תרחישי קיצון: הקאק יצלול 40%, המניות השמנות יתרסקו - גרמניה תחווה מיתון
האם דווקא כשנתוני המאקרו מאותתים על התאוששות וכשה'פד' עשוי להודיע כבר מחר על צמצום תוכנית הרכישות, המפולת הבאה נמצאת מעבר לפינה?
אם גם אתם מאלה שמאמינים שהמשברים הגדולים מגיעים מכיוון שאיש לא צפה אותו, שורת התסריטים הבאה היא בשבילכם.
הבנק האירופי Saxo Bank מפרסם היום (ג') את "התחזיות השערורייתיות" שלו לשנת 2014. מדובר בסדרה של תרחישי קיצון, שהסיכוי להתממשות של כל אחד מהם נמוך, אך הם עשויים לצאת לפועל, להערכת כלכלני Saxo Bank, אם סדרה מסוימת של אירועים בשווקים ובפוליטיקה יתממשו. לכל תרחיש כזה יש גם משמעויות עבור המשקיעים.
סטין ג'קובסון, הכלכלן הראשי של Saxo Bank , אמר: " 'התחזיות השערורייתיות' אינן התחזיות הרשמיות של Saxo Bank ל-2014, אלא נועדו להציג את הסיכונים הגדולים ביותר לשימור ההון, ולעודד את המשקיעים להתכונן גם לתרחישים הגרועים ביותר, לפני שהם סוחרים או משקיעים".
לדבריו, "זוהי תחזית לאירועים קריטיים שיכולים להתרחש ולגרום לשינוי - יש לקוות שלטובה. כל השינויים המשמעותיים בהיסטוריה, לטוב ולרע, קרו אחרי שהדרך הישנה שבה היה נהוג לעשות דברים נכשלה כישלון מוחלט. כיום, העושר הגלובלי וחלוקת ההכנסות ממשיכים להיות מוטים במידה רבה לצד אחד -המשמעות היא ששינוי משמעותי הוא אפשרות סבירה יותר מאי פעם, עקב חוסר יציבות בלתי פוסק. 2014 יכולה וצריכה להיות שנה שבה לא רק שיהיה צורך בקבלת מנדט לשינוי, אלא המנדט הזה גם יינתן".
ואלה הן "התחזיות השערורייתיות" של Saxo Bank ל-2014:
1. האיחוד האירופי יטיל מס עושר על בעלי חסכונות של 100 אלף יורו:
על פי תרחיש קיצון כזה, הדפלציה והעדר הצמיחה באירופה עשויים להוביל לפאניקה באיחוד ולגרום ל"וועדה האירופית" להטיל "מסי עושר" על כל מי שמחזיק בחסכונות של 100 אלף יורו או דולר. זאת, במטרה להפחית את אי השוויון הכלכלי וליצור מקורות מימון להגנה מפני משבר. התממשות תרחיש זה תהיה הצעד האחרון לכיוון של מדינה אירופית טוטליטרית, ונקודת שפל עבור זכויות האדם והקניין באיחוד. משקיעים שמאמינים כי תרחיש זה עשוי להתממש עשויים לקנות נכסים מוחשיים ולמכור נכסים לא מוחשיים, הנסחרים במחירים מופרזים.
- תרחיש סקסו בנק: רוסיה שומטת חוב, דראגי פורש, ומה קורה לבורסות?
- הודעת BOJ הגיעה בתיזמון מושלם - מה כדאי לרוץ לקנות עכשיו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
2. "5 מניות הטכנולוגיה השמנות" אמזון, נטפליקס, טוויטר, פנדורה מדיה ו-Yelp - יצנחו: על פי תרחיש קיצון זה, בעוד שסקטור טכנולוגיית המידע בארה"ב נסחר בשוויים נמוכים בכ-15% מהשוויים הממוצעים של מניות מדד S&P-500, ישנה קבוצה קטנה של מניות טכנולוגיה שנסחרת בפרמיה עצומה של כ-700% מעל לשווי שבו נסחרים השווקים. "חמש מניות הטכנולוגיה השמנות" - הלא הן אמזון, נטפליקס, טוויטר פנדורה מדיה ו-Yelp - נסחרות בשוויים מוגזמים מאוד, המייצגים יחסי סיכון/סיכוי עלובים. הערכות שווי יצירתיות הן בדיוק מה שעשוי לגרום למשקיעים להיות זהירים יותר לגבי פרמיות השווי העצומות שבהן נסחרת קבוצה קטנה של מניות טכנולוגיה.
כל זה עלול להוביל לכך שאם ניצור מדד סינטטי של חמש המניות האלה, במשקל זהה לכל אחת, שיתחיל ב-100 ביום המסחר האחרון של 2013 - מדד זה יצנח לשווי 50 (כלומר למחצית משוויו) במהלך 2014.
3. הבנק המרכזי של יפן יפעיל טריק חדש למלחמה בדפלציה - וימחק את אחזקותיו באג"ח ממשלת יפן: על פי תרחיש זה, המנוע של ההתאוששות העולמית ישבוק ב-2014, ישלח את נכסי הסיכון לירידות ויאלץ את המשקיעים לרוץ חזרה לין היפני. ביאושו, יחליט הבנק המרכזי של יפן פשוט למחוק את כל אחזקותיו באג"ח הממשלתי, בניסיון אחרון להיחלץ ממלכודת הדפלציה שבה לכודה המדינה מזה שני עשורים. נשמע כמו תרחיש מטורף? הכל אפשרי כשמשבר מתרחש. במעגל הפנימי של הבנקים המרכזיים, הרעיון שלפיו הבנק המרכזי פשוט ימחק את ההחזקות שלו בחוב ממשלתי טריק שלא נוסה עדיין מתחילים לצבור תאוצה. עבור יפן, המשמעות תהיה שכ-15% מהחוב הממשלתי פשוט יעלמו.
- סינופסיס צונחת ב-36% לאחר הפספוס בדוחות
- הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
4. ארה"ב תגלוש לדפלציה: - למרות שהאינדיקטורים הכלכליים מרמזים שהכלכלה האמריקאית מתחזקת, ועדת השווקים הפתוחים הפדרלית (FOMC )ממשיכה להסס - ויש לה סיבות טובות. שוק המגורים ממשיך להיות פגיע וגידול בשכר אינו נראה באופק. אולם ההתכנסות של הקונגרס בינואר כדי לבצע את פרודיית "איך לשבש את הכלכלה האמריקאית" שלו עלולה לשלוח את האינפלציה למסע כלפי מטה - במקום למעלה - בשנה הבאה, ודפלציה תחזור שוב להיות הדאגה המרכזית של ועדת השווקים הפתוחים הפדרלית .
5. תוכנית ההקלה הכמותית תסתער על שוק המשכנתאות: ההקלה הכמותית בארה"ב הפחיתה את עלויות הריבית ושלחה את מחירי נכסי הסיכון לחלל, מה שיצר תחושה מלאכותית של שיפור בכלכלה. אולם האתגרים הקשים נותרו, במיוחד לשוק הדיור, שמונשם בהנשמה מלאכותית. על פי תרחיש זה, ועדת השווקים הפתוחים הפדרלית תהפוך את תוכנית ההקלה הכמותית השלישית (QE3 ) לתוכנית לרכישת אג"ח מגובות משכנתאות במימון 100% ותרחיב את התוכנית ל-100 מיליארד דולר בחודש לעומת 85 מיליארד דולר כיום בניגוד מוחלט לציפיות לצמצום תוכנית הרכישות.
6. מחיר הנפט יצנח ל-80 דולר לחבית: על פי תרחיש זה, השוק העולמי יוצף בנפט בזכות ייצור מוגבר של נפט בשיטות לא קונבציונליות והגדלת התפוקות על ידי ערב הסעודית. לראשונה מזה שנים, קרנות גידור יבנו פוזיציית שורט משמעותית על הנפט, ויסייעו לצניחת מחיר הנפט הגולמי מסוג "ברנט" לאיזור ה-80 דולר לחבית. לאחר שיצרני הנפט יתעשתו ויפחיתו את הייצור, מחיר הנפט יתאושש והתעשייה תגיע למסקנה שמחירי נפט גבוהים אינם דבר שפג תוקפו.
7. גרמניה תגלוש למיתון: על פי תרחיש קיצון זה, 5 שנים של ביצועי יתר של גרמניה יגיעו לקיצן ב-2014, בניגוד לקונצנזוס בשווקים, הצופה צמיחה של 1.7% במדינה בשנה הקרובה. שנים של שגשוג בגרמניה יגרמו אפילו לארה"ב להפנות עורף לכלכלה החזקה ביותר באירופה, ולא ניתן לשלול אפשרות לתוכנית מתואמת של כמה כלכלות מרכזיות, במטרה להפחית את העודף המסחרי של גרמניה. הוסיפו לכך צניחה במחירי האנרגיה בארה"ב, שתניע חברות גרמניות להעביר ייצור מערבה; תחרותיות פוחתת עקב עליית השכר הריאלי; דרישות של ה-SPD, השותפה החדשה בקואליציה במדינה, להיטיב עם המעמד הנמוך ועם מעמד הביניים; וסין שתתמקד יותר בצריכה פנימית - והתוצאה עלולה להיות צניחה מפתיעה בפעילות הכלכלית.
8. מדד ה-CAC 40 הצרפתי יצנח ב-40%: על פי תרחיש קיצון זה, שוקי המניות בעולם יתקעו בחומה וימעדו קשות בעקבות ההבנה שהמנוע היחיד לעליות בשווקים הוא תיאוריית "הטיפש יותר". בינתיים, תחושת חוסר הנוחות בצרפת מהעדר הניהול של ממשלת הולנד תלך ותחמיר. מחירי הדיור, שמעולם לא חזרו לעצמם לאחר משבר 2008, יצנחו, ואיתם גם הצריכה ואמון הצרכנים. מדד ה-CAC 40 יצנח עד סוף השנה ב-40% ביחס לרמות השיא שבהן נסחר ב-2013.
9. המטבעות של ברזיל, הודו, טורקיה, דרום אפריקה ואינדונזיה יצנחו ב-25% ביחס לדולר: תחילת תהליך העלאות ריבית בעולם, שצפוי בהמשך לצמצום תוכנית ההקלה הכמותית בארה"ב, יגדיל את עלויות ההון ומדינות עם גרעון ממשלתי שגדל, כגון ברזיל, הודו, דרום אפריקה, אינדונזיה וטורקיה, יהיו פגיעות יותר לירידה בתיאבון הסיכון של המשקיעים בעולם. כל זה יוביל בסופו של דבר לירידה בערך המטבע שלהן, במיוחד אל מול הדולר האמריקאי.
מדובר במדינות שחוו צמיחה דרמטית בעשור האחרון, מה שמשך אליהן השקעות זרות במיליארדי דולרים. אבל ככל שזרם הכסף הזול ילך ויתייבש - הגרעון הממשלתי שלהן יצמח. הבחירות הצפויות בהודו במאי ובאינדונזיה ביולי עלולות לגרום לדחיית הטיפול בגרעון התקציבי, מה שיחריף את המצב. הזמן החולף יותיר להן רק ברירה אחת הוזלה של ערך המטבע.
10. ברית אנטי-איחוד תהפוך לקבוצה הגדולה ביותר בפרלמנט האירופי ותחזיר את אירופה לאנדרלמוסיה פוליטית וכלכלית: בתרחיש זה, בעקבות הבחירות לפרלמנט האירופי בחודש מאי, תוקם בפרלמנט ברית פאן-אירופית של נציגים המתנגדים לאיחוד, וזו תהפוך לקבוצה הגדולה ביותר בפרלמנט. הפרלמנט האירופי החדש יבחר יו"ר שמתנגד לאיחוד וראשי מדינות אירופה לא יצליחו לבחור נשיא ל"ועדה האירופית" וישלחו את אירופה חזרה לאנדרלמוסיה פוליטית וכלכלית.
- 14.אנונימי 18/12/2013 04:36הגב לתגובה זואבל מהפכה קטנה באוקריינה שתהפוך למשבר עולמי בין אובמה חסר עמוד השידרה לבין פוטין איש הפלדה תהפוך את השווקים בעולם למרחץ דמים מטורף .....................
- 13.דניאל 17/12/2013 20:36הגב לתגובה זוניתנה לשוטים!!
- 12.יוהנסופווי שבדיה 17/12/2013 15:38הגב לתגובה זוהמדען השבדי ביקס פון יורגן צאודסון טוען ש 2000 תהיה רק בלימה לפני חזרה ל 2500 ומשם קריסה ל 1660! לא תאמינו אבל קיראו כתביו ודבריו שהתגשמו ב 88% דיוק!
- 11.רבי דוד, נהריה 17/12/2013 13:00הגב לתגובה זואני הייתי מנצל את הדיפ וקונה ביטקוין אחד Just in Case
- 10.דיאטה לדאוגונס לא קיצון אלה הכרחי . (ל"ת)בא 17/12/2013 12:35הגב לתגובה זו
- 9.דוד מירושלים 17/12/2013 12:32הגב לתגובה זואפשר לכתוב במשך שנים מאה פעמים תסריטים די רחוקים מהמציאות שבדרך כלל לא מתגשמים.מספיק שפעם במספר רב של שנים אתה קולע די קרוב ואז תמיד יזכירו שהכותב הוא זה שחזה תסריט דמיוני.אי אפשר להסתמך על תחזיות מסוג זה. גרמניה , גם לפי מה שכתוב עליה וגם בביקורי בה בשנתיים האחרונות, נראית מעצמה חזקה.יום טוב לכולם
- 8.כלכלן 17/12/2013 12:32הגב לתגובה זואחרי הנפילה הגדולה כמו שאני אמרתי כבר בטווח הקצר מאוד ירידות בעקבות צמצום תוכנית הרכישות אבל כבר בסוף ינואר יתחיל ראלי שני בארה"ב ואירופה
- 7.יצמצמו לאט לאט והבורסה תרד . (ל"ת)בא 17/12/2013 12:21הגב לתגובה זו
- 6.בא 17/12/2013 12:18הגב לתגובה זוממש בקרוב ,זה כבר התחיל .
- 5.טפשים,אמריקה לקראת התרסקות, העברתי הכל לנדל"ן,אני מוכן (ל"ת)משקיע שיוצא בזמן 17/12/2013 12:17הגב לתגובה זו
- 4.עוד תרחיש 17/12/2013 12:00הגב לתגובה זועל תושבי כדור הארץ לחבוש מסיכות ליצנים ומצנפות.
- הבורר 17/12/2013 12:45הגב לתגובה זואו שירד גשם של דולרים...אשכרה סיפורי הארי פוטר
- 3.shalom1960 17/12/2013 11:55הגב לתגובה זובוקר טוב לכולם קשקוש אחד גדול השווקים מראים שיפור הולך ונבנה באירופה וארה"ב לכן הם ימשיכו לעלות ומי יזכור את התחזית של הבנק החלמאי הזה
- 2.יצחק 17/12/2013 11:52הגב לתגובה זושכחתם את האסטרואיד שאולי יפגע בכדור הארץ. ואולי לא....
- 1.avik35 17/12/2013 11:41הגב לתגובה זוהכל ספקולציות לקחת בערבון מוגבל
- ואיפה כתוב שמדד גרמניה זה קאק? בקאקה? (ל"ת)אמיר 23/12/2013 21:12הגב לתגובה זו

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.

הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון
התחנות בדרך, הכישלונות, התובנות - "יש לי את כל החסרונות הדרושים להצלחה; הרגשתי שאני צריך להוכיח את עצמי כל יום. זה יצר בי רעב שלא
נרגע לעולם"; החבר סטיב ג'ובס, המנכ"לית צפרא כץ והדרך ל-400 מיליארד דולר
זה היום של לארי אליסון. הוא הרוויח היום 100 מיליארד דולר במקביל לנסיקה המדהימה במניית אורקל והפך לאיש העשיר בעולם. ההתחלה היתה קשה מאוד. הסיפור שלו השראה לאנשים שמתחילים מלמטה. השראה ליזמים. הרעב שלו להצלחה מעורר קנאה, היכולות שלו פנומנליות. הביצועים שלו מרשימים ומוכיחים שהכישלונות הם השיעורים הטובים ביותר להצלחה. קבלו את הדרך של אליסון מילד יתום ועני לאיש העשיר בעולם.
לארי ג'וזף אליסון נולד ב-17 באוגוסט 1944 בברונקס, ניו יורק, לעולם שלא רצה אותו. אמו, ססיל, הייתה נערה בת 19 שלא יכלה לגדל אותו. אביו הביולוגי היה טייס קרב של חיל האוויר האמריקני, אך נעלם עוד לפני הלידה. כבר ברגעיו הראשונים היה לארי ילד "דחוי".
בגיל תשעה חודשים בלבד חלה בדלקת ריאות קשה. אמו הצעירה, נואשת וחסרת תמיכה, החליטה למסור אותו לאחותה לואיז ולבעלה לואיס אליסון - זוג יהודים משיקגו. הם אימצו אותו כאילו היה בנם. אבל תחושת היתמות ליוותה אותו לאורך ילדותו והעצימה כשאימו החורגת נפטרה.
שיקגו של שנות ה-40-50 הייתה אז עיר תעשייתית קשה, כשהשכונות היו מחולקות אתנית - איטלקים, אירים, יהודים. משפחת אליסון חיה בדרום העיר, בסביבה יהודית מסורתית. מצד אחד, ערכים של חריצות והשכלה; מצד שני, קשיחות.
- זינוק של 71 מיליארד דולר ביום: לארי אליסון סוגר פערים עם אילון מאסק
- האנליסטים - "וואוו; אירוע נדיר" מה אמר לארי אליסון שהזניק את אורקל ב-27%? קריאת חובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לארי גדל בידיעה עמומה שהוא לא בדיוק "שייך". אביו המאמץ, לואיס, היה מהנדס חשמל מתוסכל שלא הצליח להגשים את חלומותיו. הוא דרש מצוינות אך לא האמין בבנו המאומץ. "אתה הטעות הגדולה של חיינו", נהג לומר. שנים מאוחר יותר סיפר לארי: "כשהאדם שאמור להאמין בך הכי הרבה אומר לך שאתה טעות - אתה מפתח עקשנות להוכיח לו שהוא טועה".