"ההשקעה במניות הבנקים - היא אחת ההשקעות היותר טובות בבורסה בת"א"

ברקע להגבלת שכר הבכירים במערכת הבנקאית, בלידר מונים את גורמי ההשפעה לחיוב ולשלילה ברבעון
 |  (11)
אלון גלזר, צילום: Bizportal
הבנקים הגדולים בישראל פועלים, לאומי, מזרחי טפחות ודיסקונט צפויים לפרסם בהמשך השבוע את תוצאות הרבעון הראשון של 2016, כאשר בנק מזרחי צפוי להיות הראשון לפרסם כבר מחר את דו"חות הרבעון שבמהלכו ספג הסקטור הגבלת שכר לבכירי המערכת לצד המשך צעדי התייעלות והפרטת חברות האשראי מהבנקים שעל הפרק. נזכיר כי מאז אוגוסט האחרון מדד הבנקים איבד 13.5%. בסקירה לקראת הדו"חות, אלון גלזר מלידר שוקי הון צופה עוד רבעון עם תוצאות חלשות אך עדיין רואה את הסקטור כנוח להשקעה.
לאומי -1.28% לאומי 2,310 -1.28% לאומי בסיס:2,340 פתיחה:2,315 גבוה:2,327 נמוך:2,309 תמורה:19,532,869 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
פועלים -1.01% פועלים 2,460 -1.01% פועלים בסיס:2,485 פתיחה:2,462 גבוה:2,472 נמוך:2,453 תמורה:13,798,968 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
דיסקונט -2.63% דיסקונט 1,224 -2.63% דיסקונט בסיס:1,257 פתיחה:1,250 גבוה:1,251 נמוך:1,223 תמורה:13,057,650 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
מזרחי טפחות -1.54% מזרחי טפחות 6,532 -1.54% מזרחי טפחות בסיס:6,634 פתיחה:6,610 גבוה:6,610 נמוך:6,532 תמורה:4,592,190 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
בשורה התחתונה, גלזר כותב כי מכפילי ההון בהם נסחרים הבנקים ממשיכים להיות נמוכים. "ברמות מכפילים אלה ההשקעה במניות הבנקים הינה אחת ההשקעות היותר טובות בבורסה המקומית. גם ברבעון לא טוב, עם השפעה של מספר אלמנטים חד פעמיים, הרווחים ביחס למכפילי ההון בהם נסחרים הבנקים משקפים תשואה על ההון של כ-10%. יש לציין עוד כי לצד החשש מפגיעה עתידית בתוצאות (עליה בהפרשות להפסדי אשראי ועוד רגולציה), ניתן להצביע על נקודות חיוביות לגבי התוצאות בעתיד. הבנקים כבר נמצאים סביב יחסי ההון הנדרשים, ובנוסף תוצאות אלה משקפות אינפלציה וריבית שסביר שיהיו יותר גבוהות ויתמכו בעליה בהכנסות המימון".
הגורמים שהשפיעו לשלילה ברבעון:
- אינפלציה שלילית: האינפלציה עמדה על מינוס 0.9% במהלך הרבעון וצפויה לפגוע להערכת גלזר בהכנסות המימון. עם זאת, גם ברבעון המקביל של 2015 וגם ברבעון האחרון של 2015 נרשמה אינפלציה שלילית כך שגלזר מעריך כי בהשוואה לרבעונים הללו - לא צפויה הרעה.
- הורדת המס על החברות: "הורדת מס החברות שאמנם בטווח הארוך תתרום לרווחים, אולם ברבעון הנוכחי נראה פגיעה חד פעמית של בין עשרות מיליוני שקלים בבנקים הבינוניים ל-130-120 מיליון שקל בפועלים ולאומי, הנובעת מכך שבבנקים המסים הנדחים רשומים כנכס (מסים נדחים לקבל)", כתב גלזר.
- החולשה בשוק ההון: "החולשה בשוק ההון הפוגעת הן ברווחים השוטפים משוק ההון (בעיקר בתיק למסחר) והן בשערוך להון, והן בירידה בעמלות", כתב גלזר.
הגורמים שהשפיעו לחיוב ברבעון:
- הפרשות נמוכות להפסדי אשראי. זאת, על רקע המצב היציב של המשק ושל שוק הדיור, האבטלה הנמוכה, והעובדה שאין חברות נוספות שנכנסו לבעיות בשנה האחרונה. "בלאומי אף צפויות ככל הנראה הפרשות שליליות על רקע מכירת המניות בכלכלית שתבטל חלק מההפרשות שנעשו בגין החוב של פישמן".
- המשך הצמיחה בתיק האשראי: "לאחר שהבנקים כבר קרובים מאד ליחסי ההון הנדרשים אנו רואים ברבעונים האחרונים תהליך של גידול משמעותי יותר באשראי, דבר שצפוי לתרום מעט להכנסות המימון".
- השפעת מהלכי ההתייעלות: "ברבעונים האחרונים ראינו בלימה ואף קיטון קל בהוצאות השכר בבנקים ואנו מעריכים כי מגמה זו תמשך", כתב גלזר.
נזכיר כי נתוני הצמיחה של המשק יפרסמו היום (סביב השעה 13:00), והצמיחה הנמוכה של המשק גם כן מעיבה על התוצאות. גלזר מוסיף כי סביבת הריבית הנמוכה פוגעת ברווחי מימון של הבנקים, והשפעת הירידה בשער הדולר שפוגעת בשורת הרווח ומשפיעה על ההון שמתורגם לשקלים - תשפיע על חלק מהבנקים ובעיקר על בנק דיסקונט.
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 8.
    קשקשן...
    סוחר נוסטרו 20/05/2016 14:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הבנקים על סף הלימות ההון והכסף במשק התייבש קליל. הבנקים מקשים מאוד על מוסדיים לאגח את הנכסים שלהם כי הם לא מוכנים לרדת במחיר ומשאירים את הכל in house. ההוכחה לכך היא שהם כל הזמן מעבירים את עצמם דילול. בעצמם חושבים שהמניות שורט אז אתה תגיד שהן לונג???
    סגור
  • 7.
    גורביץ כבר שנה מסתכל בגרף הדמיוני....
    יוסף פותר החלומות 16/05/2016 14:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלו וטוען להתרחק ממניות הבנקים בנתיים שנה שעבר המדד גמר מעל מדד ת"א 25 ומדדה ת"א 100 והשנה הוא מופסד בדיוק רבע מהמדדים ממה שמופסדים המדדים הנ"ל
    סגור
  • 6.
    הפוך גוטה הפוך,חחחח הם הראשנים שייתרסקו (ל"ת)
    אחד אחד 16/05/2016 13:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    שוב התכשיט הזה ?
    אחד שזוכר 16/05/2016 12:37
    הגב לתגובה זו
    3 1
    הזהב הגיע ל -1800 דולר לאונקיה. תכנית “לילה כלכלי“. גדי סוקניק המנחה. שואל את גלזר: הזהב יגיע ל-2000? גלזר,קרוע מצחוק,עונה: ה-2000 כבר מאחורינו.יגיע ל-3000 ואף ל-4000. אחרי יומיים הזהב החל בצלילה עד ל-1100. גולם !!
    סגור
  • גלזר יא ליצן
    Jopli 16/05/2016 13:17
    הגב לתגובה זו
    2 0
    במקום לבלבל לנו על כמה הבנקים אחלה השקעה ,כאשר ב10 שנים אחרונות המניות לא זזו יותר טוב שתדאג לתחת שלך בלידר המתפרקת ולזו בור שתקע לכם הבעלים. אתה וסטפק שני ליצני בנקים שפעמיים בשנה דוחפים לנו את מניות הבנקים
    סגור
  • 4.
    מה שישפיע על מניות הבנקים זה רק הפארמה
    אנליסט בשקל 16/05/2016 12:33
    הגב לתגובה זו
    0 1
    הצניחה בפארמה הוציאה כסף מהמעוף, ושליש ממנו זה בנקים, אז הם מאבדים גובה בהתאם. כשהפארמה תתקן חזק למעלה הכסף יחזור למעוף והבנקים יקבלו שליש ממנו. ככה זה עובד
    סגור
  • 3.
    כנראה שזה הזמן לשורטים
    Thw wizard 16/05/2016 12:31
    הגב לתגובה זו
    2 1
    כל הגרפים והנתונים מראים שאנו כנראה לפני אחת המפולות הגדלות ביותר ש2008 תראה בדיחה לידה.מדיניות של כלכלת חוב היא פירמידה שחייבת להתפוצץ יום אחד השאלה היא רק מתי.להיות בלונג בעתוי כזה זו התאבדות
    סגור
  • מפולות תמיד היו ותמיד היו לא צריך להתרגש ......
    יוסף פותר החלמות 16/05/2016 16:14
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אחרי המפולת באה הצמיחה מפולות הם חיוניות לשוק בדיוק כמו ששרפות חיוניות ליערות כדאי לנקות את העשבים השוטים לכן מפולות מידי פעם זה הבסיס הצמיחה של מערכת כאוטית זה הפרדוקס של המערכת רבויית המשתנים כמו שוק ההון ללא מפולות המערכת תקרוס .
    סגור
  • עם יד על הלב כמה זמן אתה
    איתן 16/05/2016 12:55
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מתריע על המפולת הזאת?
    סגור
  • 2.
    חחח מ 1.1.2006 0% תשואה ממש חלום
    אלי 16/05/2016 12:21
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לפחות ירידה של עוד 6% (אם לא הרבה יותר) וזה אחרי ירידה 13% מהשיא! לפני שאפשר לחלום לקנות את מניות הנוכלים הגדולים מעוף בדרך ל 1350 תחנה יורדת שניה לאחר 1420 ומתחת גם 1250 לא חלום. עוד ניראה איך ישפיע העדכון למדד 35.
    סגור
  • 1.
    ברוך שפטרני ממניות הבנקים עתידם שחור משחור
    נוכל 16/05/2016 12:07
    הגב לתגובה זו
    5 0
    עם כחלון הפופוליסט וחברות האשראי זה פגיעה בטוחה בבנקים שלי נרקיס יפתח לנו חברת אשראי במקום הבנקים מכרתי מזמן ואין סיכוי שאקנה זבל
    סגור