השבוע בוול סטריט: אלו האירועים שיעמדו במרכז המסחר - כל העיניים ליום שלישי
וול סטריט שבוע עמוס באירועים צפוי להיפתח מחר (ב') בוול סטריט כאשר שלושה דברים יעמדו במרכז תשומת הלב. האחד זה אי הוודאות הפוליטית בארצות הברית כאשר רק בשישי האחרון נרשם כישלון נוסף לנשיא טראמפ בהעברת רפורמת הבריאות, השני זה שוק המט"ח שגועש בחודשים האחרונים, והשלישי זו עונות הדו"חות בוול סטריט שממשיכה גם השבוע בהילוך גבוה עם 133 חברות שידווחו במהלך השבוע. כאשר כל העיניים יופנו לדו"חות אפל ביום שלישי אחרי הסגירה ולשאלה האם נראה ניפוץ של שיא על הזמנים במניית הענק.
נציין כי בשבוע החולף ראינו חזקה של התנודתיות כאשר ה-VIX קפץ מעל 10 והנאסד"ק רשם תנודתיות תוך יומית חריפה למרות שבסיכום שבועי השיל 0.2% בלבד וסגר בצמוד לשיא כל הזמנים.
אין רגע דל בממשל הנוכחי בארה"ב, בשישי האחרון נרשם שפל נוסף כאשר טראמפ נכשל פעם נוספת בהצבעה על רפורמת הבריאות שהוא מקדם זה מספר חודשים. הנשיא הרבה לצייץ לתקשורת במהלך הסופ"ש וטען כי מספר רפובליקנים שמים רגליים לממשל ולאזרחים האמריקנים. הנשיא, כך עולה מהציוצים מנסה להשיג רוב להצבעה חוזרת בנושא בשבוע הקרוב. נזכיר כי הכישלון בתחום הבריאות מעורר את החששות משיתוק בעניין רפורמת המסים שהשוק מצפה לה תקופה ארוכה.
בתוך כך, סוגיית תקרת החוב מתקרבת במהרה. בסופ"ש התבטא שר האוצר של ארה"ב, סטיב מנוחין, כי ה-29 בספטמבר הוא המועד האחרון להעלאת תקרת החוב, וכי הממשלה לא תוכל אחרי תאריך זה לעמוד בהתחייבותה. לעת עתה, אין התקדמות בנושא, ונראה כי הדיונים סביב הנושא יצטרכו לחכות לספטמבר כיוון שבית הנבחרים יוצא לחופשה החל משישי הקרוב.
- וול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק המט"ח ימשיך לרכז עניין רב בשווקים. האירו זינק בחודשים האחרונים מול הדולר במעל 12% וזינוק של 8% מול הפרנק השווצרי (לכתבה המלאה). החשש מחוסר היכולת של הבנק להמשיך במתווה הנוכחי של תכנית הרכישות, במיוחד באגרות החוב של גרמניה, יחד עם הבעיות הפוליטיות בארה"ב, מביאים להסטה משמעותית של כספים לעבר האירו. הזינוק במחירו כבר נותן את אותותיו בשוקי המניות באירופה, כאשר הדאקס הגרמני איבד כ-8% מהשיא.
סקטור הסחורות הוא הנהנה העיקרי מהתרסקות האחרונה של הדולר בעולם. מחירו של הנפט זינק בכ-9% בשבוע החולף, ונסחר קרוב לרמה הפסיכולוגית של 50 דולר לחבית.
עונת הדו"חות תמשיך השבוע בקצב גבוה. כאשר מעט יותר ממחצית מחברות ה-S&P500 דיווחו על תוצאותיהן, 73% מהן הכו את התחזיות, רווחי החברות היו 6.4% מעל הערכות המוקדמות, והמכירות היו 1.2% מעל קונצזנוס האנליסטים.
למה צריך לשים לב השבוע?
יום שני
מאקרו:
אירופה: מדד המכירות הקמעונאיות בגרמניה, מדד המחירים לצרכן בגוש האירו-(יביא כנראה לתנודתיות חדה במט"ח).
ארה"ב: מדד מנהלי הרכש של שיקאגו (יולי), מכירות בתים בהמתנה, מדד היצור של הפד' והנפקת אגח ל-3 ו-6 חודשים (ברקע לתקרת החוב המתקרבת).
דו"חות :
פנדורה (סימול:P) תדווח על תוצאותיה לפני פתיחת המסחר.
יום שלישי
מאקרו:
אירופה: מדד מנהלי הרכש בגרמניה ובגוש האירו, שיעור אבטלה בגרמניה, תמ"ג גוש האירו לרבעון השני.
ארה"ב: מדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית, מדד ההכנסה פרטית, מדד הוצאה פרטית, מדד התעסוקה במגזר היצור.
דו"חות :
ענקית הטכנולוגיה אפל (סימול:APPl) צפויה לפרסם את דוחותיה הכספיים לרבעון האחרון מיד בסיום המסחר, ותביא לתנודתיות במדד הנאסד"ק. זה אולי יהיה הרגע המשמעותי ביותר בשבוע המסחר הקרוב חברות נוספות המדווחת: אנדר ארמור (סימול:UAA), ענקית התרופות פייזר (סימול:PEE).
יום רביעי
מאקרו:
אירופה: מדד המחירים ליצרן באיחוד האירופאי.
ארה"ב: מדד התעסוקה (ADP)- סקר מקדים לדוח התעסוקה שיפורסם בשישי-צפי לתנועה חדה במט"ח/ שוקי המניות בעקבות הנתון, מדד מלאי הנפט.
דו"חות
חברת טסלה (סימול:TSLA), שהשיקה בשישי האחרון את הדגם המוזל של החברה, צפוי לדווח את תוצאותיה הכספיות, כאשר הדגש יהיה על מספר המכירות שהחברה ביצעה ברבעון האחרון. חברת סודהסטרים הישראלית (סימול:SODA) תדווח גם היא על הדוחות.
יום חמישי
מאקרו:
אירופה: החלטת ריבית של הבנק המרכזי בבריטניה- עשוי לעורר תנודה חדה בשוקי האג"ח והמט"ח. בנוסף יפורסם הדו"ח החודשי של הבנק ECB (עשוי לתת רמז לתכוניות העתידיות של הבנק).
ארה"ב: מדד מנהלי הרכש- מגזר השירותים, הזמנות ממפעלים.
דו"חות
ענקית הגנריקה הישראלית, טבע (סימול:TEVA), תדווח על תוצאותיה הכספיות לפני פתיחת המסחר.
יום שישי
מאקרו
- 6.אחלה כתבה מסודרת - תענוג לקרוא (ל"ת)adialon100 31/07/2017 08:27הגב לתגובה זו
- 5.מושיקו 31/07/2017 08:18הגב לתגובה זוהבורסה בתל אביב תמיד נצמדת לבורסה שיורדת אם זה באירופה או בארצות הברית או בסין תבינו שאין הגיון כלכלי להתנהגות הבורסה בתל אביב
- 4.הטייס 30/07/2017 23:18הגב לתגובה זונראה לי בלגן גדול
- 3.חברים הברבור השחור בדרך הכול בסי של כול הזמנים (ל"ת)tch 30/07/2017 22:52הגב לתגובה זו
- 2.תענוג (ל"ת)משקיע 30/07/2017 18:24הגב לתגובה זו
- 1.מה עם דוחות באירופה (ל"ת)אלירן 30/07/2017 18:13הגב לתגובה זו
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
