נגד אילו סקטורים בוול סטריט יש הכי הרבה פוזיציות שורט?
בפשטות, פוזיציית השורט בבורסה מסמנת כי משקיע מהמר כי מחיר של מניה או מדד ירדו וככל שהן ירדו יותר, כך הרווח של המשקיע עולה. איך זה עובד? נניח ואתם חושבים שמחיר מניית טסלה TESLA INC (TSLA) תרד. אז אתם מלווים את המניה לפי מחיר מסוים, נניח 600 דולר למניה, מבעל מניות ומוכרים אותה בשוק הפתוח. כשהפוזיציה פוקעת, צריך לרכוש אותן חזרה ולהחזירן לבעל המניות צריך לקנות ממכם את המניה במחיר שסיכמתם עליו, קרי 600 דולר. אם המניה ירדה ל-550 דולר, הרווחתם 50 דולר על כל מניה שלוויתם, אם המחיר עולה ל-650 דולר, אז אתם צריכים לשלם למלווה את ההפרש. כלומר הפסדתם 50 דולר. כלומר מדובר על משחק בסיכון גבוה.
פוזיציות השורט משמשות לא מעט משקיעים ללא מעט מטרות. קרנות גידור משתמשות בשורט כדי להגן על עצמן ויש חברות כמו מאדי ווטרס או המשקיע מייקל ברי, שמתמחים בזיהוי סקטורים או מניות כושלות. זה יכול להוביל ללא מעט עיוותים במחירן של מניות, במיוחד כשמתרחש שורט סקוויז, בשיוק כמו שקרה למניית TSLA אשתקד, אבל גם במניית גיימסטופ (GME) בתחילת השנה. שורט סקוויז קורה כשישנן הרבה פוזיציות שורט על מניה מסוימת, אך השוק ממשיך לקנות אותה, כולל השורטיסטים. מה שאומר שנוצר צוואר בקבוק, שמקפיץ את מחיר המניה בצורה חסרת פרופורציה.
אז נגד איזה סקטור יש הכי הרבה פוזיציות שורט בוול סטריט? לפי מחקר של S&P גלובל מרקט, מוצרים או שירותים שאינם בסיסיים (Consumer discretionary) - כמו רכב וביגוד יוקרה - מוביל את כלל הסקטורים עם 4.6% פוזיציות שורט נגד המניות המובילות בתחום. זאת למרות שבממוצע יש נגד חברות במדד ה-S&P שורטים בהיקף של 2.2% מכל המניות.
"העלייה האחרונה בפוזיציית שורט מגיעה כשמרבית התמיכות הממשלתיות בעולם הסתיימו, דמי האבטלה המוגברים קרובים לסיום והתפשטות ורייאנט הדלתא לוחץ על הביטחון הצרכני", כתבו בגלובל.
- סנאפ מזנקת 20%, אנבידיה מטפסת 1.5%; קוואלקום מאבדת 2% - ומה עושים החוזים?
- טבע מזנקת 11%, סולאראדג׳ נופלת 10% AMD ב-3% ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי המחקר 5 המניות שהיו נגדן הכי הרבה פוזיציות ממדד ה-S&P500, הן ביג 5 (BGFV), אחריה יצרנית המשאיות החשמליות, וורקהורס (WKHS), בים גלובל (BEEM), אספריון (ESPR) ובלינק (BLNK).
מניית BGFV, שמובילה את הדירוג היו לא פחות מ-35% פוזציות שורט כנגד כל המניות שבפלואט, שזה הכי הרבה מכל מניה בכל המדדים המובילים.
- 4.עומר 09/09/2021 18:19הגב לתגובה זוהלוואה זה לכסף - מלווה לוקח ריבית ולווה מקבל כסף. השאלה זה מה שקורה בשורט - הסוחר שואל נייר ומשלם עמלה למי שמשאיל.
- 3.שורט זה קשקוש 09/09/2021 11:54הגב לתגובה זומשקיע רציני לטווח ארוך לא מתעסק עם השטות הזאת. הרי גם ככה קשה לחזות כיוון מניה, בשורט גם צריך לתת מחיר וגם תאריך, השתגעתם ? רולטה עדיף
- 2.מילא לא יודע, למה לתת הסברים מבולבלים ולא נכונים?ש 09/09/2021 10:47הגב לתגובה זומילא לא יודע, למה לתת הסברים מבולבלים ולא נכונים?שורט זה מכירה בחסר, לווים את המניה מצד אחד ומוכרים אותה בשוק. אם היא יורדת, קונים אותה חזרה בזול ומחזירים למי שהלווה אותה. אגב, להלוואת המניה יש עלויות נפרדות. אם היא עולה, צריך לקנות אותה חזרה במחיר גבוה ממה שנמכר ואז השורטיסט מפסיד. בשורט סקוויז מריצים מניה עם אחוזי שורט גבוהים וכך גורמים לשורטיסטים לרוץ לקנות את המניה על מנת לסגור פוזיציה ולהפסיד פחות. דבר זה מקפיץ עוד יותר את מחיר המניה.
- 1.Ronen 08/09/2021 22:24הגב לתגובה זואם נגיד 5% בפוזיציית שורט, מה זה אומר על השאר ???? לא מבין, על מה כל המהומה ? חברים, כרגע רק לונג לטווח הארוך, עזבו אתכם מהכתבות המפחידות האלה...
ירידות שווקים (דאל אי)אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
המדד המפורסם של וורן באפט מצביע על הערכת יתר קיצונית בוול סטריט היסטוריה מלמדת שמה שקורה אחר כך לא תמיד נעים, אבל זה לא אומר שהעליות לא יכולות להמשיך
וורן באפט שוק המניות האמריקאי זינק קרוב ל-40% מאז אפריל. השיאים נשברים, מניות הטכנולוגיה מובילות, מניות ה-AI מזנקות על רקע מהפכה שצפויה לשפר את הרווחים של הארגונים. אך מנגד יש כבר "קולות של בועה". חזרנו לבסיס - לוורן באפט. לבאפט יש אינדיקטור על שמו: "אינדיקטור באפט" שקל לחישוב ומלמד אם השוק יקר או לא. על פי האינדיקטור השוק היום מתומחר ביתר, הוא יקר. אפילו מאוד יקר. מצב מאוזן הוא 1005, והשוק מתמחר ב-223%.
הכתבה הבאה תתמקד בפרמטר זה בלבד, תסביר את מנגנונו, תסקור את היסטוריתו ותנתח את משמעותו בהקשר הנוכחי, תוך שמירה על ניתוח אובייקטיבי וממוקד.
מהו אינדיקטור באפט?
אינדיקטור באפט, הידוע גם כיחס שווי שוק לתוצר מקומי גולמי, הוא כלי הערכה בסיסי שמאפשר למשקיעים להעריך את רמת התמחור הכוללת של שוק המניות ביחס לכלכלה האמיתית. בפשטות, הוא מחושב על ידי חלוקת שווי השוק הכולל של כל המניות הנסחרות בארצות הברית, כפי שמשוקף במדדים בתוצר המקומי הגולמי (GDP) השנתי.
התוצאה מוצגת כאחוזים: אם היחס עומד על 100%, שווי השוק שווה בדיוק לגודל הכלכלה. רמות נמוכות מצביעות על הזדמנויות קנייה, שכן השוק נראה זול יחסית לייצור הכלכלי. לעומת זאת, רמות גבוהות מעידות על ניפוח, שבו מחירי המניות מתנתקים מהבסיס הכלכלי ומסתכנים בירידה.
- באפט מגייס חוב במטבע היפני - רמז להגדלת פוזיציה במניות?
- באפט ממשיך לממש מניות; מחזיק מזומנים בסך 380 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המדד אינו מדויק כמו כלים מתקדמים יותר, שכן הוא מתעלם מגורמים כמו ריביות, אינפלציה או השפעות גלובליות והוא גם לא לוקח בחשבון שהמניות הנסחרות בוול סטריט הן גלובליות, כלומר אין בהכרח קשר ישיר בין התוצר האמריקאי לשווי החברות.
הרווח נעלם: טידס מתקשה להתייצב אחרי המיזוג עם אאוטבריין
הכנסות החברה המאוחדת קפצו ב-42% ל-318.8 מיליון דולר, אך נרשם הפסד נקי של 19.7 מיליון דולר. ההנהלה מבטיחה צעדים לשיפור הרווחיות, בזמן שתחום הטלוויזיה המחוברת ממשיך לצמוח
אאוטבריין חברת הפרסום הדיגיטלי טידס הולדינג Teads Holding -45.93% פרסמה דוח רבעוני מעורב. ההכנסות זינקו ב-42% והגיעו ל-318.8 מיליון דולר, אך במקביל נרשם הפסד נקי של 19.7 מיליון דולר, לעומת רווח של 6.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.הנתונים משקפים את המורכבות של המיזוג שהחברה עדיין מנסה לעכל והמניה צונחת ב-48%. אמש דיווחה גם טאבולה, שלעומת זאת זינקה ב-8% בתגובה לדוחות.
המיזוג יצא לפועל בפברואר השנה, כשאאוטבריין הישראלית רכשה את טידס הצרפתית בעסקה של כמיליארד דולר. מדובר היה במהלך שנועד לשלב בין תחומי ההתמחות של שתי החברות: אאוטבריין, המתמקדת בהמלצות תוכן, וטידס, שפועלת בתחום הפרסום בווידאו ובטלוויזיה. במסגרת העסקה שילמה אאוטבריין 725 מיליון דולר במזומן, 25 מיליון בתשלום נדחה, וחלק נוסף במניות ובמניות המירות. עבור אאוטבריין, העסקה הייתה הזדמנות אסטרטגית. אלטיס, החברה האם של הוט והבעלים של טידס, נאלצה למכור נכסים בשל חובות של כ-60 מיליארד דולר. טידס, שתכננה הנפקה ב-2021 לפי שווי של 3 מיליארד דולר אך נסוגה ממנה, נמכרה לבסוף בשווי נמוך בהרבה. נזכיר כי אלטיס רכשה את טידס ב-2017 תמורת 307 מיליון דולר בלבד.
אף שהמיזוג אמור היה ליצור חברה חזקה ומגוונת יותר, המציאות מורכבת. מנכ"ל החברה המאוחדת, דיוויד קוסטמן, הודה כי הרבעון הנוכחי לא עמד בציפיות. לדבריו, החברה נוקטת צעדים ממוקדים לשיפור הרווחיות ולהאצת הצמיחה, תוך דגש על יצירת תזרים מזומנים חיובי. בנוסף, מונה מנהל חדש למחלקת המכירות בעקבות שינוי מבני שבוצע לאחר המיזוג.
המספרים
הרווח הגולמי עלה ב-116% ל-105.7 מיליון דולר, ושיעור הרווח הגולמי גדל מ-21.8% ל-33.2% - בעיקר בזכות הפעילות של טידס, המאופיינת במרווחים גבוהים יותר. עם זאת, ההפסד הנקי כולל 3.7 מיליון דולר הקשורים לעלויות רכישה ואינטגרציה, ועוד 0.7 מיליון דולר כתוצאה מארגון מחדש. המדד המרכזי מבחינת החברה הוא הרווח הגולמי בניכוי עלויות רכישת תנועה (Ex-TAC gross profit). כאן נרשם שיפור משמעותי: 130.5 מיליון דולר לעומת 59.7 מיליון דולר בשנה שעברה - עלייה של בדרך 119%.
- מה קורה במניות האד טק הישראליות והאם הן מעניינות?
- אאוטבריין פספסה את הצפי בדוחות; המניה נופלת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם עמד על 19.2 מיליון דולר לעומת 11.5 מיליון ברבעון המקביל, עלייה של 66%. עם זאת, תזרים המזומנים ממשיך להוות אתגר: החברה השתמשה ב-23.7 מיליון דולר בפעילות התפעולית שלה, לעומת תזרים חיובי של 13.7 מיליון דולר אשתקד. גם תזרים המזומנים החופשי המתואם נותר שלילי, בגובה 24 מיליון דולר.
