וולפספיד מתחמקת מפשיטת רגל ומזנקת ב-50%

וולפספידWolfspeed -2.67%  , יצרנית השבבים שנקלעה לקשיים, הודיעה שהשלימה את הארגון מחדש ויצאה מפשיטת רגל לפי Chapter 11 בארה״ב. המניה מזנקת בתגובה ב-50%. החברה הצליחה לקצץ כ-70% מסך החוב שלה ולהוריד את הוצאות הריבית השנתיות בכ-60%. החברה הדגישה שיש לה נזילות מספקת כדי להמשיך לספק ללקוחות שבבי סיליקון קרביד, סוג של מוליכים למחצה חסכוניים באנרגיה שמשמשים ברכבים חשמליים ובמערכות אנרגיה תעשייתיות.

"אנחנו נכנסים לעידן החדש הזה עם יציבות פיננסית משופרת בהרבה, עם מתקן של 200 מילימטר משולב אנכית, והשקעות ההון הגדולות שלנו מאחורינו", אמר המנכ"ל רוברט פוירל. עם זאת, יש כאן בעיה גדולה לבעלי המניות הישנים. ביום שני, וולפספיד הנפיקה מניות חדשות תחת אותו סימול מסחר, ובמקביל ביטלה את המניות הישנות. בעלי המניות הקיימים קיבלו חלק יחסי מ-1.3 מיליון מניות חדשות ביחס החלפה של 0.008352. בפשטות: אם היו לך 1,000 מניות ישנות, קיבלת בערך 8 מניות חדשות. זה דילול משמעותי.

מדובר בהליך אופייני לפשיטות רגל מסוג Chatper 11. בעלי המניות הם האחרונים בתור לקבל כסף, אחרי הנושים. לרוב, הם משלמים את המחיר הכי כבד. במקרה של וולפספיד, בעלי המניות הישנים איבדו למעשה את רוב ההשקעה שלהם, גם אם המניה החדשה עולה עכשיו. 

וולפספיד הגישה בקשה לפשיטת רגל לפי Chatper 11 ביוני בבית המשפט לפשיטות רגל במחוז הדרומי של טקסס. זה היה מהלך מתוכנן בניסיון לארגן מחדש את החוב ולצאת חזקים יותר. לפחות זה מה שהחברה אמרה.

• צנחה 49% בשבוע - וולפספיד בדרך לפשיטת רגל
• יצרנית השבבים הוותיקה שמתרסקת ב-50% לשפל של 27 שנה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

השאלה עכשיו היא האם וולפספיד באמת תצליח להתאושש. שוק השבבים לרכבים חשמליים לא יציב, והחברה השקיעה סכומים עצומים במתקנים חדשים בתקופה שהביקוש היה חלש. הקיצוץ בחוב נותן לה מרווח נשימה, אבל הוא לא פותר את הבעיה העסקית המרכזית: איך מוכרים מספיק שבבים כדי להחזיר את ההשקעה. המשקיעים שקנו את המניה היום בעצם מהמרים על עתיד החברה, לא על העבר שלה. המניה החדשה היא התחלה חדשה, והשאלה היא אם יש לה עתיד טוב יותר מהמניה הישנה. בינתיים, הזינוק של 34% במסחר מראה שיש אופטימיות, אבל מדובר רק על יום אחד.