טסלה זינקה כמעט 100% מאז אפריל – המשקיעים מהמרים על מעבר מעסקי הרכבים ל-AI

ההימור על טסלה הוא שאילון מאסק יצליח להפוך אותה מיצרנית מכוניות לענקית בינה מלאכותית שמייצרת רובוטים ומוניות אוטונומיות. ההימור הזה התבטא בחבילת השכר חסרת התקדים של טריליון דולר שדירקטוריון החברה הציע למנכ"ל מוקדם יותר החודש. מניית החברה נסחרת סביב 440 דולר, לא רחוק מהשיא ההיסטורי של 479.86 דולר שנקבע ב-17 בדצמבר והשאלה כעת היא מה יהיו מספרי המכירות ברבעון השלישי – והאם החברה הגיעה לשיא במכירות, לפחות בטווח הקצר.

"טסלה נסחרת במכפיל מטורף, הרווחים שלה מתכווצים בגלל ביקוש חלש לרכבים חשמליים ותחרות אכזרית, והזיכויים לרכבים חשמליים עומדים לפוג, מה שיפגע עוד יותר במכירות", אמרה איירין טונקל, אסטרטגית המניות הראשית של BCA Research בארה"ב. יום שלישי היה היום האחרון שבו קוני רכבים יכלו לקבל זיכוי מס על רכישת רכבים חשמליים, כי ממשל טראמפ ביטל את התמריצים. אנליסטים צופים שמכירות הרכבים החשמליים ברבעון השלישי יזנקו על פני כל הענף, אחרי שצרכנים מיהרו לנצל את ההנחה לפני שתיעלם. אבל מכאן, מכירות הרכבים החשמליים צפויות להאט משמעותית.

"העסק המרכזי של טסלה שווה 150 דולר למניה", אמר רוס גרבר, נשיא ומנכ"ל Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management ומשקיע ותיק בטסלה. "כל דולר שמשקיעים משלמים מעבר לזה עבור רובוטקסיות ורובוטים הוא 'היפרבולה של אילון'".

• יצרנית מוצרי זכוכית? החברה שנמצאת בחוד החנית של המגזרים הצומחים ביותר
• בית המשפט עצר את סאגת המסמכים בין טסלה לבלו סקאי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים מצטרפים

עם זאת, ככל שהעלייה במניה ממשיכה, אנליסטים בוול סטריט מתחילים להצטרף. המניה קיבלה גל של שדרוגים ומחירי יעד מוגדלים לאחרונה בגלל הפוטנציאל שלה ב-AI. דן איבס מוודבוש העלה את מחיר היעד שלו ל-600 דולר מ-500 דולר ביום שישי, הגבוה ביותר בוול-סטריט, ואמר שהחברה מוכנה לשלב הבא בדרך האוטונומית שלה. מאסק רק מעודד את קו החשיבה הזה. הוא אמר בפלטפורמת X שלו בשבוע שעבר שהחברה בקרוב "תרגיש כמעט כמו ישות מודעת". הוא גם חושב ש-80% מההכנסות שלה בסופו של דבר יגיעו מרובוטי AI.

"טסלה היא אהובת המשקיעים הקמעונאיים", אומרת טונקל. "העלייה החדה של טסלה מתדלקת מהתלהבות של המשקיעים האלה לעתיד של החברה מעבר לרכבים חשמליים, כשהם מדמיינים חברה שמייצרת בהמוניות רובוטקסיות ורובוטים הומניים, ועשויה לשלש את הערך שלה בדרך". כרגע המשקיעים קונים "יותר על בסיס תקווה מאשר יסודות", אמר גרבר. "העסק המרכזי של טסלה התדרדר ביסודות בששת החודשים האחרונים".

הימור גדול

מכירות הרכבים החשמליים של טסלה נאבקות מול תחרות קשה וביקוש חלש, ועסק הרכבים האוטונומיים שהיא מנסה לפתח מתקדם לאט ונתקל בבעיות. זה הוביל את מאסק להחליט על שינוי כיוון: במקום להמשיך להתמקד בייצור מכוניות, העסק שהפך את טסלה למה שהיא היום, הוא מסיט את המשאבים והתשומת לב לפרויקט אופטימוס, רובוט הומנואידי שאמור לשנות את פני התעשייה. זו הימור גדול על עתיד שעדיין לא קיים, בזמן שהעסק הקיים מתקשה.

• פאגאיה מדווחת על רווח שיא - אז למה המניה קורסת?
• מניות בולטות בוול סטריט: אורקל מזנקת, אנבידיה מתממשת
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

הסיבה הגדולה למעבר הזה היא ש-AI הפכה למנוע הצמיחה הכלכלית והתשואות בשוק המניות. כשמסתכלים על חברות ה-Magnificent Seven השנה, המניה של טסלה מפגרת אחרי נהנות ה-AI כמו אנבידיה, אלפאבית, מטא ומיקרוסופט. אנבידיה עלתה 35.4% השנה, אלפאבית 28.9%, מטא 27%, מיקרוסופט 22.1% – בעוד טסלה עלתה רק 9.75%. האתגר של מאסק הוא שבעוד שלחברות המתחרות האלה יש פעילות AI ברורה שכבר מייצרת רווחים, התוכניות של טסלה הן עדיין עבודה בתהליך עם מעט מה להראות עד כה.

השוק מתגמל חברות שמובילות ב-AI, ולטסלה יש יתרון מוקדם ברובוטיקה חכמה. כרגע, נראה שהחזון חשוב יותר מהתוצאות בפועל. במילים אחרות, הביצועים הנמוכים של טסלה מעניקים למניה יותר מקום לעלות אם היא באמת תצליח לתפוס את גל ה-AI. טסלה עשויה לפרוץ לשיאים חדשים כאשר ה-AI נותן למשקיעים חלום חדש לרדוף אחריו. אבל היא תהיה חייבת להראות התקדמות מוחשית בפרויקטים שלה כדי שהאופטימיות הזו תישאר.

מספרי המכירות של השבוע הזה עשויים לספק דלק לטווח הקצר לעלייה של טסלה, אבל הפוטנציאל לרווחים לטווח הארוך, או להתמודדות עם המציאות, הוא מה שמלחיץ את וול סטריט. "אילון מוכר חלום, ומשקיעים קמעונאיים רבים קונים אותו", אמרה טונקל מ-BCA. ״האם העלייה יכולה להמשיך? בטח – מתוך מומנטום ו-FOMO. אבל אם יש בועה בשוק החם של היום, טסלה היא 'זה'".