הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אילון מאסק טסלהאילון מאסק טסלה

טסלה זינקה כמעט 100% מאז אפריל – המשקיעים מהמרים על מעבר מעסקי הרכבים ל-AI

המניה עלתה ב־30% בספטמבר וצפויה לרשום את אחד החודשים הטובים ביותר השנה, אך בעוד המכירות של רכבים חשמליים נחלשות והתחרות מתגברת, המשקיעים מתדלקים את העליות על בסיס חזונו של אילון מאסק להפוך את טסלה לענקית בינה מלאכותית עם רובוטקסיות ורובוטים הומנואידים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה טסלה אילון מאסק

מניית טסלה Tesla 0.34%  עלתה כבר ב-30% בספטמבר, והיא בדרך לחודש הטוב ביותר שלה כמעט השנה. זה מציב אותה בין 10 המניות הטובות ביותר במדד S&P 500 החודש. אבל העלייה האמיתית התחילה באפריל: מאז 8 באפריל, כשהמניה הגיעה לשפל אחרי שטראמפ הקפיא את המכסים הגלובליים שלו, היא זינקה כמעט 100%. זו העלייה הטובה ביותר בקבוצת שבע המופלאות – שבע חברות הטכנולוגיה הגדולות.

ההימור על טסלה הוא שאילון מאסק יצליח להפוך אותה מיצרנית מכוניות לענקית בינה מלאכותית שמייצרת רובוטים ומוניות אוטונומיות. ההימור הזה התבטא בחבילת השכר חסרת התקדים של טריליון דולר שדירקטוריון החברה הציע למנכ"ל מוקדם יותר החודש. מניית החברה נסחרת סביב 440 דולר, לא רחוק מהשיא ההיסטורי של 479.86 דולר שנקבע ב-17 בדצמבר והשאלה כעת היא מה יהיו מספרי המכירות ברבעון השלישי – והאם החברה הגיעה לשיא במכירות, לפחות בטווח הקצר.

"טסלה נסחרת במכפיל מטורף, הרווחים שלה מתכווצים בגלל ביקוש חלש לרכבים חשמליים ותחרות אכזרית, והזיכויים לרכבים חשמליים עומדים לפוג, מה שיפגע עוד יותר במכירות", אמרה איירין טונקל, אסטרטגית המניות הראשית של BCA Research בארה"ב. יום שלישי היה היום האחרון שבו קוני רכבים יכלו לקבל זיכוי מס על רכישת רכבים חשמליים, כי ממשל טראמפ ביטל את התמריצים. אנליסטים צופים שמכירות הרכבים החשמליים ברבעון השלישי יזנקו על פני כל הענף, אחרי שצרכנים מיהרו לנצל את ההנחה לפני שתיעלם. אבל מכאן, מכירות הרכבים החשמליים צפויות להאט משמעותית.


"העסק המרכזי של טסלה שווה 150 דולר למניה", אמר רוס גרבר, נשיא ומנכ"ל Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management ומשקיע ותיק בטסלה. "כל דולר שמשקיעים משלמים מעבר לזה עבור רובוטקסיות ורובוטים הוא 'היפרבולה של אילון'".


האנליסטים מצטרפים

עם זאת, ככל שהעלייה במניה ממשיכה, אנליסטים בוול סטריט מתחילים להצטרף. המניה קיבלה גל של שדרוגים ומחירי יעד מוגדלים לאחרונה בגלל הפוטנציאל שלה ב-AI. דן איבס מוודבוש העלה את מחיר היעד שלו ל-600 דולר מ-500 דולר ביום שישי, הגבוה ביותר בוול-סטריט, ואמר שהחברה מוכנה לשלב הבא בדרך האוטונומית שלה. מאסק רק מעודד את קו החשיבה הזה. הוא אמר בפלטפורמת X שלו בשבוע שעבר שהחברה בקרוב "תרגיש כמעט כמו ישות מודעת". הוא גם חושב ש-80% מההכנסות שלה בסופו של דבר יגיעו מרובוטי AI.


"טסלה היא אהובת המשקיעים הקמעונאיים", אומרת טונקל. "העלייה החדה של טסלה מתדלקת מהתלהבות של המשקיעים האלה לעתיד של החברה מעבר לרכבים חשמליים, כשהם מדמיינים חברה שמייצרת בהמוניות רובוטקסיות ורובוטים הומניים, ועשויה לשלש את הערך שלה בדרך". כרגע המשקיעים קונים "יותר על בסיס תקווה מאשר יסודות", אמר גרבר. "העסק המרכזי של טסלה התדרדר ביסודות בששת החודשים האחרונים".


הימור גדול

מכירות הרכבים החשמליים של טסלה נאבקות מול תחרות קשה וביקוש חלש, ועסק הרכבים האוטונומיים שהיא מנסה לפתח מתקדם לאט ונתקל בבעיות. זה הוביל את מאסק להחליט על שינוי כיוון: במקום להמשיך להתמקד בייצור מכוניות, העסק שהפך את טסלה למה שהיא היום, הוא מסיט את המשאבים והתשומת לב לפרויקט אופטימוס, רובוט הומנואידי שאמור לשנות את פני התעשייה. זו הימור גדול על עתיד שעדיין לא קיים, בזמן שהעסק הקיים מתקשה.

קיראו עוד ב"גלובל"


הסיבה הגדולה למעבר הזה היא ש-AI הפכה למנוע הצמיחה הכלכלית והתשואות בשוק המניות. כשמסתכלים על חברות ה-Magnificent Seven השנה, המניה של טסלה מפגרת אחרי נהנות ה-AI כמו אנבידיה, אלפאבית, מטא ומיקרוסופט. אנבידיה עלתה 35.4% השנה, אלפאבית 28.9%, מטא 27%, מיקרוסופט 22.1% – בעוד טסלה עלתה רק 9.75%. האתגר של מאסק הוא שבעוד שלחברות המתחרות האלה יש פעילות AI ברורה שכבר מייצרת רווחים, התוכניות של טסלה הן עדיין עבודה בתהליך עם מעט מה להראות עד כה.


השוק מתגמל חברות שמובילות ב-AI, ולטסלה יש יתרון מוקדם ברובוטיקה חכמה. כרגע, נראה שהחזון חשוב יותר מהתוצאות בפועל. במילים אחרות, הביצועים הנמוכים של טסלה מעניקים למניה יותר מקום לעלות אם היא באמת תצליח לתפוס את גל ה-AI. טסלה עשויה לפרוץ לשיאים חדשים כאשר ה-AI נותן למשקיעים חלום חדש לרדוף אחריו. אבל היא תהיה חייבת להראות התקדמות מוחשית בפרויקטים שלה כדי שהאופטימיות הזו תישאר.


מספרי המכירות של השבוע הזה עשויים לספק דלק לטווח הקצר לעלייה של טסלה, אבל הפוטנציאל לרווחים לטווח הארוך, או להתמודדות עם המציאות, הוא מה שמלחיץ את וול סטריט. "אילון מוכר חלום, ומשקיעים קמעונאיים רבים קונים אותו", אמרה טונקל מ-BCA. ״האם העלייה יכולה להמשיך? בטח – מתוך מומנטום ו-FOMO. אבל אם יש בועה בשוק החם של היום, טסלה היא 'זה'".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
הנפקה ראשונית עליות IPO CHATGPTהנפקה ראשונית עליות IPO CHATGPT

ההנפקה השנייה בגודלה לשנה מזנקת מעל 50% ביומה הראשון בבורסה

Zijin Gold, זרוע הזהב של ענקית הכרייה הסינית, פתחה את המסחר בהונג קונג בזינוק חד של למעלה מ-50% לאחר גיוס כ-3.2 מיליארד דולר, השנייה בגודלה בעולם לשנה הנוכחית

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה הנפקה

גם שוק ההנפקות בסין מצטרף לחגיגה. Zijin Gold, זרוע הזהב הבינלאומית של ענקית הכרייה הסינית Zijin Mining, פתחה את המסחר בהונג קונג בזינוק של למעלה מ־50% לאחר שהשלימה את ההנפקה השנייה בגודלה השנה בעולם, וגייסה כ־3.2 מיליארד דולר (כ-25 מיליארד דולר הונג קונגי). החגיגה מגיעה על רקע מחירי זהב בשיאים חדשים ואופטימיות גוברת בשוקי המניות הגלובליים, מה שמספק רוח גבית לגל הנפקות בינלאומי אחרי שנים של קיפאון.

ההנפקה של Zijin Gold היא השנייה בגודלה בעולם השנה, אחרי ההנפקה של ענקית הסוללות הסינית CATL, שגייסה כ-4.6 מיליארד דולר במאי. Zijin גייסה כ־3.2 מיליארד דולר והצטרפה לשורת עסקאות ענק שמסמנות את ההתעוררות של שוק ה-IPO העולמי אחרי שנים דלות.

המהלך מגיע לאחר שהקבוצה החליטה לפצל את פעילות הזהב הגלובלית שלה, לרכז את כל מכרות הזהב שמחוץ לסין תחת גוף אחד ולמשוך הון שיאפשר לה להתרחב במרכז אסיה, דרום אמריקה ואפריקה. ב-2024 הפיקה Zijin Mining כ-1.3 מיליון אונקיות זהב, נתון שמציב אותה בטופ 10 העולמי. ההפרדה ליחידה ייעודית מאפשרת למשקיעים להיחשף ישירות לפעילות הזהב, בשעה שהשוק מוכן לשלם פרמיה גבוהה עבור מתכות יקרות ונכסי מקלט.

העיתוי כנראה לא יכל להיות טוב יותר עבור החברה. הזהב מטפס לשיאים חדשים על רקע חששות כלכליים, תנודתיות גיאופוליטית וציפיות גוברות להורדות ריבית בעולם. השבוע נגע מחיר הזהב בשיא היסטורי חדש מעל 3,800 דולר לאונקיה, זרם אדיר של הון מחפש ביטחון, וחברות הכרייה נהנות מביקושים אדירים. “ההתלהבות סביב הזהב מחלחלת כעת גם למניות הכורים וזה מסביר את יכולתן להשיג שוויים גבוהים ביום הראשון”, ציינו בדסקי המסחר.

שוק ההנפקות

אחרי שנה קשה ב-2024, שוק ההנפקות שם חוזר לחיים. במחצית הראשונה של 2025 גויסו כבר כ-14 מיליארד דולר, עלייה של כמעט 700% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. המשקיעים המוסדיים הגדולים לא פספסו את ההזדמנות, ובין השמות שנכנסו להנפקה ניתן למצוא את קרן ההשקעות הממשלתית של סינגפור (GIC), קרן Hillhouse הסינית וענקית הקרנות בלאקרוק. השילוב של עיתוי מצוין, ביקוש לזהב ותמיכה של משקיעים אסטרטגיים יצרו זינוק כמעט חסר תקדים לחברה בסדר גודל כזה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

ספטמבר השחור? וול-סטריט סיימה בעליות; הדאו בשיא, והמדדים רשמו את החודש החזק ביותר זה 15 שנה

טבע זינקה ב-5%, קורוויב טסה ב-12%; ה־S&P רשם עלייה חודשית חמישית ברציפות

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט זהב

שוקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר האחרון לחודש ספטמבר בעליות מתונות, כאשר הדאו ג׳ונס הוסיף 82 נקודות (0.2%) וננעל ברמת שיא חדשה. מדד S&P 500 עלה ב־0.4% ומדד הנאסד״ק התקדם ב־0.3%. עבור ה־S&P והנאסד״ק מדובר בספטמבר החזק ביותר מאז 2010, מה שמסמן מגמה חיובית מפתיעה בהשוואה לעונתיות ההיסטורית.

בשוק האג״ח נרשמה ירידה בתשואת האג״ח לשנתיים לרמה של 3.6%, בעוד שהתשואה על אג״ח ל־10 שנים דווקא עלתה ל־4.15%. מגמה זו משקפת את המשך ההתאמות לציפיות הריבית בארה״ב, כאשר הפדרל ריזרב חזר להפחתות מוקדם יותר החודש. לפי נתוני CME FedWatch Tool, הסוחרים מעריכים הסתברות של כ־78% להפחתה נוספת של חצי נקודת אחוז עד סוף השנה. על רקע החשש מהשבתת הממשל, נתוני העבר מצביעים על כך שהשפעת אירועים כאלה על השוק מוגבלת: לפי נתוני Dow Jones, ה־S&P 500 הניב תשואה ממוצעת חיובית גם בתקופות של השבתות קודמות, כולל עלייה של כמעט 2.9% בממוצע בהשבתות שנמשכו יותר מ־15 ימים. אנליסטים מציינים כי בעוד השבתה פוגעת בעובדי הממשלה מבחינת עיכוב בשכר, עבור רוב הציבור ההשפעה מתבטאת בעיקר בסיקור תקשורתי.


מעבר לכך, ה־S&P רשם עלייה חודשית חמישית ברציפות – רצף שמבחינה היסטורית משמש אינדיקציה חיובית להמשך עליות בשנה שלאחר מכן. בינתיים, השוק ממשיך ליהנות מהשילוב של אופטימיות סביב הבינה המלאכותית והקלות מוניטריות.


טסלה Tesla 0.34%   זינקה כמעט 100% מאז אפריל – המשקיעים מהמרים על מעבר מעסקי הרכבים ל-AI - המניה עלתה ב־30% בספטמבר וצפויה לרשום את אחד החודשים הטובים ביותר השנה, אך בעוד המכירות של רכבים חשמליים נחלשות והתחרות מתגברת, המשקיעים מתדלקים את העליות על בסיס חזונו של אילון מאסק להפוך את טסלה לענקית בינה מלאכותית עם רובוטקסיות ורובוטים הומנואידים.


מאקרו


מספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה באוגוסט מעט מעל הצפי- לפי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה, מספר המשרות הפנויות עלה במעט ל-7.23 מיליון בלבד, מה שמעיד על ביקוש יציב לעובדים; הפדרל ריזרב, לקראת החלטות הריבית הבאות, מחפש סימנים להאטה בשוק העבודה מול אינפלציה שנותרה גבוהה; ברקע החשש מהשבתת הממשלה שתעכב את פרסום נתוני התעסוקה הקריטיים.


להמשך הכתבה לחץ כאן