צורכים יותר: ההזמנות ממפעלים בארה"ב בזינוק, כיצד הגיבו המדדים?

כחצי שעה לאחר פתיחת המסחר פורסם נתון ההזמנות ממפעלים שהיה בסימן חיובי ודחף את המדדים בוול סטריט
דניאל קביליו |

נתון ההזמנות ממפעלים אשר פורסם בשעה 17:00 (שעון ישראל) הציג עליה של 3% בהזמנות זאת לאחר שהכלכלנים מוול סטריט חזו עליה של 2.9% בלבד ולאחר שהנתון הציג ירידה של 1.3% בחודש ינואר. העליות בהזמנות ממפעילם מיוחסות בעיקרן לעליות בביקוש למכוניות ומטוסים לצורכי תיירות.

העליה המדוברת בנתון היא הגבוהה ביותר מזה 5 חודשים כאשר השיפור הנ"ל בא בעיקבות נתון ההזמנות למוצרי בני-קיימא אשר פורסם בשבוע שעבר ועלה 5.7%. בתגובה המדדים המובילים בוול סטריט הוסיפו עד 0.3% לערכם.

הנתון הנ"ל מתווסף לנתוני מכירות הרכבים אשר מתפרסמים לאורך כל יום המסחר. כך, המכירות של הענקית היפנית, טויוטה, עלו ב-1% ל-205 אלף מכוניות חדשות. המכירות של יצרנית המכוניות האמריקנית, שברולט, טיפסו ב-0.5% ל-179 אלף מכוניות. ענקית הרכבים פורד דיווחה על עליה של 5% במכירות הרכבים בחודש מרץ ביחס לתקופה הנוכחית אשתקד. מפורד דווח כי העליה הינה הגבוהה ביותר מאז מאי 2007.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.