אנבידיה מתקנת אחרי שנפלה אתמול ב-7%

מניית אנבידיה עולה כ-3% לפני פתיחת המסחר בוול סטריט אחרי שנפלה אתמול בכ-7%. יצרנית השבבים ירדה כמעט 13% מהשיא האחרון שלה, כשהיא נמצאת תחת לחץ בימים האחרונים לאחר ראלי שהקפיץ אותה למעמד של החברה עם השווי הגבוה בעולם לזמן קצר. בינתיים מיקרוסופט ואפל שוב עקפו אותה.

מניית אנבידיה עלתה ב-139% מתחילת השנה, בהשוואה לעלייה של 14% במדד S&P 500 ועלייה של 17% במדד הנאסד"ק באותה תקופה. האנליסטים ממשיכים להמליץ אחרי הדוחות האחרונים והספליט במחיר המניה, אבל השבוע האחרון היה "קשה" יחסית למשקיעים. הסיבות הן השווי הגבוה של החברה והמימושים הגדולים של המנכ"ל ג'נסן הואנג שמוכר מניות בשוק. . חברות שנחשבות קשורות להצלחת אנבידיה גם ירדו אתמול, אך הן מתקנות לקראת הפתיחה. יצרנית השרתים Super Micro Computer (SMCI) עולה ב-1.9% במסחר לפני הפתיחה לאחר ירידה של 8.7% ביום הקודם. חברת Vertiv Holdings (VRT), ספקית של ציוד קירור והספק למרכזי נתונים, עולה מעט במסחר לפני הפתיחה לאחר ירידה של כ-2% אתמול. 

בדוחות הכספיים האחרונים של אנבידיה לרבעון הראשון של 2024, החברה דיווחה על הכנסות של 26.04 מיליארד דולר, עלייה של 262% משנה שעברה ו-18% מהרבעון הקודם. הרווח למניה היה 5.98 דולר, עלייה של 21% מהרבעון הקודם ו-629% משנה שעברה. התחזיות היו להכנסות של 24.59 מיליארד דולר ורווח למניה של 5.35 דולר, כך שהחברה הכתה את התחזיות.

האנליסטים מעריכים כי בשנת 2024 אנבידיה תמשיך לצמוח בקצב מרשים, בעיקר בשל הביקוש הגבוה לשבבי בינה מלאכותית ופתרונות מחשוב מתקדמים. התחזיות הן כי ההכנסות של החברה יגדלו לכ-40 מיליארד דולר, עם רווח למניה של כ-6.50 דולר. לשנת 2025, התחזיות הן להכנסות של כ-46 מיליארד דולר והרווח למניה בשנה הבאה יעמוד על כ-3.35 דולר, משמע מכפיל רווח של כ-36.

• אנבידיה והשוק הסיני - ירידה במכירות או דווקא התאוששות
• כמה דולרים שווים הסעודים למניית אנבידיה?

הבעיה של אנבידיה 

במקביל, כולם נכנסים לתחום פיתוח השבבים בתחום, אנבידיה תהיה עדיין המובילה, אבל השאלה היא האם המרווחים ישמרו. במילים אחרות, מתישהו, אולי עוד שני רבעונים, אולי עוד שנתיים, המרווחים צפויים לרדת - ככה זה כל פעם במהפכה טכנולוגית וזה יכול להיות כואב. השוק מבין שזה יכול להיות ועדיין - הוא חצוי, חלק לא קטן מהמשקיעים סבור שמדובר במהפכה שלא ידענו כמותה ושהתוצאות בהמשך יהיו טובות  משמעותית מהתחזיות. במצב כזה, גם אם תהיה תחרות עתידית וירידה במרווחים, אנבידיה יכולה להצדיק את השווי ואפילו שווי גבוה יותר.