חברות אמריקאיות ימשיכו לדווח על פגיעה בהכנסות וברווחים בשל התחזקות הדולר
נתוני האינפלציה בארה"ב הפתיעו משקיעים רבים, גם את שוק המט״ח. הדולר (הדולר הרציף) זינק ב-2.5%. זאת על רק הציפייה להמשך העלאות ריבית ואף בשיעור חד יותר מהמצופה. כידוע, העלאות ריבית עוזרות לדולר כאשר הן ״מייקרות״ אותו, הופכות אותו ליותר ״קשה להשגה״, כאשר לא כל אחד יכול לקחת הלוואה בריבית אפסית, הכסף כבר לא ״זול״ יותר.
לפני פרסום נתוני האינפלציה השוק נתן סבירות של 25% להעלאת ריבית של 0.5%, וסבירות של 75% להעלאה של 0.75% בפגישה הבאה במהלך החודש. כעת, לאחר הנתונים, השוק עדיין מתמחר סבירות גבוהה של 70% להעלאה של 0.75%, אך הסבירות ל-0.5% התחלפה בסבירות להעלאה של 1% שלם, דבר שלא היה כבר כמה עשורים.
בבית ההשקעות נומורה, שינו את ההערכה לגבי הריבית והם סבורים-מעריכים שנכון יותר להעלות את הריבית ב-1% על רקע הנתונים. לטענתם, למרות הירידה במחירי הסחורות, אינפלציית הליבה עלתה ב-0.6%, שיעור גבוה מאוד, מה שמעיד על כך שהאינפלציה, היא לא רק מחירי האנרגיה.
דולר רציף > למסחר הרציף לחצו כאן
דולר ארה"ב > לשער היציג לחצו כאן
אירו רציף
הדולר מול סל המטבעות US DOLLAR INDEX
האירו לעומת הדולר אירו / דולר 0.62%
- מחירי הדירות החדשות ירדו ב-1.5%; מדד המחירים ביולי עלה 0.4%
- מדד המחירים ביולי - מה הצפי והאם הריבית תרד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזקות של שער הדולר אל מול סל המטבעות, עלולה להוות רוח נגדית לא קלה כנגד החברות, שכן חלק גדול מהן מוכר מחוץ לארה״ב ומקבל בעצם תמורה נמוכה יותר על מכירת המוצרים ואספקת השירותים. כבר ברבעון האחרון, ראינו את חברות הביג טק מזכירות את צמד המילים 'Foreign Exchange' בהקשר להתחזקות הדולר מעל 10 פעמים.
למה זה משפיע עליהן?
ניקח דוגמא שקלית, אפל מוכרת באירופה, כמות נכבדת מהכנסותיה מגיעות משם, ליתר דיוק, 23% מהכנסות אפל מגיעות מאירופה. דוגמא אקראית: בתחילת שנת 2022 הדולר/יורו היה שווה 0.88. משמע, אם אפל רשמה הכנסות של 10 יורו, בהמרה לדולרים, אפל רשמה הכנסות דולריות של 11.36. כעת, יחס הדולר/יורו עומד על 1.001 בעקבות התחזקות הדולר, משמע, עם הכנסות באירופה של 10 יורו, בהמרה למטבע הדולר, אפל תרשום הכנסות של 10 דולר. אותן הכנסות ביורו, אך לא אותן הכנסות בדולר שקטנות, בעקבות עליית ערך מטבע הדולר.
כמה הביג טק חשופות לאירופה?
אפל כאמור, עם 23% מהכנסותיה ברבעון האחרון חשופה לאירופה, שווה ערך ל-19.2 מיליארד דולר. מטא, ברבעון האחרון דיווחה כי התחזקות שער הדולר פגעה ב-1.2 מיליארד דולר מהכנסותיה, בדומה לאפל, ההכנסות מאירופה אצל מטא מהוות כ-25% מסך ההכנסות. באמזון, ההכנסות מאירופה היוו 10% בשנת 2021, וגם בדוח האחרון ציינה כי התחזקות הדולר לא פגעה בה קשות. מיקרוסופט, הודיעה בדו״ח האחרון, כי התחזקות הדולר פגע לה בהכנסות של 595 מיליון דולר, וגם ברווח ב-4 סנט למניה.
- כיצד ארצות הברית הפכה להיות תלויה בחברה פרטית אחת בתחום החלל
- קצב הפיתוח של בינה מלאכותית מאט - למה זה עשוי להיות טוב לעסקים
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
במידה ו-שער הדולר ימשיך להתחזק, עם המשך הנתונים החמים מהכלכלה האמריקאית, המשך הטון הניצי מצד הפד והמשך העלאות הריבית, לא נמנע כי החברות אשר מוכרות באירופה ימשיכו לדווח על הפסדים שנגרמים בשל שערי החליפין.
מורגן סטנלי שורי על ה-S&P 500 - התחזית האגרסיבית ביותר ומה מעלה את שערי המניות?
ההשקעה תניב פירות מהירים - התחזית של מורגן סטנלי ולכמה יגיע ה-S&P 500?
במורגן סטנלי מספקים הערכה אופטימית במיוחד למניות בוול סטריט - האנליסטים של מורגן מעריכים כי אימוץ טכנולוגיות AI בקרב חברות ה־S&P 500 עשוי להוסיף עד 920 מיליארד דולר בשנה לשורת הרווח הנקי. מדובר בפוטנציאל לשינוי דרמטי ברווחיות וברווח וכתוצאה מכך בשווי השוק של החברות הגדולות בארה"ב.
מורגן שהוא השורי ביותר מבין גופי ההשקעות מסביר שהמהפכה הטכנולוגית של הבינה המלאכותית, שהחלה כטרנד נקודתי בסקטור ההיי-טק, מתפשטת כעת לכל ענפי המשק. מדובר בחיסכון והתייעלות, גידול בהכנסות וכמובן גידול ברווח. ברגע שהרווח גדל, מכפיל הרווח של החברה יורד והשוק צפוי להעלות את המניה למכפיל הרווח המייצג.
במורגן מדברים על סכום פנומנלי - כמעט טריליון דולר לרווח והמשמעות היא גידול של קרוב ל-20% ברווח התפעולי וגידול מרשים יותר בשורה התחתונה. אלו רמות גידול שלא זכורות בהיסטוריה בפרק זמן קצר, כשבמורגן מסבירים שהתהליך כבר החל והוא יתעצם השנה ושנה הבאה.
במקביל לעלייה ברווח, מדד ה-S&P עשוי לעלות במעל 20% בכדי להתאים את עצמו לרווחים החדשים.
השקעות עם פוטנציאל אדיר
המספרים המניעים את התחזיות קשורים ישירות להיקף ההשקעות. ארבעת ענקיות הטכנולוגיה - אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ומטא שצפויות להוציא כמעט טריליון דולר בשלוש שנים על תשתיות, מרכזי נתונים, פיתוח תוכנה ויישומים מבוססי AI. זהו קצב השקעות חריג גם ביחס לעשורים הקודמים, וממחיש את האמון של החברות בכך שההשקעה תניב החזר מהיר יחסית.
- סיטי מעלה יעד ל-S&P 500: יעלה ב-8% בשנה הקרובה
- למה השוק האמריקני כנראה עדיין לא סיים עם השיאים ב-2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השימושים האפשריים מגוונים: החל ממוקדי שירות לקוחות שמבוססים על מערכות חכמות, דרך כלי פרסום ממוקדים יותר ועד אוטומציה מתקדמת של תהליכים לוגיסטיים. חלק מהחסכון יגיע מצמצום כוח אדם בתחומים מסוימים, אך ההיסטוריה מלמדת שכאשר פרודוקטיביות עולה, נוצרים גם מקומות עבודה חדשים בתחומים אחרים.
כיצד ארצות הברית הפכה להיות תלויה בחברה פרטית אחת בתחום החלל
SpaceX שולטת ב-83% משוק השיגורים העולמיים, וההצלחה המרשימה שלה יצרה תלות אסטרטגית קריטית מצד ארצות הברית, המעמידה את הממשל האמריקאי בפני אתגרים חדשים בתחום הביטחון הלאומי והתחום העסקי
השנה רשמה SpaceX שיא עם 134 שיגורים למסלול, פי שניים יותר מהתאגיד הסיני לטכנולוגיית חלל ותעופה, המתחרה הקרוב ביותר. הנתונים משקפים הצלחה מרשימה, אך גם תלות אמריקאית שאינה קיימת מאז הקמת תעשיית החלל הצבאית.
החברה של מאסק התפתחה מספק לתשתית קריטית. קפסולות Dragon ורקטות Falcon 9 מהוות כיום את הדרך העיקרית של ארצות הברית לשיגור אסטרונאוטים וציוד לתחנת החלל הבינלאומית. לוויני Starlink הפכו חיוניים לאספקת אינטרנט באזורים מרוחקים ולתקשורת בזמן עימותים עבור מדינות בעלות ברית.
הבסיס למצב הנוכחי נוצר עקב מונופול קודם. בשנת 2003, בואינג ולוקהיד איחדו את יכולות השיגור שלהן בחברה אחת – United Launch Alliance. החברה החדשה גבתה מהממשל מאות מיליוני דולרים לכל שיגור לווין, ויצרה מונופול שפתח את הדלת לחברות חדשניות.
מאסק זיהה את ההזדמנות בזמן הנכון
לאחר מכירת פייפאל בשנת 2002, הקים את SpaceX והחל בפיתוח רקטת Falcon 1. בשנת 2003, הוא הסיע את הרקטה ברחובות וושינגטון במטרה למשוך תשומת לב של סוכנויות ממשלתיות ולהשיג חוזים.
- טראמפ ניסה לבטל את החוזים של ספייס איקס, המהלך כשל
- ספייס איקס בדרך לשווי של 400 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלבי הפיתוח הראשונים היו מלאים בכישלונות. שלושת השיגורים הראשונים של Falcon 1 נכשלו, והחברה כמעט הגיעה לפשיטת רגל. הצלחה הגיעה רק בשיגור הרביעי בשנת 2008, ברגע אחד קריטי שהציל את עתיד החברה. חודשים ספורים לאחר השיגור המוצלח הראשון,זכתה החברה בחוזה של 1.6 מיליארד דולר מנאס"א לביצוע 12 משימות אספקה לתחנת החלל הבינלאומית. החוזה הציל את החברה מפשיטת רגל והעניק לה את היציבות הפיננסית והאמינות הנדרשים לצמיחה עתידית.
