צילום: טוויטר

אנבידיה צפויה להכות את התחזיות: השוק הסיני עשוי להוסיף 10 מיליארד דולר

האנליסטים בבנק אוף אמריקה צופים הכנסות של 47 מיליארד דולר ברבעון השני עם פוטנציאל להוסיף 6-10 מיליארד דולר נוספים מחידוש מכירות שבבי H20 לסין כשחברות הענן הגדולות מגדילות הוצאות הון ל-100 מיליארד דולר ומחיר היעד עומד על 220 דולר

אדיר בן עמי | 04/08/2025 22:26 (4)

נושאים בכתבה אנבידיה בינה מלאכותית שבבים

אנליסטים מבנק אוף אמריקה מעריכים כי אנבידיה NVIDIA Corp. 0.31% צפויה להכות את התחזיות ברבעון השני ולהעלות את תחזית ההכנסות לרבעון השלישי – עם פוטנציאל להגיע ל־47 מיליארד דולר, לעומת הקונצנזוס שעומד על 45.8 מיליארד. אבל מעבר לעוד רבעון חזק, זה עשוי להיות הרבעון שבו אנבידיה חוזרת לשוק הסיני – מהלך שעשוי להוסיף בין 6 ל־10 מיליארד דולר להכנסות במחצית השנייה של השנה. ענקית השבבים תדווח על תוצאותיה ב-25 לאוגוסט.

הגורם המרכזי לאופטימיות הוא הביקוש הגובר לשבבי Blackwell החדשים, ובמיוחד לגרסת Blackwell Ultra המתקדמת. חברות הענן הגדולות – גוגל, מטא ומיקרוסופט – ממשיכות להגדיל בצורה דרמטית את הוצאות ההון שלהן, מה שמוביל ישירות לעלייה בביקוש למעבדי הבינה המלאכותית של אנבידיה.

השוק הסיני מהווה כ־10% מהביקוש הגלובלי למעבדי בינה מלאכותית, ועל פי דיווחים, אנבידיה הזמינה לאחרונה 300 אלף יחידות נוספות של שבב H20 מ־TSMC, בנוסף למלאי קיים של 600–700 אלף יחידות. אם החברה תקבל אישור רגולטורי לחידוש המכירות לסין, מדובר בפוטנציאל הכנסה של 6–10 מיליארד דולר במחצית השנייה, במחיר ממוצע של כ־10,000 דולר ליחידה.

שיעור רווחיות של 74%

לפי בנק אוף אמריקה, שיעור הרווחיות הגולמית של אנבידיה צפוי לטפס לרמה של 73%–74% ברבעון השלישי, לעומת כ־72% ברבעון השני. מכירות מחודשות בסין עשויות לתרום לעלייה נוספת של 200–300 נקודות בסיס, שכן אנבידיה כבר מחקה ברבעון הראשון מלאי של 5.5 מיליארד דולר משבבי H20 – ומכירה מחודשת תאפשר מימוש של ערך שנחשב לאבוד.

מטא הודיעה כי בכוונתה להשקיע כ־100 מיליארד דולר בשנת 2026, לעומת תחזית קודמת של 79 מיליארד. גם גוגל ומיקרוסופט צופות עלייה בהוצאות ההון באותה שנה, בעיקר בהשקעות לטווח קצר כמו שרתים. המגמה ברורה – הביקוש לטכנולוגיות בינה מלאכותית לא רק נמשך, אלא מתעצם.

בהתבסס על נתוני ההשקעה האגרסיביים הללו, האנליסטים צופים כי הרווח השנתי של אנבידיה ב־2026 עשוי להגיע ל־7 דולר למניה – לעומת קונצנזוס עדכני של 5.87 דולר. זאת, בהנחה שהשוק הכולל לבינה מלאכותית יגדל ל־341 מיליארד דולר, לעומת הערכה נוכחית של 309 מיליארד – צמיחה של כ־60% בשנה.

החזרה לסין צפויה להיות מורכבת

האנליסטים מציינים כי חזרת אנבידיה לסין צפויה להיות מורכבת. תהליך חידוש שרשרת האספקה עשוי להימשך עד תשעה חודשים, כך שחלק מההכנסות יירשמו רק ברבעון הראשון של 2026. בנוסף, רגולטורים בסין עשויים לדרוש בדיקות אבטחה נוספות לשבבי H20 – מה שעלול לעכב את החדירה לשוק.

קיראו עוד ב"גלובל"

יעד המחיר של בנק אוף אמריקה למניית אנבידיה עומד על 220 דולר – על בסיס מכפיל של 37 לרווח הצפוי לשנת 2026. מדובר במכפיל שנמצא באמצע הטווח ההיסטורי של אנבידיה, שנע בין 25 ל־56, ומשקף את מעמדה המרכזי של החברה בשוק הבינה המלאכותית הצומח במהירות.

לצד הפוטנציאל, קיימים גם סיכונים משמעותיים: האטה אפשרית בשוק הגיימינג, תחרות גוברת מצד חברות טכנולוגיה גדולות וסטארט־אפים, מגבלות רגולטוריות חדשות על פעילות בסין, אי־ודאות בשווקים מתפתחים כמו תחום הרכב, וכן האטה אפשרית בקצב החזרת ההון למשקיעים. למרות כל אלה, אנבידיה שומרת על מעמדה הייחודי כמובילה בתחום מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית – שוק שנמצא בדרכו להפוך לתחום של טריליון דולר.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

4.
TRUMP NEVER SELL BTC הוספה שלי וגם NVDA (ל"ת)
מיכאל 05/08/2025 09:19
הגב לתגובה זו
3.
אייזיק 05/08/2025 07:57
הגב לתגובה זו
בקיצר הבועה מתנפחת עוד ועוד ועוד ככה זה אצל האמרקאים חזירי הבר
2.
אנונימי 04/08/2025 23:58
הגב לתגובה זו
אם אנבידיה צפויה להכות את התחזית אז זה לא הופך את זה להיות התחזית החדשה
1.
הדוחות שלהם יתפרסמו ב27 באוגוסט לא עכשיו (ל"ת)
אנונימי 04/08/2025 22:31
הגב לתגובה זו

מחשוב קוונטי גטי תמונות

המירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי

ליאור דנקנר | 30/12/2025 16:36

נושאים בכתבה מחשב קוונטי מניות טכנולוגיה

הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.

בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.

עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.

מבט על השחקניות המובילות בבורסה

כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.82% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ -0.6% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -1.14% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.

ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.

להמשך הכתבה לחץ כאן

וול סטריט שור (גרוק)

סקירה

הכסף צונח ב-9%, נייקי עולה ב-5%; המדדים יורדים ב-0.2%

צוות גלובל | 31/12/2025 21:10

נושאים בכתבה טסלה

וול סטריט בדרך לסיים את שנת המסחר בתנודתיות. המדדים המרכזיים רושמים ירידות מתונות, כאשר דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד”ק איבדו כ־0.3% כל אחד. הירידות מצטרפות לרצף של ארבעה ימי מסחר שליליים, ומחלישות את התקוות לראלי סוף שנה, המוכר כ”ראלי סנטה קלאוס”.

למרות הסיום המקרטע, 2025 מסתמנת כשנה חזקה לשוקי המניות האמריקאיים. מדד S&P 500 עלה ביותר מ־17% מתחילת השנה ונמצא בדרכו לשנה שישית של תשואה דו־ספרתית משמעותית מתוך שבע השנים האחרונות. מדד נאסד”ק הוביל את העליות עם זינוק של יותר מ־20%, בעוד דאו ג’ונס עלה בכ־13%. הדרך לשם לא הייתה חלקה. נאסד”ק נכנס לזמן קצר לשוק דובי לפני כשמונה חודשים, וה־S&P 500 התקרב לכך באפריל, לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הכריז על תוכנית מכסים רחבה שעוררה חששות כבדים בשווקים. בהמשך, נסיגה חלקית מהמהלך סייעה להרגעת הסנטימנט ולהמשך העליות.

לאורך השנה נרשמו גם טלטלות סביב סוגיות גיאופוליטיות, מצבה של הכלכלה האמריקאית והזינוק בשווי חברות טכנולוגיה על רקע התלהבות מבינה מלאכותית. אף על פי כן, המשקיעים בחרו להמשיך ולהתמקד בצמיחה וברווחיות, והשווקים התאוששו במהירות מרוב הזעזועים.

המבט קדימה ל־2026 נותר חיובי, לפחות לפי תחזיות האנליסטים. כל התחזיות שנסקרו על ידי בלומברג מצביעות על ציפייה לשנה רביעית רצופה של עליות. עם זאת, אי־הוודאות עדיין גבוהה: קצב ההתפתחות של תחום הבינה המלאכותית, מצבו של המשק האמריקאי ומדיניות הפדרל ריזרב, שניצב בפני החלטות ריבית מורכבות והחלפת יו”ר באמצע השנה, צפויים להמשיך ולהכתיב את הטון בשווקים.

להמשך הכתבה לחץ כאן