קרנות מחקות - מי הן הקרנות הטובות ביותר בשנה האחרונה וב-3 השנים האחרונות
תעשיית קרנות הנאמנות מסתכמת בכ-322 מיליארד שקל - ירידה של כ-9% מתחילת השנה, אם כי, הקרנות המחקות ממשיכות לגדול, כנגד המגמה. היקף הנכסים בקרנות מחקות מוערך ב-44.4 מיליארד שקל, כשלצד קרנות הסל, המכשירים הפסיביים מהווים כ-43% מהיקף תעשיית הקרנות. המכשירים הפסיביים - הקרנות המחקות וקרנות הסל - נהנות מהפנמה בקרב הציבור שקה למנהלי ההשקעות להכות את המדדים, ואם כך - אז עדיף להשקיע ישירות במדדים - דרך אותם מכשירים פסיביים.
קרנות מחקות לא מחויבות להשיג את תשואת המדד, אלא הן עושות את כל המאמצים להשיג את תשואת המדד. Bizportal בודק מדי חודש חלק מהקטגוריות המובילות בקרנות המחקות, ומציג את הקרנות הטובות.
להשקיע בנאסד"ק בלי החשיפה להיחלשות השקל
בשנה האחרונה מניות הטכנולוגיה ריכזו עניין רב, על רקע הביקוש הגובר לשימוש באינטרנט ולעבודה מהבית לנוכח מגבלות משבר הקורונה. חברות הטכנולוגיה הגדולות הובילו את העליות במדדי וול סטריט אשר למרות המשבר, שוברים שיאים שוב ושוב לאחרונה. כך למשל, מדד הנאסד"ק 100, רשם תשואה מצטברת של כ-99% בשלוש השנים האחרונות, בשעה שמדד ה-S&P500 רשם תשואה של כ-40% "בלבד". תשואה מדהימה בפני עצמה לנוכח אחד המשברים הגדולים שידעה האנושות.
עם זאת, התשואה הזו היא תשואה דולרית ועבור המשקיעים בישראל, השקעה במדד יוצרת חשיפה לדולר שהולך ונחלש מול השקל לאחרונה. על כן, עבור משקיעים שמעדיפים לנטרל חלק מהשפעת שערי החליפין על השקעתם, מנהלי הקרנות השיקו בקטגוריות עיקריות גם קרנות מנוטרלות מט"ח. הכוונה היא לנטרל את השפעת המט"ח בתשואת המדד. כלומר, אם המדד עלה ב-10% אבל הדולר ירד ב-3% הרווח הצפוי למשקיע הוא לא 7%, אלא 10%. בדרך הזו, המחזיקים בעצם משקיעים בחו"ל אבל הרעיון הוא שהם משקיעים בכלכלה המסוימת - בכלכלה האמריקאית, במגזר הטכנולוגיה ולא חשופים למט"ח - כלומר יקבלו תשואה של כ-10% כשמהתשואה הזאת יופחתו עלויות הגידור.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדקנו את הקרנות מנוטרלות מט"ח על הנאסד"ק. זו הקטגוריה התוססת יותר והרווחיות ביותר בשנים האחרונות. הנה הנתונים:
מרבית הכספים מנוהלים בשוק האג"ח
התחום שמרכז את מרבית הכספים המנוהלים, הינו תחום האג"ח, אשר מיוצג בעיקר על ידי מדדי התל בונד. כשמשווים בין קרנות מחקות על אג"ח, אז כצפוי מקבלים פערים קטנים יחסית, בכל זאת - להבדיל ממניות שיש בהן תנודתיות גדולה, שוק האג"ח יותר יציב. הנה הנתונים על הקרנות המחקות ופערי העקיבה בקטגוריית אג"ח כללי ובתל בונד 60:
דודי קטש (רשתות)כשקרן גידור רוכשת קרן נאמנות - ספרה תשלם כ-10 מיליון שקל על סלע
קרן הגידור ספרה רוכשת את השליטה בקרנות הנאמנות סלע שמנהלת כ-400 מיליון שקל
קרן הגידור ספרה, בהובלת רון סנטור ועומר דגני, מבצעת צעד אסטרטגי ורוכשת את בית ההשקעות סלע תמורת כ-10 מיליון שקלים שעשויים לגדול בכמה מיליונים בהמשך. המהלך מאפשר לספרה, שמתמקדת כיום במשקיעים כשירים בלבד, לחדור לשוק ההון הציבורי, כלומר להגיע לכלל הציבור. היקף קרנות הנאמנות בצמיחה בשנים האחרונות, אם כי רוב הצמיחה מיוחס לקרנות כספיות שבהם דמי הניהול נמוכים.
סלע, שמנהלת כ-400 מיליון שקל בשש קרנות - חמש קרנות נאמנות קלאסיות וקרן גידור אחת (קרן גידור בנאמנות), היא שחקנית קטנה יחסית בשוק. עם זאת, ספרה מסתכלת על הפוטנציאל. היתרון המרכזי של קרנות הנאמנות טמון בנגישותן לציבור הרחב, ללא דרישת השקעה מינימלית גבוהה, בניגוד לקרנות גידור המיועדות למשקיעים כשירים בלבד עם סף כניסה של סכום משמעותי.
במסגרת העסקה, דודי קטש ימשיך לשמש כמנכ"ל סלע, ועומר דגני, שפרש לאחרונה מתפקיד סמנכ"ל המכירות בילין לפידות לאחר 15 שנה, ימונה ליו"ר הדירקטוריון. המינוי של דגני, שותף בכיר בספרה, מחזק את הקשר בין שתי החברות תוך שמירה על עצמאות תפעולית.
פעילות סלע תישאר נפרדת מספרה בשלב הראשון, אך הכוונה היא לייצר סינרגיות עתידיות. ספרה כבר הניחה תשתית לכניסה לשוק הקמעונאי בשיתוף פעולה עם IBI, עם הקמת קרן גידור בנאמנות - מוצר היברידי חדשני שמאפשר לציבור הרחב להיחשף לאסטרטגיות גידור תחת המסגרת הרגולטורית של קרן נאמנות.
הקרן, שאינה דורשת השקעה מינימלית, גובה דמי ניהול גבוהים יותר מקרנות נאמנות רגילות אך נמוכים מקרנות גידור מסורתיות - מודל שמאזן בין נגישות לרווחיות.
