילום: באדיבות המצולם

מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ארית תעשיות רשף טכנולוגיות

אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".   

במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה  יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים

זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה,  בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.

הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית. 

וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?   

 

להמשך הכתבה לחץ כאן