מיקרוסופט בשיא כל הזמנים - הבינה המלאכותית מצדיקה את זה?
שנת 2023 ככל הנראה תזכר כ"שנת ה-AI" אשר החלה עם ההתלהבות המסחררת מ-ChatGPT, שפתח בפני הציבור הרחב את היכולת להתנסות עם מודל בינה מלאכותית מהיר ויעיל. מי שהייתה מהירה לזהות את הטרנד ולאחוז אותו בשתי ידיים הייתה מיקרוסופט MICROSOFT . מיקרוסופט השקיעה ב-OpenAI (החברה שמאחורי ChatGPT) מיליארד דולר בשנת 2019 וכמה שבועות לאחר שחרור הצ'אטבוט לעולם הודיעה כי תשקיע עוד 10 מילארד דולר.
מאז החלו השמועות על כך שמיקרוסופט תשקיע עוד כספים ב-OpenAi (שמוערכת כבר בכ-30 מיליארד דולר) ועד היום מניית החברה זינקה ב-55% והיום היא הגיעה לשיא כל הזמנים של 351 דולר למניה - מה קרה מאז ינואר האחרון ולמה המשקיעים שועטים על המניה?
המובן מאליו
ראשית, ההשקעה בחברה של סם אלטמן (מנכ"ל OpenAI) קידמה את יכולות הבינה המלאכותית של מיקרוסופט עצמה. רק בחודש שעבר מיקרוסופט הכריזה בכנס המפתחים שלה על הכנסת העוזר האישי, מבוסס הבינה המלאכותית - Copilot, ל-Windows 11, זאת בנוסף לעוד כלים חדשים מבוססי AI. הכלי יוטמע בתוך שורת המשימות ביישומי החברה, ויאפשר לסכם, לשכתב ולהסביר טקסט, כמו גם להתאים את הגדרות המחשב.
התוסף, אמור לסייע למשתמשים להשתמש בתוכן שנמצא באתרים בהם הם גולשים עבור פרויקטים באפליקציות Microsoft 365, כגון Outlook, Word, Excel וכו'. כך לדוגמא, הכלי עשוי לסייע בכתיבת טיוטות אימיילים, הוספת נתונים לגיליון אלקטרוני, יצירת עדכוני סטטוס על סמך שרשורי צ'אט וכו'. מיקרוסופט נעזרה ב-ChatGPT בכדי לייצר את כל הכלים החדשים שלה ועל פי האנליסט דן איבס מוודבוש: "הצ'אט בוט שווה לפחות 20 דולר לכל מניית מיקרוסופט".
- פיטורים במדטרוניק ולייטריקס: מהמרות על שינויים מבניים
- צ'אטבוטים מתחנפים: האם זה מה שבאמת אנחנו צריכים? על הנזקים בשיח מתחנף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צמיחת מחשוב הענן והאיום על אמזון
מיקרוסופט מציגה ברבעונים האחרונים צמיחה מרשימה עבור הכנסות ה-Azure שלה - ברבעון האחרון החברה ההכנסות ממחשוב הענן עמדו על 22.1 מיליארד דולר, צמיחה של כ-16%. החברה צופה כי הכנסות הענן ברבעון הנוכחי יגדלו בכ-26.5% וככל שהחברה מנצלת יותר את הבינה המלאכותית ומחברת אותה לשירותים שלה, כך היא מאיימת על האטקרטיביות של AWS של אמזון ועל נתח השוק שלה. ברבעון האחרון אמזון רשמה הכנסות של 21.3 מיליארד דולר משירותי הענן שלה ונראה כי הפער בין החברות עלול לגדול.
על פי מארק מורדלר, אנליסט Bernstein, "מיקרוסופט ממציאה את עצמה שוב מחדש, הם עשו את זה עם הענן והם עושים את זה שוב עם בינה מלאכותית ולמידת מכונה. ההטמעה העמוקה שיש לבינה מלאכותית ברוב מוצריה של מיקרוסופט יתנו לה יתרון משמעותי, במיוחד בזמנים שרוב המתחרים שלה מקצצים בהוצאות. נוכל בקלות לראות את הבינה המלאכותית מכפילה את הכנסות הענן של מיקרוסופט עם הזמן". לפי האנליסט, הבינה המלאכותית תהיה בסופו של דבר אחראית ל25% מהכנסות הענן של מיקרוסופט.
התוצאות
ברבעון האחרון מיקרוסופט רשמה הכנסות של 52.9 מיליארד דולר ורווח של 2.45 דולר למניה, האנליסטים ציפו להכנסות של 51.1 מיליארד דולר ברבעון האחרון עם רווח למניה של 2.26 דולר ומדובר על צמיחה של 7% ו-1% בהתאמה לעומת הרבעון המקביל. ההכנסות של החברה משירותי האופיס ולינקדין אין (פרודקטיביות וניהול עסקי) צמחו ברבעון האחרון ב-11% אל 17.5 מיליארד דולר.
- אירוע נדיר: ברקשייר האת'וויי קיבלה המלצת מכירה
- פיטורי ענק באמזון: 30,000 עובדים הולכים הביתה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
החברה תדווח את תוצאותיה לרבעון שנגמר בחודש יוני בסוף החודש הבא והאנליסטים מצפים כעת לרווח של 2.55 דולר למניה על הכנסות של 55.4 מיליארד דולר. צפי האנליסטים לשנה כולה רווח של 9.65 דולר למניה על הכנסות בסך 211.2 מיליארד דולר, הצפי לשנה הבאה הוא לרווח של 10.95 דולר למניה על הכנסות של 235 מיליארד דולר.
עסקת אקטיביז'ן
בתחילת שנת 2022 הודיעה מיקרוסופט על כוונתה לרכוש את חברת אקטיביז'ן בליזארד, תמורת סכום חסר תקדים, עבור התחום, של 69 מיליארד דולר. בכך הייתה אמורה מיקרוסופט להפוך לחברת המשחקים השלישית בגודל אחרי טנסט (Tencent) הסינית וסוני (Sony) היפנית. אלא שהעסקה הדליקה נורות אדומות אצל מרבית הרגולטורים במדינות השונות בעולם.
השבוע בית המשפט חסם באופן זמני את העסקה לאחר שאישר את בקשת ועדת הסחר הפדרלית (FTC), אשר חוששת מפגיעה בתחרות. בית המשפט המחזוי בסן פרנסיסקו קבע דיון הוכחות בן יומיים בסוף השבוע הבא, בהתאם לבקשת ה-FTC לצו מניעה ראשוני. בהתבסס על הדיון, יחליט בית המשפט הפדרלי אם יש צורך בצו מניעה ראשוני - שיימשך במהלך הביקורת המנהלית של התיק.
מצב המניה והמניות המתחרות
כאמור, מניית החברה הגיעה היום לראשונה אי פעם למחיר של 351 דולר, מה שמביא את שווי השוק של החברה לעמוד על 2.57 טריליון דולר. המניה יורדת כעת ב-0.8% לאחר שפתחה את היום בעלייה של כ-1% כדי להגיע לאותו השיא. החברה נסחרת כעת לפי מכפיל עתידי 35 ומניית החברה עלתה מאז השפל של 2022 ב-65%.
- 8.אוהד 18/06/2023 00:09הגב לתגובה זומיקרוסופט היא לא רק AI היא חולשת על המון תחומים צומחים ומראה צמיחה יפה גם בתקופה הנוכחית
- 7.עוז 17/06/2023 18:46הגב לתגובה זומדובר בבועה, אבל גם הסייבר, ולהבדיל הביטקוין - בועות שעדיין לא נקברו, פשוט כי יש בהן גרעין חיובי. הבעיה היא שגם פה, על כל חברה שמייצרת ערך וחדשנות, יש 100 שסתם מחרטטות
- 6.מיכאל פרץ 17/06/2023 18:04הגב לתגובה זואנבדיה תעקוף את כל המניות הטכנולוגיות, היא ערוכהומוכנה הרבה לפני כולם.
- 5.משקיע 17/06/2023 17:01הגב לתגובה זואחת החברות הטובות בעולם , והשקעה לטווח הארוך.
- 4.סמי 17/06/2023 15:41הגב לתגובה זומדובר במהפכה טכנולוגית. לכן מייקרוסופט עדיין זולה.
- לילי 17/06/2023 16:49הגב לתגובה זוזה בסך הכל כלי עזר למי שלא מומחה בתחומו .
- 3.כרגיל זה ייגמר בבכי (ל"ת)טיטאניק השקעות 17/06/2023 14:55הגב לתגובה זו
- 2.תקופה מוזרה -העולם הוירטואלי צומייח- הראלי שוקיע (ל"ת)יותם 17/06/2023 07:51הגב לתגובה זו
- 1.הראל 16/06/2023 23:44הגב לתגובה זומכפיל 35 הצמיחה לא משהו שבסולידי מקבלים 5%
איצטדיון NEOM. קרדיט: רשתות חברתיותסעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
האצטדיון העתידני NEOM Stadium יתנשא לגובה של 350 מטר בלב עיר הענק האנכית "דה ליין", ויארח משחקים במסגרת מונדיאל 2034; המתקן יופעל כולו באנרגיה מתחדשת ויציע חוויית צפייה אווירית חסרת תקדים
סעודיה סעודיה מציגה את אחד ממיזמי הספורט והאדריכלות הנועזים בעולם: NEOM Stadium, האצטדיון התלוי הראשון בהיסטוריה, שייבנה בגובה של כ-350 מטר מעל מדבר טאבוק ויהיה חלק מהעיר האנכית העתידנית The Line שבפרויקט הענק NEOM. האצטדיון, שיכלול כ-46 אלף מושבים ויפעל כולו
באמצעות אנרגיה מתחדשת, צפוי להיחנך ב-2032 ולהיות אחד ממוקדי מונדיאל 2034, שבו תארח סעודיה משחקים עד לשלב רבע הגמר.
האצטדיון ייבנה כחלק ממערך אורבני אינטגרטיבי הכולל מערכות תחבורה אוטונומיות ומעליות מהירות, ויאפשר גישה ישירה למתחם האירוח והפנאי של העיר. המבנה יתוכנן כך שיאפשר צפייה פנורמית ייחודית בנוף המדברי והימי של אזור טאבוק, תוך עמידה בסטנדרטים סביבתיים מחמירים. לאחר סיום גביע העולם יהפוך האתר למרכז קבוע לאירועי ספורט, הופעות וירידים טכנולוגיים, חלק מחזון NEOM לעיר חכמה ופעילה לאורך כל השנה.
הפרויקט הוא חלק מתוכנית רחבת היקף של סעודיה להקמת 11 מתקני ספורט חדשים לקראת המונדיאל, בהם אצטדיון המלך סלמן בריאד שיכלול 92,000 מושבים ויארח את משחק
הפתיחה והגמר. פרויקטים נוספים יוקמו בג’דה, אל-חובאר ואבה, כולם בעיצוב חדשני ועם תשתיות מתקדמות לתחבורה, אנרגיה ותחזוקה חכמה.
הקונספט של The Line, עיר אנכית, ברוחב 200 מטר בלבד, אבל באורך 170 ק"מ ובגובה 500 מטר, נועד לבטל את הצורך בכבישים וברכבים
פרטיים, ולרכז חיים עירוניים אנכיים סביב מערכות תחבורה ירוקות וממוחשבות. לפי התכנון, שלב הפיתוח הראשון של העיר (5 ק"מ מתוך 170) צפוי להסתיים עד 2030, כאשר האצטדיון יהווה אחד מעוגני הפיתוח המרכזיים של המיזם.
- הבורסה בסעודיה מזנקת: ייתכן ויוסרו המגבלות על בעלות המניות במדינה
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החזון האדריכלי נבנה בשיתוף משרדי העיצוב
הבינלאומיים Gensler ו-Delugan Meissl , לצד חברות הנדסה כמו Mott MacDonald האחראית על התשתיות והקיימות. לפי מקורות רשמיים, הבנייה תחל בשנת 2027, כחלק מהאסטרטגיה המודולרית של NEOM המאפשרת הקמה בשלבים בני 800 מטר כל אחד.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותאירוע נדיר: ברקשייר האת'וויי קיבלה המלצת מכירה
מניית ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc -0.82% יורדת בכמעט 1% לאחר שאנליסט וותיק הוריד את הדירוג שלה למכירה. זה אירוע נדיר שמעורר שאלות רציניות על עתידה של האימפריה של וורן באפט. מאיר שילדס מבנק KBW, שמתמחה בחברות ביטוח, הוריד את הדירוג של ברקשייר מ"ביצועים בהתאם לשוק" ל"ביצועים נמוכים מהשוק" והוריד את מחיר היעד ל-700,000 דולר מ-740,000 דולר למניית מסוג A.
זה לא משהו שקורה בכל יום בוול סטריט. ברקשייר של באפט נחשבת לאחת המניות הכי מכובדות בשוק, וכמעט אף אנליסט לא מעז להוציא עליה המלצת מכירה. מתוך שבעה אנליסטים שמכסים את החברה לפי, רק שילדס ממליץ למכור. ארבעה ממליצים להחזיק ושניים ממליצים לקנות. שילדס מסביר שהוא רואה בעיות בכל מקום. הוא כותב שהרבה דברים מתפתחים בכיוון הלא נכון עבור ברקשייר. הבעיות כוללות את השיא הצפוי של מרווחי הביטוח ב-GEICO, ירידה בתעריפי ביטוח אסונות רכוש, ירידת הריביות לטווח הקצר, לחץ על רכבות בגלל מכסים, והסיכון שהקרדיטים המיסויים לאנרגיה מתחדשת ייעלמו.
GEICO היא חברת הביטוח הגדולה של ברקשייר, וברבעונים האחרונים היא הראתה שולי רווח יוצאי דופן של מעל 15%. זה הרבה מעל הרמה הרגילה של כ-5%. שילדס חושש שמרווחים כאלה לא יכולים להימשך לנצח, והחברה עומדת להתמודד עם תקופה שבה הרווחים יורדים לרמות נורמליות יותר. בתחום ביטוח הרכוש, שילדס מסביר שיש מצב של חדשות טובות וחדשות רעות. הפעילות הקלה של סופות הוריקן השנה משפרת את התוצאות לטווח הקרוב, אבל לוחצת על התמחור של ביטוח אסונות רכוש. כשיש פחות אסונות, חברות הביטוח מתחילות להוריד מחירים כדי למשוך לקוחות, מה שפוגע ברווחיות לטווח הארוך.
ירידת הריביות לטווח הקצר מדאיגה אותו במיוחד כי ברקשייר יושבת על יותר מ-300 מיליארד דולר במזומן ובניירות ערך שווי מזומן. רוב הכסף הזה מושקע באגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות לטווח קצר, ואם הריביות יורדות, הכנסות ההשקעה של החברה צפויות לרדת באופן משמעותי. מדיניות הממשל החדש של טראמפ גם מדאיגה את האנליסט. החוק הגדול והיפה של טראמפ מאיץ את הפסקת הקרדיטים המיסויים לפרויקטי אנרגיה נקייה. זה פוגע ב-Berkshire Hathaway Energy, שמשקיעה מיליארדים בפרויקטי אנרגיה מתחדשת. הקרדיטים המיסויים האלה היו מקור הכנסה חשוב לחטיבה הזו.
- השותף של באפט לא האמין בזהב. היום הוא היה אוכל את הכובע
- וורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעיית הירושה
שילדס מעלה גם את בעיית הירושה ההיסטורית הייחודית של ברקשייר. האנליסט מתכוון לעובדה שבאפט הודיע שהוא יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף 2025 וישאר רק כיו"ר. זה יוצר אי וודאות לגבי מי ינהל את החברה ואיך הדבר ישפיע על הביצועים.
