סלקום בוחנת הנפקת זכויות - המנייה יורדת. מה הסיבות למהלך?
חברת סלקום -6.23% פרסמה הבוקר הודעה כי היא בוחנת הנפקת זכויות בהיקף של 120-150 מיליון שקל במה שנראה כמו ניסיון לחזק את מאזן החברה, מעבר לגיוס אג"ח. בנוסף ציינה סלקום בהודעתה כי היא צופה לרשום ברבעון השני של שנת 2015 הוצאה חד-פעמית של כ-25 מיליון שקל בקשר לתוכנית פרישה מרצון לחלק מעובדיה.
ההודעה בעניין ההנפקה הצפויה יצאה דקות ספורות לפני פתיחת המסחר. מניית סלקום פתחה בנפילה של עד 5% תוך שהיא מרכזת מחזור ער - השישי בגודלו בבורסה. בהמשך התנהלה המנייה בתנודתיות רבה, כאשר כמעט ונמחקו הירידות לגמרי, אולי בעקבות ההודעה של חברת דסק"ש, החברה האם (42%), אך החל מהשעה 14:00 חזרה המניה לטריטוריה השלילית, עד לירידה של כ-2%. כעת היא משילה מערכה כ-2.5%.
דסק"ש הודיעה כי היא מתכוונת לממש את מלוא הזכויות המוצעות לה במסגרת הנפקת הזכויות ובנוסף בכוונתה לרכוש במסגרת הנפקת הזכויות מניות נוספות אם יתאפשר הדבר.
מניית סלקום איבדה מתחילת השנה יותר מ-52% משוויה, כאשר שוק התקשורת נמצא אחרי רפורמות גדולות ובתוך תחרות חריפה.
האנליסט אורי ליכט, מבית ההשקעות IBI אמר ל-Bizportal: "מטרת המהלך של סלקום לחזק את מאזן החברה, למרות שאני לא צופה בעיות נזילות או החזרי חוב בשנתיים הקרובות. ההודעה של דסק"ש היא הבעת אמון בחברה, ואולי הדבר אף יוביל להגדלת אחוז ההחזקה שלה בסלקום".
- אורי ליכט, מנהל מחלקת המחקר ב-IBI פורש אחרי 6 שנים
- IBI: "הפוקוס צריך להיות על חו"ל" - מה הסקטורים המומלצים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מבחינת המשקיע, שרואה את מניית סלקום רחוקה מאות אחוזים מהשיא שנקבע בסוף שנת 2010, מסר ליכט: "ההמלצה שלי לגבי המנייה היא 'ניטרלית'. חוסר הוודאות בשוק התקשורת הפך את ההשקעה במניות כמו סלקום ופרטנר לספקולטיביות מאוד, השתיים תלויות בעיקר במהלכי הוט מובייל וגולן טלקום. סלקום נכנסה כעת לשוק הטלוויזיה, והוט עשויה להגיב במבצעים אגרסיביים בשוק הסלולר. מבצעים אגרסיביים כאלו עשויים לפגוע בחברות הסלולר הוותיקות".
מנהלת מחלקת מחקר Sell Side, אילנית שרף מפסגות ברוקראז', מעריכה כי מבנה החוב של החברה ודירוג האשראי הינם השיקול העיקרי למהלך. "צורך החברה לחזק את מבנה ההון, חוסר גמישות בשחלוף חוב, אי יכולת בקבלת מינוף בנקאי והחשש מירידת דירוג אשראי, הם להערכתנו השיקולים המרכזיים בהנפקה זו". לטענתה, אם החברה לא תבצע מהלכים להפחתת חובה או לחיזוק ההון העצמי שלה, "היא עשויה להתמודד עם הפחתת דירוג מצד חברות דירוג האשראי. סיטואציה זו תוביל לעלייה אוטומטית בעלויות גיוס ההון ולעלייה בהוצאות המימון. המשך ירידה בהיקף המכירות והרווח התפעולי, על רקע התחרות האגרסיבית בענף לצד פוטנציאל לעלייה בהוצאות המימון של החברה תוביל אותה מהר יותר להפסדים בשורה התחתונה, תקשה על תזרים המזומנים של החברה שנשחק מאוד בשנים האחרונות ותחמיר את המצב הפיננסי של החברה".
- 1.טל 02/06/2015 11:55הגב לתגובה זוומנית בזק במחיר מופקע... בזק שווה יוצר מפי 2 מכל חברות התקשורת שנסחרות בבורסה...לא לדבר על זה שאם בזק במחיר כזה ושווי שוק של 19 מיליארד מה ביקום עושה בשווי שוק של 1.8 מיליארד ( מחזיקה מעל 30 אחוז מבזק ) צריכה להיות שווה מעל 3 מיליארד ... ומה אינטרנט זהב עושה בשווי 300 מיליון מחזיקה 67% מביקום ובשרשור 21 אחוז מבזק ונבחרת בדיסקאונט של מעל 40 אחוז על ביקום!!! כלומר צריכה להיות שווה לפי בזק באיזור המיליארד שקל!!!
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
