אילון מאסק מכחיש: טסלה תשלם ל-xAI?
בינה מלאכותית צפויה להיות הכוח המניע מאחורי מניית טסלה TESLA INC בחודשים הקרובים, והופכת לנושא המרכזי בו המשקיעים כנראה צריכים להתמקד בעתיד הנראה לעין. לאחרונה, ה"וול סטריט ג'ורנל" דיווח כי טסלה, חברת הרכבים החשמליים של אילון מאסק, שקלה לשלם לחברת הבינה המלאכותית של מאסק, xAI, עבור גישה לטכנולוגיה ומשאבי AI שלה. הדיווח עורר גלים בקרב משקיעי טסלה והעלה חששות.
בתחילת 2024, מאסק הביע רצון לקבל 25% מזכויות ההצבעה במניות טסלה, במטרה לשמור על פרויקטי AI בתוך החברה. כיום, כולל אופציות למניות, מאסק שולט בכ-20% ממניות טסלה. למרות שטרם השיג את ה-25% המיוחלים, בעלי המניות הצביעו שוב לאישור הסכם תגמול משנת 2018 שהעניק לו כ-300 מיליון אופציות.
בזמן שהדיון על האופציות של מאסק התנהל, הוא ייסד חברת בינה מלאכותית בשם xAI. צעד זה ענה, במידה מסוימת, על השאלה האם מאסק ישמור את כל פרויקטי ה-AI בתוך טסלה. התשובה כמובן הייתה שלילית.
טסלה עדיין מפעילה תוכניות AI משלה, אשר משקיעים אופטימיים מצפים כי יניבו ערך של טריליוני דולרים לאורך זמן. האפשרות לשלם לחברה אחרת, הקשורה למאסק, עבור סיוע ב-AI, מעלה חששות לגבי ויתור על חלק מהפוטנציאל הכלכלי.
- מאסק קונה מניות טסלה - והמשקיעים נופלים בפח
- זינוק של 71 מיליארד דולר ביום: לארי אליסון סוגר פערים עם אילון מאסק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יצרנית הרכבים החשמליים משתמשת במחשוב מבוסס AI לאימון תוכנת הנהיגה האוטונומית שלה ולפיתוח רובוטים הומנואידיים חוסכי עבודה. מאסק וחלק מהאנליסטים בוול סטריט הגדירו את שני המוצרים הללו כהזדמנויות בשווי טריליון דולר.
מאסק מכחיש את הטענות
בתגובה לדיווחים, מאסק הכחיש את הטענות וטען כי אין צורך ברישיון כלשהו מ-xAI. לדבריו, טסלה למדה רבות משיחות עם מהנדסים ב-xAI, דבר שסייע להאיץ את השגת נהיגה אוטונומית ללא פיקוח, אך אין צורך ברישוי רשמי של טכנולוגיה.
בעוד שרובוטים ביתיים עדיין נשמעים כמו מדע בדיוני, מכוניות ללא נהג נראות קרובות יותר למימוש. טסלה מתכננת לארח את אירוע הרובוטקסי שחה ב-10 באוקטובר בהוליווד, שם צפויה להציג מונית רובוטית ולהסביר עד כמה היא קרובה להשקת שירות נהיגה אוטונומי. ההייפ סביב האירוע והתפיסה של המשקיעים לגבי התוכנית עשויים להשפיע משמעותית על מניית טסלה.
נכון לתחילת המסחר ביום שני, מניית טסלה ירדה בכ-15% מתחילת השנה. האטה במכירות רכבים חשמליים השפיעה על הסנטימנט של המשקיעים, כאשר טסלה שלחה כ-831,000 רכבים חשמליים במחצית הראשונה של השנה, ירידה של כ-7% בהשוואה ל-2023. האטה זו היא סיבה מרכזית לתקוות הגבוהות של המשקיעים לגבי מכוניות ללא נהג, שכן טסלה יכולה להרוויח מהפעלת צי מוניות רובוטיות ומתוכנות נהיגה משופרות.
- הורדת הריבית הקפיצה את יפן לשיא חדש - ומה זה עושה לחוזים בוול סטריט?
- "הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
היזם עשוי לייעץ לבית הלבן
לפי דיווח של הוול סטריט ג'ורנל, הנשיא לשעבר דונלד טראמפ שוקל לאמץ את הצעתו של מאסק להקמת ועדת יעילות ממשלתית, במידה ויזכה בבחירות לנשיאות בנובמבר הקרוב. מהלך זה עורר שאלות לגבי ההשפעה הפוטנציאלית על עסקיו של מאסק, ובפרט על טסלה .
הרעיון לוועדת היעילות עלה במהלך שיחה ארוכה בין מאסק וטראמפ באמצע אוגוסט, שהתקיימה בפלטפורמת המדיה החברתית X (לשעבר טוויטר) של מאסק. מאז, מאסק המשיך לדון בנושא הבזבוז הממשלתי ברשתות החברתיות, מה שמעיד על התעניינותו העמוקה בנושא. בתגובה לפרסום, מאסק צייץ: "אני מצפה לשרת את אמריקה אם תיווצר ההזדמנות. לא נדרש שכר, לא תואר, לא הכרה".
תפקיד זה, אם יתממש, יתווסף לרשימה ארוכה של תפקידים ומיזמים שמאסק כבר מנהל. בנוסף לטסלה, הוא עומד בראש SpaceX, X, xAI, The Boring Company ו-Neuralink. עומס זה מעורר חששות בקרב משקיעי טסלה, שזוכרים היטב את ההשפעה השלילית שהייתה לרכישת טוויטר על מחיר מניית החברה בשנת 2022.
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
ברקשייר האת'ווי מחזיקה כ־340 מיליארד דולר במזומן ובשטרי אוצר קצרי טווח, והפחתות ריבית צפויות עלולות לקצץ מעל 3 מיליארד דולר מהכנסות הריבית השנתיות שלה – פגיעה של יותר מ־5% ברווח התפעולי
ברקשייר האת'ווי Berkshire Hathaway Inc 0.27% של וורן באפט עלולה לאבד יותר מ־3 מיליארד דולר בהכנסות ריבית שנתיות אם הפדרל ריזרב יוריד ריביות באופן חד בשנה הקרובה. לחברה יתרות מזומנים של כ־340 מיליארד דולר, שרובן מושקעות באג"ח ממשלתיות קצרות טווח הרגישות במיוחד לשינויים בשיעורי הריבית.
הפדרל ריזרב צפוי להפחית את הריבית ברבע נקודת אחוז ביום רביעי מהטווח הנוכחי של 4.25%–4.50%, כחלק ממהלך רחב שיכול להוריד את הריבית הקצרה לכ־3% עד סוף 2026. עבור חברה שמחזיקה סכומי עתק במזומן, מדובר בחדשות פחות מעודדות.
מתוך 340 מיליארד הדולר שברקשייר מחזיקה במזומן ובשווי מזומנים, כ-244 מיליארד דולר מושקעים בשטרי אוצר אמריקניים קצרי טווח. אלה הן השקעות בטוחות של הממשל האמריקני שמבשילות תוך שנה, כלומר החברה צריכה להשקיע אותן מחדש בקביעות. הבעיה עם השקעות כאלה היא שהריבית שלהן משתנה עם הריבית הבסיסית של הבנק המרכזי האמריקני - כשהפד מוריד ריבית, גם התשואה על השטרות הללו יורדת. רוב הכסף הזה מנוהל על ידי חברות הביטוח של ברקשייר ועל ידי החברה האם עצמה.
הפסד של 3 מיליארד דולר בהכנסות מריבית
מאמצע 2024 גדלה קופת המזומנים של ברקשייר בכ־70 מיליארד דולר, בזכות רווחים ובשל מכירת חלק מתיק המניות. בתקופה זו החברה לא חילקה דיבידנדים ולא ביצעה רכישות עצמיות של מניות. היקף המזומנים של ברקשייר הוא הגבוה ביותר מבין החברות האמריקניות שאינן בנקים, מה שמעצים את החשיפה לשינויי ריבית. לפי הערכות האנליסטים, הפחתת ריבית של נקודת אחוז מלאה תגרור ירידה של יותר מ־3 מיליארד דולר בהכנסות ריבית שנתיות, ובכ־2.5 מיליארד דולר לאחר מס.
- באפט קונה בדיוק בזמן – רכש את UNH בשפל והרוויח כבר יותר מ־25%
- וורן באפט - האורקל מאומהה; מה הוא אמר ואיך תעזרו בזה בהשקעות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדובר בסכום ניכר גם במונחי ברקשייר – מעל 5% מהרווח התפעולי השנתי, שעומד על קרוב ל־45 מיליארד דולר. החברה כבר מרגישה את ההשפעה: הכנסות הריבית וההשקעות בעסקי הביטוח, שם מרוכזים רוב המזומנים, ירדו ברבעון השני ב־3% ל־2.5 מיליארד דולר, אף שהסכום המושקע גדל. גם מניות החברה מושפעות מהמצב. בעוד מדד S&P 500 קובע שיאי סגירה חדשים, מניות ברקשייר מפגרות.
