מניית הקוונטים שמזנקת ב-28% בטרום
מניית די ווייב מספקת תוצאות מרשימות ומזנקת 28% במסחר המוקדם, גם חברתה IonQ מזנקת עם תוצאות חיוביות - האם המירוץ אל מניות הקוונטים מתחדש?
די ווייב D Wave QBTSשוב בכותרות. החברה מפאלו אלטו שסחפה את השוק והיתה בשנה האחרונה ממניות הקוונטים הבולטות, עולה בחדות במסחר המקדים אחרי שסיפקה תוצאות רבעוניות טובות. זאת מניה שעלתה פי 5 בשנה האחרונה כשהשיא האחרון שלה היה במרץ באיזורי ה-10 דולר. מאז הספיקה לרדת ל-6 דולר וכעת היא כ-8.7 דולר. שווי השוק שלה עומד, אחרי העלייה על כ-2.4 מיליארד דולר כשבשיאו הגיע ל-2.8. גם חברתה IonQ מזנקת ב-7% על רקע רבעון טוב - עם הכנסות של 7.6 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות (7.5 מיליון) - מחשוב קוונטי: IonQ בתוצאות טובות מהצפוי; המניה עולה.
המחשוב הקוונטי היה ה'דבר החם' בשוק עד לפני כחודשיים וכל מניה עם קשר לתחום טסה ללמעלה. גם מניות Rigetti ו-IonQ הצטרפו לחגיגה כשהן עולות בתשואות דו ספרתיות, מדובר בחגיגה גדולה של תשואה של מאות אחוזים בשנה. במקביל דיווחו גוגל וגם IBM על השקעות עתק בתחום. גוגל הכריזה על התקדמות בפיתוח השבב הקוונטי שלה Willow שמסוגל לפתור בעיות מתמטיות סבוכות בדקות ספורות לעומת שנות אור של חישוב שיארכו למחשב ממוצע. גם IBM דיווחה שהיא מתקדמת בפיתוח מחשב קוונטי עם 10,000 קיוביט שצפוי להיות מוכן בעוד כחמש שנים ולהיות חזק פי 75 מהמחשבים הקוונטיים הקיימים כיום.
את המחט בבועה תקע ג'נסן הואנג מנכ"ל אינבידיה כשהוא התייחס לגאות או שמה ריצת ה-FOMO למניות הקוונטים, שאלו אותו עד כמה בשלה הטכנולגיה, והוא הגיב ש"תוך 15 שנה זו הערכה אופטימית, 30 שנה זו ההערכה הפסימית, והממוצעת סובבת כנראה סביב 20 שנה" ההערה הזאת שניתנה בכנס הטכנולוגיה המוערך הייתה אבן הדומינו הראשונה שהצניחה את התחום קדימה.
מרוץ הקוונטים בעיצומו, המניות מתנדנדות - והשאלה הגדולה...
כאמור, מניית D-Wave מזנקת הבוקר במסחר המקדים ב-15% לאחר תוצאות רבעוניות חזקות. די ווייב מדווחת על הכנסות שיא של 15 מיליון דולר, קפיצה של פי חמש לעומת 2.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי זינק ל-13.9 מיליון דולר, ובשורה התחתונה דיווחה החברה כי הצליחה לצמצם את ההפסד הנקי בכמעט 70%, מ-17 מליון בשנה שעברה ל-5.4 מיליון דולר. יתרת המזומנים של החברה עומדת על 304 מיליון דולר, סכום שיכול לאפשר לה לממן את הוצאות המחקר והפיתוח הגבוהות האופייניות לתחום ולקדם אותה לרווחיות עתידית.
- מניית הקוונטים שהאנליסטים צופים לה אפסייד של 76%
- מחשב-על קוונטי יכנס לפעילות תעשייתית בתוך 3 שנים - מה זה אומר לנו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנוע לצמיחה במכירות זו עסקת ענק שעשתה עם מרכז מחקר גרמני זו הייתה המכירה הראשונה של מחשב קוונטי מלא שעשתה החברה עם מרכז Jülich בגרמניה. המכירה הזאת גם סימנה רפורמה במודל העסקי
של החברה שעד כה פעלה רק במודל של קוונטום-כ-שירות (Quantum-as-a-Service), שבו לקוחות משלמים גישה חודשית לשירותי החישוב הקוונטיים שלנו. כעת, עם מכירת המחשב נרשם זינוק חד בהכנסות.
השוק הגיב בהתלהבות ומיד עם פרסום הדוחות זינקה מניית החברה. בנוסף המשקיעים ממתינים לשיחת הועידה שבה ידברו המנכ"ל ד"ר אלן ברץ והסמנכ"ל הכספי. התוצאות מרשימות, אבל האינפוט של ההנהלה מעניין אפילו יותר. כולם רוצים לשמוע איך ההנהלה רואה את מצב השוק ואת השפעת המתחרות הענקיות גוגל, IBM והסביבה העסקית והתחרותית וכמובן מה ההנהלה חושבת לגבי השפעות מלחמת המכסים של ממשל טראמפ.
די ווייב מתמודדת עם תחרות גדולה. IonQ, מפתחת מחשבים קוונטיים שפועלים בפורמט קצת שונה והיא מדווחת על חוזים עם גופים גדולים כמו חיל האוויר האמריקאי. יש גם את Rigetti , שנחשבת לשחקנית משמעותית. כאמור ענקיות כמו IBM וגוגל מנתבות השקעות עתק לתחום הקוונטי אבל המיקוד שלהן הוא בטכנולוגיות שעדיין רחוקות מיישום מסחרי בהשוואה לדי ווייב שכבר מצליחה לספור מזומנים.
- איך משקיעים בחברות צמיחה - התורה של פיליפ פישר
- החוזים בעליות קלות, אסיה במגמה מעורבת
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
התנופה שראינו בתחום ברבעון הראשון קיבלה גם רוח גבית ממענקי תמיכה של מיליארדי דולרים ממשלת ארה"ב אבל למרות ההצהרות על הפיתוחים וההתקדמות בתחום ישנו עדיין ספק גדול לגבי המוכנות של הטכנולוגיה. המכסים של ממשל טראמפ משפיעים גם הם על תחום המחשוב הקוונטי כיוון שהם מייקרים רכיבים חיוניים לתעשייה. כחלק מהמתחים סין הגבילה יצוא של חומרים נדירים, מה שהגביר את עלויות הייצור עבור די ווייב ומתחרותיה.
מה שמעניין כרגע זה האם הפיבוט שמציגה די ווייב יכול להניע מחדש את הנהירה אל מניות הקוונטים ולעורר שוב את הדיון על בשלות הטכנולוגיה הקוונטית. עם זאת, צריך לזכור שמדובר במהפכה שתיקח הרבה שנים. הניצנים הראשונים הם כאן, אבל זה עניין של שנים האופטימיים סבורים שזה 4-5 שנים , הפסימיים מדברים על 10-20 שנה. לכן, ההשקעה בתחום הזה היא בסיכון מאוד גדול. אתם קונים מניות של חברה שלא בטוח אם תישאר לאורך זמן כי בינתיים היא מפסידה, שורפת מזומנים וחיה מגיוסים, כשכל שינוי בדרך הטכנולוגית יכול להרים חברות ולהקריס חברות. נזכיר לכם שבמהפכת הדוט.קום היו עשרות חברות חלוציות שבסוף נפלו - אם אתם צעירים אז לא בטוח שאתם זוכרים את נטסקייפ, אבל היא היתה מהמובילות בחיפוש באינטרנט, וכמה שנים אחריה הוקמה גוגל שהפכה למנצחת בתחום. זה יכול להיות גם במהפכת הקוונטים, אז זהירות נדרשת.
בחברות הגדולות הסיכון כמובן נמוך יוותר כי הן מפוזרות יותר - גוגל ו-IBM הן ענקיות שמתפרסות על פני מספר תחומים ויש להם בצנרת פעילות קוונטית שיכולה להשביח את העסקים וגם אם זה לא יצליח, זה לפחות בינתיים לא מוערך בתוך השווי, כך שהסיכון בהיבט הזה נראה מוגבל, אבל זה כמובן שאתם מעוניינים בשאר הפעילויות של החברות האלו וסבורים שהן בתמחור נוח.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
