מנכ"ל אנבידיה NVIDIA Corp. -1.55%  , ג'נסן הואנג, נשמע בטוח לגבי OpenAI, שתהפוך להיות חברת המולטי-טריליונים הבאה: "אני חושב ש-OpenAI תהיה חברת ההיפר-סקייל הבאה," אמר בפודקאסט שפורסם בשבוע שעבר, כשהוא מציב אותה בשורה אחת עם מטא ועם גוגל. 

לדבריו, ההשקעה שתבצע אנבידיה, עד 100 מיליארד דולר, תאפשר לאופן-איי לבנות תשתיות בהיקף של 10 ג’יגה-וואט, "הפרויקט המחשובי הגדול בהיסטוריה", כפי שהגדיר. לשם השוואה, כור גרעיני מייצר בדרך כלל ג’יגה-וואט אחד בלבד. הואנג הסביר כי ChatGPT ממשיך להתרחב בקצב חסר תקדים, מ-300 מיליון משתמשים שבועיים בדצמבר האחרון ליותר מ-700 מיליון כיום. 

מבחינתו, ההשקעה אינה רק אסטרטגית אלא גם כלכלית: "זו אחת ההשקעות החכמות ביותר שניתן לעשות היום. אנחנו מכירים את התחום טוב מכולם, והתשואה על הכסף הזה תהיה יוצאת מן הכלל". בנוגע לטענות על בועת השקעות, הואנג ביטל את החששות: "עד שכל עולם המחשוב הכללי יעבור מה-CPU אל ה-GPU, אין סיכוי לעודף. זה ייקח עוד שנים".  

בכך, מתייחס הואנג  למעבר בפלטפורמות המחשוב מהמודל הוותיק שהתבסס על מעבדי CPU לשליפת קבצים סטטיים, אל מערכת מחשוב מבוססת GPU המותאמת לבינה מלאכותית, שמסוגלת לזקק וליצור ידע ותובנות מתוך מאגרי מידע עצומים. ומבחינתו, זהו ההמשך הישיר של המהפכה התעשייתית, הפעם לא באמצעות מנוע קיטור אלא באמצעות בינה מלאכותית שתגדיל את הפריון האנושי בקנה מידה עולמי. 

• מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
• פלנטיר עולה 1.1%, מיקרוסופט נחלשת 1.2% - מה עושים החוזים העתידיים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המהלך של אנבידיה ואופן־איי הוא חלק ממיזם רחב יותר בשם Stargate, שתחתיו שותפות עם אורקל, סופטבנק ושחקנים נוספים לפריסת מרכזי נתונים חדשים בארה״ב. במסגרת זו כבר הוכרזו תוכניות להקמת חמישה מרכזי נתונים חדשים בהיקף מצטבר של כמעט 7 ג’יגה-וואט, מתוך יעד כולל של 10 ג’יגה-וואט.

"הכול מתחיל במחשוב," אמר סם אלטמן, מנכ"ל אופן־איי. "תשתיות המחשוב יהיו הבסיס לכלכלת העתיד, ונשתמש במה שאנחנו בונים יחד עם אנבידיה כדי ליצור פריצות דרך חדשות בבינה מלאכותית ולהנגיש אותן לאנשים ולעסקים בקנה מידה רחב". 

האם זוהי התמזגות בשינוי אדרת? 

לצד ההתלהבות, יש מי שמרימים גבה לנוכח ההיקף והמבנה של העסקה. אנליסטים מזכירים כי מדובר בסכום עתק, 100 מיליארד דולר, השקול כמעט לכל ההון העצמי של אנבידיה. יתרה מכך, המשקיעים גילו על ההסכם דרך הודעה לעיתונות, מבלי שנדרשו להצביע או להביע עמדה. מבקרים מתארים את ההסדר כ"מכונת תנועה נצחית": אנבידיה משקיעה באופן־איי, ואופן־איי קונה בחזרה את שבבי אנבידיה. חלק אף טענו שהעסקה גובלת בהתמזגות בין שתי החברות. 

• ריביאן חושפת שבב חדש ומערכת נהיגה אוטונומית בתשלום
• תרופת ההרזיה החדשה של אלי לילי: ירידה של 30% במשקל, אך שיעור הנשירה גבוה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

"בבריטניה או אוסטרליה עסקה כזו הייתה דורשת אישור בעלי מניות בשל היותה עסקת צד קשור," מציינים פרשנים. בארה"ב, לעומת זאת, כל שנדרש הוא אישור ועדת ביקורת בדירקטוריון. יתרה מכך, השותפות הארוכה בין שתי החברות - כבר לפני עשור מסר הואנג בעצמו את מערכת ה-DGX הראשונה למייסדי אופן־איי - מחזקת את התחושה שמדובר בעסקה בין גורמים קרובים. 

אנבידיה מתכננת לקבל אחזקה ב-OpenAI, וסביר שתקבל את התמורה בחזרה בצורת רכישת שבבים. בבנק אוף אמריקה מעריכים כי הדבר עשוי להניב הכנסות של 300 עד 500 מיליארד דולר לאורך זמן.

בינתיים, השוק בחר להתמקד בפוטנציאל ולא בחששות: מניית אנבידיה עלתה בכ-4% מיד לאחר ההודעה, ומשקיעים רבים רואים בהשקעה סימן להתחזקות מעמדה של החברה במרכז האקוסיסטם של ה-AI, ומאמינים כי תשתיות הענק יבטיחו לה הכנסות עצומות בעשור הקרוב. 

ובכל זאת, יש מי שמזהירים מפני בועת הייפ שעלולה להתנפץ אם קצב הצמיחה יאט או אם השוק יוצף ביכולות חישוב עודפות. לפי הדו"ח השנתי של חברת הייעוץ ביין אנד קומפני, עד שנת 2030 חברות הבינה המלאכותית יידרשו להכניס הכנסות שנתיות משותפות של כ-2 טריליון דולר כדי לממן את כוח המחשוב הנחוץ לעמידה בביקוש הצפוי. ואולם, הכנסותיהן צפויות להיות נמוכות בכ־800 מיליארד דולר מהסכום הנדרש, משום שמאמצי המוניטיזציה של שירותים כמו ChatGPT מפגרים אחרי קצב ההוצאות על מרכזי נתונים ותשתיות נלוות. 

סופו של האי-קומרס כפי שהכרנו אותו? ChatGPT יאפשר רכישות ישירות מהממשק עצמו